Đầu tư cổ phiếu Meta Platforms: thảo luận trường hợp giá tăng, giá giảm

Cổ phiếu Meta không đắt, nhưng rủi ro tiềm ẩn có thể biến nó thành một cái bẫy giá trị.

Khoảng thời gian 12 tháng qua là một giai đoạn khó khăn đối với các cổ đông của Meta Platforms (META).

Tại một thời điểm, tất cả mọi người đều đã ăn mừng với những tin tức tích cực như doanh thu kỷ lục và xu hướng chuyển đổi sang metaverse. Tuy nhiên, rất nhanh sau đó, mọi người đã bắt đầu chuyển sang lo lắng về tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm hơn và hướng dẫn yếu kém của công ty.

Trong bài viết này, hãy cùng tìm hiểu sâu hơn những gì Phe giá tăng và Phe giá giảm nói về công ty.

Phe giá tăng đang nói gì về Meta

Nhà đầu tư đã luôn tìm kiếm thứ lớn tiếp theo có thể thay thế Facebook, Instagram và WhatsApp. Liệu đó là một ứng dụng video dạng ngắn, TikTok, hay một ứng dụng mạng xã hội khác như Telegram?

Mặc dù các mối đe dọa vẫn luôn ở đó, hãy cùng xác định rõ một điều: Meta vẫn là công ty mạng xã hội thống trị nhất trên thế giới với 3,6 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) – MAU của công ty đã tăng mỗi quý trong tám quý vừa qua. Sẽ mất một khoảng thời gian để bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào bắt kịp công ty– nếu có.

Meta cũng tạo ra rất nhiều lợi nhuận. Chỉ riêng trong năm 2021, công ty đã tạo ra 118 tỷ USD doanh thu (tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái) và 39 tỷ USD lợi nhuận ròng (tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái).

Bằng cách cung cấp một dịch vụ “giống như tiện ích điện nước” thông qua gia đình ứng dụng Facebook của mình (Facebook, Messenger, Instagram và WhatsApp), công ty công nghệ này đang giữ chân hàng tỷ người dùng quay lại nền tảng của mình mỗi ngày. Chừng nào người dùng còn dành thời gian quý báu để nói chuyện với gia đình và bạn bè của họ, cũng như đọc tin tức, giải trí, v.v., trên các nền tảng của Meta, các nhà quảng cáo vẫn sẽ tiếp tục chi tiền cho công ty.

Thêm vào đó, cổ phiếu Meta đang giao dịch ở mức định giá không đắt. Tại thời điểm viết bài này, cổ phiếu đang có hệ số giá trên thu nhập (P/E) 13 lần. Hệ số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình năm năm là khoảng 28 lần. Một hoạt động kinh doanh tạo ra nhiều lợi nhuận giao dịch với mức định giá chiết khấu đáng kể là lý do khiến cổ phiếu Meta trở nên hấp dẫn trong mắt Phe giá tăng.

Phe giá giảm đang nói gì về Meta

Cổ phiếu Meta có thể đang có giá chiết khấu – nhưng vì những lý do chính đáng.

Những thách thức bên ngoài đang khiến hoạt động kinh doanh của Meta trở nên kém hấp dẫn hơn so với nhiều năm trước. Đứng đầu danh sách là mối đe dọa từ các dịch vụ cạnh tranh – chẳng hạn như dịch vụ video dạng ngắn của TikTok – đang tranh giành thời gian và sự chú ý của người dùng. Mặc dù Meta đang đáp trả bằng ứng dụng video dạng ngắn Reels của chính mình, không có gì đảm bảo họ có thể ngăn chặn xu hướng “di cư” của người dùng.

Bên cạnh đó, tình hình địa chính trị ngày càng phức tạp – chẳng hạn như chiến tranh Ukraine – và môi trường lạm phát hoành hành cũng có tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh quảng cáo của Meta. Những thách thức này có thể giải thích cho tốc độ tăng trưởng doanh thu chỉ 7% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1/2022. Để so sánh, doanh thu cả năm đã tăng trưởng với tốc 37% trong năm 2021.

Một mối quan ngại khác đối với nhà đầu tư là quyết định chiến lược của Meta đặt cược tất tay vào metaverse. Trên lý thuyết, chuyển đổi này là rất hợp lý. Xét cho cùng, tiềm năng của metaverse có vẻ như không có giới hạn nào; nếu thành công, nó sẽ tạo ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho công ty. Ban lãnh đạo Meta đang đặt cược rất nhiều vào cơ hội non trẻ này, đầu tư hơn 10 tỷ USD chỉ riêng trong năm 2021.

Nhưng đừng nhầm lẫn: đặt cược vào metaverse của Meta vẫn còn lâu mới có thể trở thành một cơ hội thực chất. Không ai biết ngành công nghiệp này sẽ phát triển như thế nào, hoặc vai trò của công ty trong ngành công nghiệp mới sẽ ra sao. Hơn nữa, mặc dù Meta có thể chi tiêu mạnh tay – nhờ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh quảng cáo – thì vẫn không có gì chắc chắn những khoản đầu tư này sẽ tạo ra giá trị cho các cổ đông trong dài hạn. Tệ hơn nữa, các khoản đầu tư mạo hiểm này có thể thu hút quá nhiều sự chú ý của ban lãnh đạo, khiến họ bỏ bê con ngỗng vàng mình đang có.

Vậy nên mua hay bán cổ phiếu Meta?

Có những lý do chính đáng cho cả các luận điểm giá tăng và giá giảm đối với Meta.

Một mặt, ông lớn công nghệ đang chứng kiến ​​tốc độ tăng trưởng chậm lại trong bối cảnh môi trường bên ngoài đầy thách thức và cạnh tranh từ các công ty video dạng ngắn.

Mặt khác, mảng kinh doanh mạng xã hội cốt lõi (Facebook, Instagram, Messenger và WhatsApp) vẫn sinh lợi rất tốt. Bên cạnh đó, việc đầu tư vào metaverse – mặc dù tốn kém – sẽ mang lại cho công ty khả năng lựa chọn đường đi trong tương lai.

Tổng hợp lại, có thể các ưu và khuyết điểm sẽ bù trừ lẫn nhau. Do đó, một quan điểm hợp lý đối với Meta có thể là trung lập: cổ phiếu hiện không phải là một giao dịch mua hấp dẫn nhưng cũng không phải là một cổ phiếu mà nhà đầu tư tuyệt đối nên chốt lời bỏ đi.

Huân Hà - theo fool