Cổ phiếu Verizon không đáng mua ở thời điểm hiện tại vì điểm bất ngờ sau đây

Ông lớn viễn thông có phải là cổ phiếu trả cổ tức có định giá thấp?

Trong năm qua, nhiều cổ phiếu tăng trưởng cao đã sụt giảm không phanh do lãi suất tăng và những thách thức vĩ mô khác khiến nhà đầu tư tìm đến các lựa chọn thận trọng hơn. Sự luân chuyển đó đã khiến S&P 500 bước vào vùng thị trường gấu trong tháng 6. Và mặc dù đã phục hồi phần nào, thị trường vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi nguy hiểm.

Khi thị trường bất ổn kéo dài, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu trả cổ tức bền bỉ thay vì các cổ phiếu tăng trưởng đầu cơ. Lý tưởng nhất là họ nên đầu tư vào các công ty có lợi nhuận vững chắc giao dịch với hệ số giá trên thu nhập dự phóng thấp hơn mức 17 lần của chỉ số S&P 500.

Đối mặt với tất cả những thách thức này, nhiều nhà đầu tư có thể đang cân nhắc xem xét kỹ hơn cổ phiếu Verizon (VZ). Nhưng liệu ông lớn viễn thông có thực sự là một khoản đầu tư đáng giá ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng xem xét bốn lý do để mua Verizon – và một lý do để bán cổ phiếu – để xác định xem đây có phải là một lựa chọn đầu tư thông minh trong thị trường gấu hay không.

1. Quy mô và vị thế dẫn đầu thị trường

Verizon đã ghi nhận có 114,6 triệu kết nối không dây của khách hàng bán lẻ vào cuối Q2/2022. Với kết quả này, công ty đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ không dây lớn nhất tại Mỹ. Đứng thứ hai là T-Mobile (TMUS) với 110 triệu khách hàng kết nối không dây trong Q2. Và đứng thứ ba là AT&T (T) với 107,3 ​​triệu kết nối không dây (không bao gồm các thiết bị kết nối không phải cầm tay).

Vị thế dẫn đầu thị trường và quy mô của Verizon đã biến cổ phiếu này thành một khoản đầu tư ổn định hơn so với các đối thủ khác vì họ có thể chi ít tiền mặt hơn cho các chiến dịch marketing tích cực hoặc mở rộng mạng 5G của mình.

2. Mức độ tập trung rõ ràng hơn hai đối thủ chính

Verizon cũng vận hành một mô hình kinh doanh đơn giản hơn cả AT&T và T-Mobile. AT&T đã ăn nhiều hơn những gì họ có thể nuốt với các động thái mở rộng sai lầm đầy nợ nần sang mảng kinh doanh truyền thông và truyền hình trả tiền. Trong khi đó, Verizon chỉ thực hiện những bước nhỏ trong lĩnh vực truyền thông và quảng cáo kỹ thuật số với các thương vụ mua lại Yahoo và AOL nhỏ hơn. Và công ty cũng đã bán cả hai mảng kinh doanh đang gặp khó khăn này vào năm ngoái.

Verizon cũng không phải tiêu hóa và tích hợp một thương vụ sáp nhập lớn như T-Mobile – công ty này vẫn đang tiến hành quá trình sáp nhập với Sprint sau khi chốt thương vụ từ hơn hai năm trước. Thương vụ hợp nhất khổng lồ đó đã giúp T-Mobile vượt qua AT&T để trở thành nhà mạng lớn thứ hai tại Mỹ nhưng cũng dẫn đến nhiều vấn đề về nhân sự và dịch vụ khách hàng.

AT&T gần đây đã thiết lập lại hoạt động kinh doanh của mình sau khi chia tách với hai bộ phận truyền thông DirecTV và WarnerMedia. Tuy nhiên, nhà đầu tư nào đang tìm kiếm một cổ phiếu viễn thông tinh gọn hơn vẫn có thể bị thu hút về phía Verizon thay vì hai đối thủ lớn kia.

3. Tăng trưởng thu nhập ổn định và định giá thấp

Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh của Verizon đã tăng 2% trong năm 2019, sau đó tăng thêm 2% trong năm 2020 (ngay cả khi đại dịch đã kìm hãm tăng trưởng của mảng kinh doanh không dây) và tăng 10% trong năm 2021 khi người tiêu dùng mua thiết bị 5G mới. Trong năm hiện tại, Verizon dự kiến ​​EPS sau điều chỉnh sẽ giảm 3-5% do hoạt động kinh doanh không dây cốt lõi phải đối mặt với lạm phát và nhiều sức ép cạnh tranh hơn.

Triển vọng ngắn hạn đó rất đáng thất vọng. Tuy nhiên, cổ phiếu Verizon đang giao dịch với giá bằng không đến chín lần thu nhập dự phóng. Mức định giá thấp đó sẽ hạn chế rủi ro sụt giảm của cổ phiếu trong thị trường định hướng giá trị hiện nay.

4. Cổ tức đáng tin cậy

Verizon đã tăng cổ tức mỗi năm trong 15 năm liên tiếp. Công ty hiện đang cung cấp tỷ suất cổ tức kỳ hạn 5,8%, cao gần gấp đôi lợi suất được theo dõi chặt chẽ của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm là 3%. Ở mức tỷ suất cao đó, cổ phiếu Verizon là một lựa đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập.

Một lý do để bán Verizon: AT&T là lựa chọn tốt hơn

Verizon có vẻ là một cổ phiếu phòng thủ toàn diện. Tuy nhiên, cổ phiếu lại có vẻ không tốt bằng AT&T “mới”. Trong quý gần đây nhất, AT&T đã dự đoán EPS sau điều chỉnh của họ sẽ tăng trưởng 0-2% trong cả năm, ngay cả khi cũng phải đối mặt với nhiều thách thức lạm phát và cạnh tranh như Verizon.

Cổ phiếu AT&T cũng có vẻ rẻ hơn Verizon với giá chỉ bằng bảy lần thu nhập dự phóng. Và cổ phiếu cũng trả tỷ suất cổ tức kỳ hạn cao hơn, ở mức 6%. AT&T có thể đang giao dịch ở mức giá chiết khấu so với Verizon vì một số nhà đầu tư nghi ngờ công ty không thể đạt được các mục tiêu hậu phân tách rất lạc quan của mình. Tuy nhiên, cổ phiếu AT&T thực sự có vẻ là một giao dịch mua tốt hơn vào lúc này.

Cổ phiếu Verizon không đáng mua ở thời điểm hiện tại

Hoạt động kinh doanh của Verizon rất ổn định, nhưng có lẽ cổ phiếu sẽ dậm chân tại chỗ trong thị trường này thêm ít nhất vài quý nữa. Hướng dẫn ảm đạm của công ty cho thấy họ có thể gặp khó khăn trong việc bảo vệ hoạt động kinh doanh của mình trước AT&T và T-Mobile. Định giá thấp và tỷ suất cổ tức cao của cổ phiếu cũng không thể che lấp những so sánh bất lợi đó. Vì vậy, hiện tại, có lẽ tốt hơn hết nhà đầu tư nên tránh Verizon và gắn bó với các cổ phiếu trả cổ tức giá rẻ khác để vượt qua thị trường đầy biến động này.

Huân Hà - theo fool