Cổ phiếu Ford: định giá thấp trước báo cáo thu nhập quý II

• Cổ phiếu Ford đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây, tăng khoảng 30% trong một tháng trước khi giảm bớt do một số tin tức tiêu cực.
• Bất chấp những khó khăn với xe điện thế hệ đầu tiên, Ford đang áp dụng một chiến lược táo bạo cho tương lai và dự kiến sẽ duy trì khả năng cạnh tranh trong ngành công nghiệp ô tô.
• Báo cáo thu nhập sắp tới của Ford dự kiến sẽ cho thấy lợi nhuận của xe điện được cải thiện và doanh số ICE tiếp tục mạnh mẽ. Điều này có thể thúc đẩy hiệu suất của cổ phiếu.

Cổ phiếu Ford (F) đã có hiệu suất tuyệt vời trong vài tháng qua. Xu hướng tăng giá đã mở rộng trên thị trường gần đây, và Ford đã chứng kiến ​​một giai đoạn tăng trưởng đặc biệt sung mãn.

Cổ phiếu ô tô này đã tăng khoảng 30% trong một tháng trước khi sụt giảm sau một vài tin tức tiêu cực, bao gồm cả việc giảm giá bán. Một điều cần xem xét là Ford cũng có thể tiến hành tăng giá để bù đắp cho chi phí vật liệu cao hơn. Lạm phát giảm bớt và chuỗi cung ứng không còn tắc nghẽn là những cứu trợ đặc biệt cho ngành công nghiệp ô tô toàn cầu vốn rất thâm dụng vốn.

Seeking Alpha

Seeking Alpha

Như bạn có thể thấy trong biểu đồ trên, lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu đã dẫn đầu đà tăng của thị trường từ đầu năm đến nay. Cổ phiếu Ford đã tăng khá nhiều, nhưng chúng ta cũng nên nhớ rằng gần đây công ty đã có thành tích khá vững chắc về thu nhập. Những điều chỉnh tăng dự báo đối với EPS cũng là rất đáng kể.

Seeking Alpha

Ford là một công ty khó nắm bắt hết. Tuy nhiên, đến tận cùng, họ vẫn là một công ty có nhiều nguồn lực độc đáo và những con người xuất sắc. Càng ngày, sức mạnh của Ford càng có vẻ phù hợp với xu hướng của thời đại chúng ta.

Seeking Alpha

Một trong những điểm được dùng để lập luận mua cổ phiếu Ford là chúng ta không nên nhìn Ford và Tesla qua lăng kính đối đầu. Nếu chúng ta đầu tư vào một xu hướng lớn như sự chuyển đổi đang diễn ra trong lĩnh vực vận tải, sẽ thật ngạo mạn khi nghĩ rằng bây giờ chúng ta có thể xác định ai sẽ thống trị sau 10 năm nữa.

Có quá nhiều điều chưa biết. Chẳng hạn, xe tự hành đang là xu hướng nóng nhất trong lĩnh vực EV. Tuy nhiên, những thất bại trong việc phát triển công nghệ này đã làm giảm sự tập trung vào nó.

Seeking Alpha

Trong đầu tư, bạn sẽ muốn sở hữu những công ty lớn nhất với triển vọng tốt nhất về doanh thu và tăng trưởng. Bất chấp những vấn đề trong quá trình xoay chuyển tình thế của một công ty 120 tuổi với việc xoay trục cực kỳ rủi ro và tốn nhiều vốn cho công nghệ mới, cho đến nay, Ford đã chứng minh rằng không nên đánh giá thấp họ.

Trường hợp tăng giá cho Ford

Các mẫu xe ban đầu của Ford đã có tính cạnh tranh. Và các mẫu xe thế hệ thứ hai của họ có thể sẽ được cải thiện đáng kể, nhưng đó là một chặng đường dài. Ford không được khuyến nghị cho các nhà đầu tư ngắn hạn; bạn phải cho chiến lược thời gian để diễn ra vì có thể có nhiều biến động trong quá trình chuyển đổi.

Seeking Alpha

Đối với các cổ đông dài hạn, một sự suy yếu trong giá cổ phiếu, bao gồm bất kỳ báo cáo thu nhập nào xung quanh, là cơ hội để tích lũy và chốt được lợi suất tốt hơn.

Cũng nên nhớ rằng doanh thu khổng lồ của Ford sẽ cho phép hãng mở rộng biên lợi nhuận trong khi lợi nhuận của Tesla gặp khó khăn.

Hơn nữa, đã có những thất bại trong kế hoạch lái xe tự hành của nhiều công ty tốt nhất và sáng giá nhất ở Thung lũng Silicon, đặc biệt là đối với Tesla. Nói chung, công nghệ cho xe tự hành hoàn toàn (cấp độ 5) còn xa hơn nhiều so với tưởng tượng ban đầu của một số người lạc quan. Điều này sẽ ủng hộ các hãng ô tô truyền thống, và Ford hiện tại có thể là hãng ô tô truyền thống tốt nhất.

