Các nhà đầu tư tăng trưởng có nên “Just Do It” và mua cổ phiếu Nike?

Triển vọng kinh tế toàn cầu ảm đạm đã đè nặng lên hầu hết các cổ phiếu tăng trưởng. Nhưng liệu bây giờ có phải là lúc để mua bắt đáy cổ phiếu Nike?

Tháng trước, Ngân hàng Thế giới đã cắt giảm mạnh kỳ vọng tăng trưởng GDP toàn cầu cho năm 2022. Tổ chức có trụ sở tại Washington, D.C. dự kiến ​​tăng trưởng GDP toàn cầu trong năm nay chỉ ở mức 2,9%. Để so sánh, con số này chỉ bằng một nửa mức tăng trưởng GDP toàn cầu 5,7% được công bố vào năm 2021 và thấp hơn nhiều so với mức ước tính 4,1% cho năm 2022 mà tổ chức này đã công bố vào tháng 1.

Triển vọng này chắc chắn đã góp phần tạo nên mức sụt giảm 24% từ đầu năm đến nay của chỉ số Nasdaq Composite theo định hướng tăng trưởng. Cổ phiếu của công ty thống trị lĩnh vực may mặc và giày dép thể thao Nike (NKE) thậm chí còn tệ hơn – giảm đến 35%. Điều này đặt ra câu hỏi liệu cổ phiếu Nike có thể là một lựa chọn đầu tư chắc chắn dành cho các nhà đầu tư tăng trưởng ở mức giá hiện tại? Hãy cùng đi sâu vào các chỉ số cơ bản và định giá của Nike để tìm hiểu.

Nike đã tạo ra tăng trưởng doanh thu và thu nhập bất chấp những thách thức

Nike đã báo cáo thu nhập năm tài chính năm 2022 vào ngày 27 tháng 6. Cả doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng của công ty đều đã tăng cao hơn trong năm.

Công ty may mặc ghi nhận tổng doanh thu 46,7 tỷ USD trong năm tài chính, tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng này đã chậm hơn so với mức trung bình trong năm năm gần nhất là 6,3%.

Nhưng xét đến những thách thức chuỗi cung ứng có tác động tiêu cực đến tổng doanh thu mà Nike phải đối mặt trong năm, sự giảm tốc trên không phải là dấu hiệu cho thấy các chỉ số cơ bản của công ty đang xấu đi. Theo CFO Matthew Friend, Nike đã ra mắt hệ thống lập kế hoạch nguồn lực doanh nghiệp mới tại Trung Quốc trong tháng này và dự kiến sẽ ​​triển khai hệ thống này ở Bắc Mỹ trong năm tài chính tới. Thay đổi này đang khiến công ty tự tin rằng họ sẽ có thể thích ứng tốt hơn với những thách thức chuỗi cung ứng trong tương lai.

Điểm tích cực lớn nhất xảy ra đối với Nike trong năm tài chính 2022 là mức tăng trưởng 14,4% so với năm tài chính trước trong kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng và kênh bán hàng kỹ thuật số có tên là Nike Direct. Doanh thu của hai kênh này đã tăng vọt lên 18,7 tỷ USD, đạt tỷ trọng 42,1% trong tổng doanh thu của thương hiệu Nike. Con số này đã thừa sức bù đắp cho sụt giảm 1% trong doanh thu trên kênh bán buôn của thương hiệu Nike – đạt 25,6 tỷ USD trong năm.

Động lực tăng trưởng trong kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng và kênh bán hàng kỹ thuật số sẽ mang lại hai lợi ích lớn cho công ty trong những năm tới: biên lợi nhuận cao hơn và ít phụ thuộc hơn vào khách hàng bán buôn.

Nike đã tạo ra 3,75 USD EPS sau pha loãng trong năm, tăng 5,3%. Cùng với tổng doanh thu cao hơn, hiệu quả hoạt động được cải thiện cũng đã giúp biên lợi nhuận ròng của Nike tăng nhẹ lên 12,9%.

Kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng và kênh bán hàng kỹ thuật số đang phát triển mạnh mẽ của Nike là nguyên nhân các nhà phân tích tin rằng công ty sẽ tạo ra mức tăng trưởng thu nhập hàng năm 13,4% trong năm năm tới.

Tăng trưởng cổ tức trong tương lai vẫn sẽ ở mức cao

Nike đang làm tốt từ quan điểm hoạt động cơ bản. Điều này cũng sẽ chuyển thành tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ trong những năm tới.

Đó là bởi vì tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty chỉ là hơn 30% trong năm tài chính 2022. Điều này đồng nghĩa với việc Nike có khả năng linh hoạt về tài chính để tái đầu tư vốn vào hoạt động kinh doanh, theo đuổi các thương vụ mua bán sáp nhập, mua lại cổ phiếu và trả nợ. Và điều đó cũng có nghĩa là Nike có một vùng đệm lớn để tiếp tục trả khoản cổ tức hiện tại của mình trong trường hợp lợi nhuận tạm thời sụt giảm. Và điều đó cũng là lý do tại sao nhà đầu tư vẫn có thể kỳ vọng công ty sẽ duy trì tăng trưởng cổ tức hàng năm trên 10% trong trung hạn. Điều này thừa sức bù đắp cho thực tế tỷ suất cổ tức 1,1% của Nike thấp hơn đáng kể so với tỷ suất 1,6% của chỉ số S&P 500.

Cổ phiếu không rẻ nhưng cũng không đắt

Nike có vẻ đã được định giá hoàn toàn ở mức giá 108 USD/cổ phiếu hiện tại. Mức giá này được hỗ trợ bởi hệ số giá trên thu nhập (P/E) 12 tháng gần nhất (TTM) 28,8 lần. Để so sánh, con số này cao hơn một chút so với hệ số P/E TTM trung bình 10 năm của công ty là 28,1 lần. Tuy nhiên, tác động ngày càng tăng của kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng và kênh bán hàng kỹ thuật số của Nike đối với doanh thu của công ty được cho là có thể biện minh cho bội số định giá cao hơn một chút so với mức tiêu chuẩn trong quá khứ. Vì lẽ đó, mua bắt đáy cổ phiếu Nike có vẻ là một động thái thông minh cho các nhà đầu tư tăng trưởng trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool