Bắt đáy ngay 3 cổ phiếu dầu giá rẻ: Diamondback, Devon, Marathon

• Diamondback Energy đang sử dụng dòng tiền tự do để mua lại cổ phiếu rẻ như bèo của chính họ.
• Devon Energy đang ngày càng rẻ hơn khi thâu tóm được các tài sản dầu khí có thể tạo ra dòng tiền mặt.
• Marathon Oil đang giao dịch ở mức giá đáy.

Các công ty này có thể tạo ra dòng tiền khổng lồ với giá dầu 90 USD.

Giá dầu đã rung lắc với biên độ rộng trong năm nay. Dầu WTI chuẩn Mỹ mở đầu năm 2022 ở mức giá khoảng 75 USD/thùng trước khi tăng lên hơn 120 USD/thùng sau khi Nga tiến quân sang Ukraina. Giá dầu thô kể từ đó đã hạ nhiệt do giới đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái và giảm nhu cầu tiêu thụ.

Tuy nhiên, sau khi chạm đáy vào khoảng giữa vùng 70 USD vào cuối tháng 9, dầu thô đã tăng vọt lên mức 90 USD/thùng sau có tin OPEC sẽ cắt giảm sản lượng 2 triệu thùng/ngày. Động thái này có thể giữ một mức giá sàn cho dầu thô và có khả năng đẩy giá dầu lên cao hơn tùy thuộc vào tình hình nhu cầu và các nguồn cung khác. Do đó, một số cổ phiếu dầu khí đang được định giá thấp hơn nhiều so với giá trị hợp lý dựa trên dòng tiền mà họ có thể tạo ra ở mức 90 USD/thùng.

Lợi dụng lúc cổ phiếu bị định giá thấp

Diamondback Energy (FANG, 2,12%) ước tính họ có thể tạo ra dòng tiền tự do 4,3 tỷ USD nếu dầu ở mức giá 90 USD/thùng. Công ty dầu mỏ này hiện có vốn hóa thị trường là 24,1 tỷ USD. Những con số vừa nêu cho thấy rằng cổ phiếu FANG đang giao dịch ở mức gấp 5,6 lần dòng tiền tự do hoặc lợi suất dòng tiền tự do là 18%. Do đó, có vẻ như Diamondback Energy đang bị định giá thấp hơn rất nhiều so với các chỉ số thị trường chứng khoán chính. Chỉ số S&P 500 hiện giao dịch với lợi suất dòng tiền tự do 5% trong khi Nasdaq thậm chí còn thấp hơn ở mức 4%.

Diamondback Energy đã tận dụng thời cơ vàng khi giá cổ phiếu của họ bị định giá thấp. Công ty dầu mỏ này gần đây đã mua lại 303 triệu USD cổ phiếu của chính mình trong quý thứ hai và mua lại 200 triệu USD nữa vào đầu quý thứ ba. Trong khi đó, gần đây họ đã tăng gấp đôi ủy quyền mua lại cổ phần lên 4 tỷ USD. Điều đó sẽ cho phép công ty này tiếp tục thâu tóm lại số cổ phiếu rẻ như bèo của chính mình.

Rẻ hơn nhờ các thương vụ thông minh

Devon Energy (DVN, 1,92%) dự báo họ có thể tạo ra khoảng 6 tỷ USD dòng tiền tự do nếu giá dầu đạt 85 USD, và con số này sẽ tăng song song cùng với giá dầu. Với vốn hóa thị trường 46,7 tỷ USD, DVN đang giao dịch ở mức thấp hơn 7,7 lần dòng tiền tự do, mang lại cho họ lợi suất dòng tiền tự do hơn 13%. Vì vậy, DVN đang bị định giá thấp hơn nhiều so với S&P 500 và Nasdaq.

Devon đã và đang sử dụng dòng tiền tự do để trả cổ tức, mua lại cổ phiếu, củng cố bảng cân đối kế toán cho vững chắc và thực hiện các thương vụ mua lại nhằm nâng cao giá trị. Công ty đã mua lại 1,2 tỷ USD cổ phiếu với giá trung bình là 50 USD. Trong khi đó, gói kế hoạch trị giá 2 tỷ USD hiện tại của họ có thể thu hồi tới 6% số cổ phiếu đang lưu hành, với điều kiện giá cổ phiếu vẫn còn rẻ như hiện nay.