Và mặc dù cổ phiếu Ford đã có lúc tăng hơn 30% và vượt trội hơn S&P 500 nhiều hơn so với hiện nay, bạn có thể vẫn nên gắn bó với cổ phiếu vì những lý do sau:

• Bất chấp những vấn đề với xe điện thế hệ đầu tiên, Ford đang áp dụng một chiến lược táo bạo và đang làm rất nhiều điều đúng đắn. Lĩnh vực ô tô không phải là lĩnh vực mà người chiến thắng sẽ giành được tất cả. Ford có khả năng rất cao sẽ có một vị thế tốt trong 10 năm nữa.
• Mặc dù những vấn đề tài chính khủng khiếp có thể gây khó khăn, biến động và khó hiểu, chúng xảy ra hoàn toàn vì một lý do chính đáng: một nỗ lực phi thường để duy trì khả năng cạnh tranh.
• Ford là một công ty 120 tuổi với một CEO đã bỏ qua việc đối đầu với đối thủ khác trên thị trường và đang tận dụng mọi thứ để trở thành người dẫn đầu trong một công nghệ tương lai vẫn chưa được hình dung đầy đủ.
• Những lợi thế của Ford đang bị đánh giá thấp. Họ có một động cơ lớn để tài trợ cho việc mở rộng dưới hình thức kinh doanh xe động cơ đốt trong cực kỳ thành công, đồng thời đóng vai trò là một van an toàn thực tế.
• Công ty về bản chất vẫn bị định giá thấp mặc dù đã có một đợt tăng giá đáng kể. Như bạn có thể thấy bên dưới, cổ phiếu đã giảm trở lại từ mức đỉnh gần đây và ước tính của các nhà phân tích đang có xu hướng tăng lên.

Như bạn có thể thấy bên dưới, cổ phiếu về bản chất vẫn bị định giá thấp bất chấp sự tăng giá đáng kể và nhanh chóng trong thời gian qua. Sau báo cáo thu nhập khả quan vào quý trước, ban lãnh đạo vẫn giữ nguyên hướng dẫn. Điều này có thể đồng nghĩa với việc công ty chỉ có một ngưỡng thấp để vượt qua.

Điều này là đặc biệt đáng chú ý, xét đến sức mạnh kinh tế và tiền lương hiện đang vượt xa lạm phát. Các giả định của Ford có thể trở thành bi quan nếu chúng ta không ở cuối chu kỳ.

valueinvesting.io

Ngành công nghiệp sản xuất ô tô là một ngành đặc biệt mệt mỏi và không hề vị tha. Nhưng Ford đang chứng minh rằng họ vẫn là một nơi đáng đầu tư. Thời gian tồn tại của công ty Ford hiện đã vượt xa bất kỳ tuổi đời của người nào từng là một phần của công ty hoặc bất kỳ người nào đã sống khi sản phẩm và quy trình mang tính chuyển đổi của công ty xác định lại hoạt động thương mại và nâng cao chất lượng cuộc sống cho hàng tỷ người.

Báo cáo thu nhập sắp tới của Ford

Ford có thu nhập không ổn định và đang thua lỗ trên nhiều mẫu xe điện hiện tại. Đây là lý do tại sao đã có rất nhiều lo ngại và bán tháo lớn trong đợt giảm giá gần đây. Đó cũng là lý do tại sao có thể có những biến động đáng kể trong thu nhập, cả tích cực và tiêu cực.

TD Ameritrade

• Ford Blue, động lực thúc đẩy lợi nhuận xe động cơ đốt trong của công ty, là lý do cho kết quả vượt trội trong quý trước. Ford khó có thể đánh bại kỳ vọng nếu không có sức mạnh đáng kể trong phân khúc này.
• Hãy theo dõi sự cải thiện trong mức lỗ của xe điện và liệu hàng tồn kho có đang chất đống hay không. Cải thiện trong các phương diện này có thể sẽ giúp ích cho cổ phiếu.
• Ford Credit là một phần quan trọng trong đế chế của Ford. Nó có thể là một lá bùa hộ mệnh và trong những thời điểm thuận lợi và là một con chim hải âu báo hiệu đã đến đất liền trong những cơn bão. Một người tiêu dùng mạnh mẽ có thể dẫn đến hiệu suất tốt hơn ở đây.

Quý trước, công ty đã hoạt động xuất sắc. Và việc sức mạnh kinh tế tiếp tục được củng cố bất chấp kỳ vọng và tâm lý bi quan ngày càng tăng là một dấu hiệu cho thấy sức mạnh của công ty có thể tiếp tục.

