Cổ phiếu Microsoft có thể sẽ có một tuần khó khăn trước mắt vì lý do này

Nhà đầu tư đang lo lắng về xu hướng tăng trưởng tiềm năng trong báo cáo thu nhập Q2/2022 của ông lớn phần mềm.

Nhà đầu tư đang có một số câu hỏi lớn trước báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư của Microsoft (MSFT) – tương ứng với Q2/2022 dương lịch – trong vài ngày tới. Cổ phiếu đang có hiệu suất kém hơn thị trường mặc dù doanh thu và thu nhập đã tăng đột biến trong quý tài chính trước (kết thúc vào cuối tháng 3).

Phố Wall đang chuẩn bị tinh thần cho kết quả yếu hơn trong báo cáo sắp tới của Microsoft (bao gồm quý kết thúc vào tháng 6 và toàn bộ năm tài chính vừa rồi). Nhưng nỗi sợ lớn hơn của nhà đầu tư là ông lớn công nghệ sẽ mô tả một môi trường nhu cầu khó khăn trong các lĩnh vực như phần mềm PC, gaming và giao tiếp video khi công bố triển vọng cho năm tài chính 2023.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn báo cáo được thiết lập cho thứ Ba, ngày 29 tháng 7.

Xu hướng doanh thu hỗn độn

Xu hướng doanh thu của Microsoft gần đây đang chậm lại. Doanh thu của công ty đã tăng 18% trong quý tài chính thứ ba, chậm hơn so với mức tăng 20% trong quý tài chính thứ hai. Sự giảm tốc này là do người tiêu dùng và doanh nghiệp tập trung ít hơn một chút vào các dịch vụ phần cứng và phần mềm công nghệ so với giai đoạn trước của đại dịch COVID.

Đối với báo cáo thu nhập vào ngày 29 tháng 7, nhà đầu tư đang chuẩn bị tinh thần cho một sự giảm tốc rõ rệt hơn với tăng trưởng doanh thu tổng thể của công ty được dự đoán giảm xuống còn khoảng 14% trong quý tài chính thứ tư. Tuy nhiên, sự giảm tốc đó sẽ không đồng đều trong toàn bộ danh mục sản phẩm rộng lớn của Microsoft.

Nhà đầu tư có thể kỳ vọng mảng dịch vụ đám mây vẫn tiếp tục mở rộng rất nhanh trong khi những xu hướng yếu kém xuất hiện trong mảng điện toán cá nhân và gaming. Người tiêu dùng không còn ưu tiên chi tiêu trong những lĩnh vực này giống như trong giai đoạn trước của đại dịch. Đó là yếu tố chính đang đè nặng lên các bộ phận kinh doanh của Microsoft ở thời điểm hiện tại.

Tiền mặt và lợi nhuận

Là một công ty công nghệ phần mềm, Microsoft ít tiếp xúc với các loại thách thức trên chuỗi cung ứng, vận chuyển và chi phí đầu vào mà nhiều doanh nghiệp khác đang phải đối mặt. Tuy nhiên, chi phí vẫn tăng trong các lĩnh vực như tiền lương.

Dòng tiền hoạt động của Microsoft (12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

Công ty đã dễ dàng giải quyết những áp lực đó trong quý trước với biên lợi nhuận gộp giữ ổn định ở mức 67% doanh thu. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh của Microsoft cũng rất cao, đạt 22,2 tỷ USD, tương đương 43% doanh thu. Những kết quả tích cực liên tục được tạo ra trên phương diện này sẽ hỗ trợ lợi nhuận ấn tượng cho cổ đông, ngay cả khi doanh thu tăng chậm lại.

Nhìn về tương lai

Hồi cuối tháng 4, CEO Satya Nadella đã nhấn mạnh vào tăng trưởng thị phần của Microsoft trong nhiều lĩnh vực đa dạng như gaming, điện toán cá nhân và liên lạc trong môi trường làm việc kỹ thuật số. “Chúng tôi đang mở rộng cơ hội của mình”, Nadella nói. Các giám đốc điều hành cũng ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ đáng ngạc nhiên đối với nền tảng đám mây của công ty, vốn đang cạnh tranh với các đối thủ bao gồm cả Amazon.

Nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một triển vọng ít lạc quan hơn cho năm tới. Nhu cầu đang dịch chuyển rời khỏi các lĩnh vực như truyền thông video và gaming khi người tiêu dùng trở lại từ các nỗ lực giãn cách xã hội ngừa COVID-19.

Microsoft có nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tổng thể khoảng 18% trong năm tài chính vừa kết thúc. Trước báo cáo thu nhập vào ngày thứ Ba tới, hầu hết nhà đầu tư đang kỳ vọng tăng trưởng này sẽ giảm xuống còn khoảng 14% trong năm tài chính 2023. Thu nhập được dự kiến sẽ tăng lên khoảng 11 USD/cổ phiếu từ mức ước tính 9,30 USD/cổ phiếu trong năm tài chính hiện tại.

Những kỳ vọng đó có thể thay đổi đáng kể sau cập nhật của ban lãnh đạo công ty về các xu hướng nhu cầu và lợi nhuận mới nhất. Nhưng ngay cả một triển vọng yếu hơn cũng không nên khiến nhà đầu tư sợ hãi rời khỏi cổ phiếu này. Microsoft là một công ty giàu tiền mặt với nhiều con đường tăng trưởng hấp dẫn để khai thác trong thập kỷ tới. Một số kết quả tích cực khiêm tốn chỉ trên một vài phương diện cũng sẽ đủ sức hỗ trợ lợi nhuận vững chắc cho các cổ đông của công ty.

Huân Hà - theo fool