Nhận định chuyên gia: Cổ phiếu Disney có đáng mua sau ‘quý xuất sắc’ vừa rồi?

Cổ phiếu của ông lớn giải trí hiện sở hữu nhiều điểm đáng chú ý hơn so với trong quá khứ.

Các giám đốc điều hành của Disney (DIS) tin rằng họ cuối cùng đã thành công đưa công ty trở lại con đường tăng trưởng mạnh mẽ. Ông lớn giải trí đã công bố doanh thu tăng 26% trong giai đoạn ba tháng kết thúc vào đầu tháng 7. Và ban lãnh đạo đang ca ngợi sức mạnh của Disney trong việc tiếp thị các tài sản trí tuệ của mình trên khắp các kênh kỹ thuật số và vật lý.

Phố Wall không bị thuyết phục và cổ phiếu tiếp tục tụt hậu so với thị trường rộng lớn hơn trong năm 2022 do lo lắng về sức mạnh thu nhập suy yếu. Nhưng liệu sụt giảm này có phải là cơ hội tốt để mua cổ phiếu với giá chiết khấu?

Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Trở nên tốt hơn

Kết quả thu nhập mới nhất của Disney đã làm dịu bớt một số nỗi lo lớn của nhà đầu tư trong khi vẫn để lại một số câu hỏi đeo bám cổ phiếu. Về mặt tích cực, phân khúc công viên và khu nghỉ dưỡng đã giành được những chiến thắng lớn khi người tiêu dùng ưu tiên chi tiêu cho trải nghiệm trực tiếp.

Phân khúc này đã công bố doanh thu tăng vọt đến 70% nhờ số lượng người tham quan bùng nổ cùng với giá cả tăng cao hơn. Disney cũng đã giành được chiến thắng trong lĩnh vực phát sóng và truyền phát trực tuyến mặc dù doanh thu quảng cáo sụt giảm trong một số ngách kinh doanh. “Chúng tôi đã có một quý xuất sắc nhờ khả năng kể chuyện đẳng cấp thế giới”, CEO Bob Chapek cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà phân tích Phố Wall.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tin tốt trong báo cáo này. Disney đang chuẩn bị một gói cước hỗ trợ quảng cáo cho dịch vụ Disney+ và đang có kế hoạch tăng giá lớn trong năm tới. Phân khúc phát trực tiếp đến người tiêu dùng vẫn là một lực cản đối với thu nhập tổng thể, và những động thái này là nhằm mục đích nâng cao lợi nhuận của nó theo thời gian. Lợi nhuận của nhà đầu tư từ đây có thể phụ thuộc vào mức độ đón nhận của những người tiêu dùng có nhiều lựa chọn giải trí trực tuyến.

Các tài sản trí tuệ hấp dẫn

Mặc dù tương lai của hoạt động kinh doanh truyền phát trực tuyến vẫn chưa thành hình rõ ràng, Disney có vẻ đã được định vị tốt để mở rộng đế chế giải trí của mình trong vài năm tới. Phân khúc công viên và khu nghỉ dưỡng đang đón ít du khách hơn so với những ngày trước đại dịch nhưng thu nhập vẫn đạt kỷ lục nhờ giá cao hơn. Vị thế đó mang lại cho công ty sự linh hoạt để phản ứng với bất kỳ sự thay đổi lớn nào trong thói quen chi tiêu của người mua sắm bằng cách sử dụng các chương trình khuyến mãi.

Và đừng quên rất nhiều dự án đang được thai nghén với khả năng tận dụng kho tài sản trí tuệ khổng lồ của Disney. Nền tảng toàn cầu của công ty tạo ra hàng chục tựa phim mới mỗi năm, gắn liền với các xưởng phim nổi tiếng như Marvel, Pixar, Disney hay Lucasfilm.

Bạn có nên mua cổ phiếu Disney?

Disney là một cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu, có nghĩa là công ty rất nhạy cảm với suy thoái kinh tế. Và những đặt cược như dịch vụ truyền phát video trực tuyến và việc mua lại tài sản của hãng phim Fox sẽ mất thời gian để thực sự đóng góp vào tăng trưởng thu nhập. Nhưng thật khó để nhìn vào cổ phiếu – vốn đã giảm gần 20% từ đầu năm đến nay – mà không thấy một giao dịch hấp dẫn đang mở ra trước mắt.

Sức mạnh của công ty đã bị giảm sút trong những tháng gần đây khi Disney tập trung nhiều hơn vào việc đầu tư cho các sáng kiến ​​tăng trưởng của mình. Dòng tiền tự do đã chuyển âm trong ba quý vừa qua, giảm từ dòng tiền 466 triệu USD trong giai đoạn trước đó.

Tuy nhiên, nếu ban quản lý đúng, sụt giảm này sẽ chỉ là tạm thời và phản ánh chi tiêu có mục tiêu trong các lĩnh vực sẽ hỗ trợ tăng trưởng nhanh hơn vào năm 2023 và tương lai xa hơn. Nhà đầu tư không nên bỏ qua tiềm năng tăng trưởng đó mặc dù tình hình tài chính hiện tại của Disney đang căng thẳng. Với tiềm năng này, cổ phiếu có thể nhanh chóng trở lại đánh bại thị trường và mang lại lợi ích cho các cổ đông dài hạn.

Huân Hà - theo fool