Seeking Alpha

Sức mạnh của người tiêu dùng sẽ là một tiêu điểm quan trọng trong báo cáo thu nhập của toàn bộ lĩnh vực ô tô. Ford có cơ hội làm tốt hơn kỳ vọng và hướng dẫn thận trọng hiện tại nếu nước Mỹ tránh được suy thoái kinh tế và đạt được tình huống "hạ cánh mềm" huyền thoại mà nhiều nhà đầu tư hy vọng. Nếu chúng ta tránh được một cuộc suy thoái và bắt đầu một chu kỳ khác, công ty có thể sẽ hoạt động tốt bất chấp quá trình chuyển đổi hỗn loạn.

Rủi ro

Ford là một công ty lâu đời nhưng đã quyết định không lặng lẽ đi vào bóng đêm. Vì lý do đó, bất chấp tuổi đời của công ty, nó phải được gọi là một công ty rủi ro trong một ngành kinh doanh rủi ro. Lĩnh vực ô tô và hàng không là những ngành rất dễ xảy ra phá sản. Tuy nhiên, Ford có thể được trang bị cho cuộc cạnh tranh khốc liệt này tốt hơn bạn nghĩ.

Công ty có thể có vinh quang là một trong hai nhà sản xuất ô tô duy nhất chưa phá sản cho đến nay. Tuy nhiên, con đường rủi ro cao mà họ đã chọn có thể tước đi sự khác biệt thiêng liêng đó.

valueinvesting.io

Tất nhiên, một cuộc đình công của công đoàn UAW cũng có thể là đủ để khiến Ford phá sản. Tuy nhiên, sử dụng một phương pháp ước tính được đánh giá cao, có thể thấy rằng Ford, ở mức xác suất 17,4%, có ít khả năng phá sản hơn so với các công ty cùng ngành như GM và Tesla.

valueinvesting.io

Tuy nhiên, Ford có thể sẽ gặp rắc rối nếu xuất hiện một cuộc suy thoái lớn hơn dự kiến. Nếu Ford Blue suy yếu do suy thoái kinh tế, thì luận điểm tăng giá ở trên có thể bị chứng minh là sai lầm một cách đau đớn. Một rủi ro khác đối với Ford là khả năng các cuộc đàm phán với người lao động chuyển biến tiêu cực, đặc biệt là do giọng điệu không thiện chí và đối địch của UAW trong giai đoạn chuẩn bị cho các cuộc đàm phán.

Hơn nữa, bất kỳ rủi ro nào sau đây cũng có thể làm hỏng luận điểm trên và dẫn đến biến động giá bất lợi ở Ford:

• Độ trễ của chính sách tiền tệ và thắt chặt định lượng gây ra một sự đảo lộn nhanh chóng trong các điều kiện kinh tế.
• Các công ty mắc nợ bắt đầu oằn mình dưới sức nặng của lãi suất cao hơn, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn so với dự đoán của SEP.
• Lạm phát trở lại.
• Lỗi chính sách của Fed.
• Sự leo thang căng thẳng địa chính trị.

Ford là một công ty mạnh mẽ đã trải qua rất nhiều. Họ dễ bị tổn thương do quá trình chuyển đổi mà họ đang cố gắng thực hiện. Tuy nhiên, quá trình này cũng có thể mang lại những chiến thắng phi thường.

Kết luận

Ford vẫn xứng đáng được ủng hộ. Mặc dù có khả năng đánh bại kỳ vọng trong báo thu nhập hàng quý sắp tới nhờ sức mạnh bền vững của nền kinh tế và sự kiên định của người tiêu dùng Mỹ, Ford cũng có thể không đạt được kỳ vọng và cho thấy sự suy giảm trong các chỉ số chính về xe điện.

Nhưng ngay cả khi kết quả kém lạc quan này xảy ra, bạn vẫn nên mua thêm cổ phiếu khi giá sụt giảm, trừ khi kết quả là cực kỳ nghiêm trọng. Một trong những lý do bạn có thể cảm thấy thoải mái khi sở hữu Ford là tầm nhìn và khả năng lãnh đạo của Jim Farley. Farley đã chứng tỏ là một đối thủ cạnh tranh nhiều mưu mẹo. Có nhiều khả năng ông sẽ đưa công ty già cỗi của mình đến một vị trí cạnh tranh tuyệt vời trong chương tiếp theo của lĩnh vực vận tải.

Các kỳ vọng đã được sửa đổi theo hướng tích cực và gợi ý rằng Ford có thể có một số sức mạnh trong tay mình. Lần báo cáo trước, công ty đã không ban hành hướng dẫn. Mặc dù sự thận trọng của ban lãnh đạo là thận trọng và thiết thực, nó cũng đồng thời mở ra cơ hội cho công ty vượt qua kỳ vọng trong báo cáo lần này.

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hàng đầu Việt Nam.

Huân Hà - theo seekingalpha