Devon cũng đã nâng cao khả năng tạo ra tiền mặt bằng cách sử dụng một số nguồn lực tài chính linh hoạt để thâu tóm được các tài sản dầu khí có thể đẻ ra tiền. Công ty đã mua quyền sở hữu cho thuê và các tài sản liên quan của RimRock Oil and Gas ở khu vực lòng chảo Williston với giá 865 triệu USD. Mức giá đó tương ứng với định giá tài sản bằng 2,2 lần dòng tiền tự do và lợi suất dòng tiền tự do tương ưng cũng lớn hơn 25%. Devon cũng đã mua Validus Energy với giá 1,8 tỷ USD để củng cố vị thế tại lưu vực Eagle Ford. Họ đã mua lại công ty đó với mức giá thậm chí còn hấp dẫn hơn khi chỉ gấp hai lần dòng tiền và lợi suất dòng tiền tự do là 30%. Những khoản giao dịch với chiến lược tích sản đó sẽ cho phép Devon tạo ra nhiều tiền mặt hơn trong tương lai, khiến cổ phiếu của họ càng lúc càng rẻ hơn nữa.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/5TB7xxZgqeN-FFU8zJYNxA/WR9qEbyZFgNHkfRD1uf6oKcJVkZbyG63goXBKS_cSN9vnHWwpZqn6ksEX9ligZuDGuy8dujlR07E15-TbYVEmA/1ViCY0ldiwFY4VNZkc_BVoqTppAsUKAIVzbj4HsYpY8

Định giá chạm đáy

Marathon Oil (MRO, 3,90%) có thể tạo ra dòng tiền tự do 4,5 tỷ USD, với giả định giá dầu thô trung bình là 100 USD/thùng. Đối với riêng Marathon Oil, con số đó sẽ giảm khoảng 60 triệu USD hàng năm mỗi khi giá dầu thay đổi 1 USD. Vì vậy, giả sử dầu có giá 90 USD, Marathon có thể tạo ra 3,9 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm. Với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 18 tỷ USD, Marathon giao dịch ở mức gấp 4,7 lần dòng tiền tự do hoặc tương ứng lợi suất dòng tiền tự do là 21%. Với thước đo đó, có vẻ MRO đang bị định giá thấp một cách vô lý.

Marathon đã tận dụng thời cơ vàng này bằng cách mua lại cổ phần của chính mình. Công ty đã mua lại 2,3 tỷ USD cổ phiếu của chính họ trong năm qua, qua đó giảm 15% số cổ phiếu đang lưu hành. Công ty dự kiến ​​sẽ trả lại tới 40% dòng tiền tự do cho các nhà đầu tư nếu giá dầu trên 60 USD/thùng và có thể đẩy con số đó lên trên 50% nếu giá dầu thô ở mức 100 USD. Mặc dù họ đã tăng cổ tức lên 167% kể từ đầu năm ngoái và có thể tiếp tục thúc đẩy các khoản chi trả đó, phần lớn lợi nhuận có thể sẽ được ghi nhận từ việc mua lại thêm các cổ phiếu giá rẻ của chính họ.

Những kênh đầu tư ít rủi ro hơn để tham gia thị trường dầu mỏ

Giới đầu tư hiện không đánh giá đúng giá trị của Diamondback Energy, Devon Energy và Marathon Oil xét về số tiền mà họ có thể tạo ra khi giá dầu đứng ở mức 90 USD. Do đó, cả ba cổ phiếu này đang giao dịch ở mức định giá cực kỳ thấp so với thị trường chung. Điều đó cho phép họ sử dụng một phần dòng tiền tự do để mua lại cổ phiếu rẻ như bèo của chính mình.

Với việc giá dầu tăng trở lại sau khi OPEC cắt giảm sản lượng, các công ty dầu mỏ này có thể tạo ra dòng tiền tự do cao hơn nữa trong tương lai. Kết hợp điều đó với giá cổ phiếu vốn dĩ đang quá thấp, những công ty này chẳng khác nào con gà đẻ trứng vàng với rủi ro thấp, qua đó có thể giúp nhà đầu tư đón đầu tiềm năng tăng giá của thị trường dầu mỏ.

Đăng Khoa-Theo fool