Đang suy yếu, Nvidia vẫn là cổ phiếu đáng mua hàng đầu trong dài hạn

Chuyên gia chip đồ họa này đã mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận khổng lồ trong quá khứ. Nhưng tình trạng suy yếu đang diễn ra đã khiến nhà đầu tư tự hỏi liệu cổ phiếu có còn tăng trưởng được nữa hay không.

Trong thập kỷ qua, mua bắt đáy cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã luôn được chứng minh là một chiến lược đầu tư thắng lợi. Tuy nhiên, một số điều kiện thị trường thách thức bất thường đã khiến nhà sản xuất chip đồ họa trải qua một giai đoạn không mấy vui vẻ trong năm nay. Vì lẽ đó, nhà đầu tư đang trở nên lo lắng.

Liệu sụt giảm mới nhất của Nvidia có phải là một phần trong chuỗi ngày trượt giá dài hơn? Hay câu chuyện tăng trưởng của cổ phiếu huyền thoại này vẫn còn nhiều chương thú vị đang chờ mở ra ở phía trước?

Điều kiện thị trường đầy thách thức

Một vài tuần trước khi công bố kết quả thu nhập quý tài chính thứ hai (kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2022), Nvidia đã thông báo với nhà đầu tư rằng họ kỳ vọng tổng doanh thu chỉ đạt 6,7 tỷ USD thay vì 8,1 tỷ USD như dự báo của ban quản lý chỉ vài tháng trước đó. Và Nvidia đã rất thành thực với lời nói của mình, báo cáo tổng doanh thu giảm 19% so với giai đoạn ba tháng trước đó.

Các game thủ và thợ đào tiền điện tử là người mua chip từ phân khúc gaming của Nvidia. Ít nhất một trong hai nhóm khách hàng này không còn hào hứng với card đồ họa mới như trong vài tháng trước. Doanh thu từ mảng gaming trong Q2 đã đạt 2,04 tỷ USD, giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái và 44% so với quý trước.

Tình trạng sụp đổ của thị trường tiền điện tử không phải là thách thức duy nhất Nvidia đang phải đối mặt vào lúc này. Sự nhiệt tình ngày càng giảm đối với metaverse đã khiến doanh thu từ phân khúc trực quan hóa chuyên nghiệp của công ty giảm xuống chỉ còn 496 triệu USD. Con số này đã thấp hơn 4% so với quý trước và thấp hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lý do mua cổ phiếu Nvidia

Chip bán dẫn luôn là một hoạt động kinh doanh mang tính chu kỳ. Và “mùa đông tiền điện tử” đang phóng đại nhiều hơn nữa sụt giảm theo chu kỳ này. Nhưng đó không phải là vấn đề mà Nvidia không thể vượt qua.

Nvidia đang chi 7 tỷ USD mỗi năm cho nghiên cứu và phát triển trong một nỗ lực đầy tham vọng để đảm bảo thị phần hàng đầu trong một danh sách các thị trường đa dạng mà họ cho là có thể trị giá tổng cộng 1 nghìn tỷ USD mỗi năm. Với hoạt động kinh doanh ngày càng đa dạng, khi một phân khúc sụt giảm, một phân khúc khác sẽ tăng trưởng và bù đắp cho sự trì trệ đó.

Phân khúc ô tô còn non trẻ của Nvidia đã cộng thêm 220 triệu USD vào doanh thu, tạo ra tăng trưởng 59% so với quý trước. Phân khúc này rất có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Hồi tháng 3, Nvidia đã công bố một thỏa thuận hợp tác lớn với BYD – nhà sản xuất xe điện lớn thứ hai thế giới – giúp tăng quy mô đường ống tài nguyên phát triển ô tô của công ty lên 11 tỷ USD.

Suy nghĩ dài hạn

Mặc dù đã giảm khoảng 41% trong năm nay, cổ phiếu Nvidia vẫn đang giao dịch ở mức định giá cao ngất ngưởng, bằng 46 lần thu nhập 12 tháng gần nhất, và những khoản thu nhập đó vừa sụt giảm nghiêm trọng. Nếu lợi nhuận của Nvidia tiếp tục sụt giảm trong những quý tiếp theo, các nhà đầu tư lo lắng có thể nhanh chóng kéo cổ phiếu giảm xuống nhiều hơn nữa.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/eFt-n2Rb4yU7if6--H6Tjw/y49-yPvNwfYOtxyeNvflw7yWdDDsVha6gcPsKvnzjgZ94glvwDZv9-pih06uWPBXR7UqFBb7Z0Ox04dhp4YdWg/ZVIXcVDP16-huliBm_eIMZR1jQAFHNVSKcc5nssJtJA

Thu nhập ròng (hàng quý) của Nvidia. Dữ liệu theo Ycharts.

Chúng ta không biết liệu Nvidia có hạ thấp triển vọng của mình hơn nữa trong lần báo cáo tiếp theo hay không. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là công ty nhiều khả năng vẫn sẽ đứng đầu trong các phân khúc kinh doanh đã tạo nên thành công của họ.

Sự sụp đổ của giá tiền điện tử đang tạo ra một cú sốc tạm thời trong nhu cầu các bộ xử lý đồ họa của Nvidia. Tuy nhiên, thị trường này gần như chắc chắn vẫn sẽ tăng trưởng nếu nhìn trong khung thời gian dài hơn.

Thêm vào đó, Nvidia liên tục được hưởng lợi từ hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. Các nhà phát triển ứng dụng máy học dựa vào sức mạnh xử lý song song nhận được từ các bộ xử lý đồ họa đã rất quen thuộc với bộ phát triển phần mềm (SDK) của Nvidia. Khi các ngành công nghiệp khác nhau, chẳng hạn như ô tô, tìm thấy lý do để tuyển dụng các nhà phát triển ứng dụng máy học này, nhu cầu đối với các sản phẩm của Nvidia chắc chắn sẽ tăng theo.

Không thể biết liệu sự suy yếu mà công ty đang trải qua có được cải thiện vào cuối năm nay hay không. Tuy nhiên, trên một khung thời gian dài hơn nhiều, vai trò then chốt của Nvidia trong hầu hết các ứng dụng máy học sẽ giúp công ty tăng lợi nhuận. Vì lẽ đó, Nvidia vẫn là một cổ phiếu tuyệt vời để mua, miễn là bạn sẵn sàng nắm giữ lâu dài.

Huân Hà - theo fool