Exxon được nâng lên mức Mua, nhưng nhà phân tích lại “quay xe” khỏi 2 cổ phiếu dầu khác

Đã xuất hiện những người chiến thắng giữa các cổ phiếu năng lượng trong giai đoạn biến động và lạm phát cao hàng đầu trong lịch sử này. Các công ty này đã báo cáo lợi nhuận kỷ lục và thúc đẩy lợi nhuận cho cổ đông khi giá dầu tăng.

Nhưng buổi tiệc nào rồi cũng phải đến lúc tàn, và đối với nhà đầu tư, câu hỏi quan trọng là khi nào thì họ nên bắt đầu rút lui. Đối với nhà phân tích Stephen Richardson của Evercore ISI, thời điểm đó có thể đã đến gần.

“Các nhà đầu tư định hướng chu kỳ luôn lưu tâm đến một mức đỉnh điểm (dưới mọi hình thức), và rõ ràng với phân tích từ dưới lên của chúng ta là biên lợi nhuận trong ngành được thiết lập để nén lại từ đây nếu không có thêm hỗ trợ từ hàng hóa,” ông viết trong một ghi chú nghiên cứu hôm thứ Ba.

Richardson nói thêm rằng bối cảnh cho các cổ phiếu năng lượng vẫn còn vững chắc, nhưng ngành công nghiệp sẽ sớm phải điều hướng chi phí hoạt động cao hơn, lạm phát chi tiêu vốn, thuế tiền mặt và cuối cùng là giảm phát của giá khí đốt – và nhà đầu tư nên chuẩn bị sẵn sàng.

Theo quan điểm của ông, Exxon Mobil (XOM) là một lựa chọn tốt để đặt cược khi môi trường kinh tế vĩ mô thay đổi theo các xu hướng này. Nhà phân tích đã nâng bậc xếp hạng cổ phiếu từ tương đương mức Giữ lên tương đương mức Mua và tăng giá mục tiêu dành cho cổ phiếu từ 88 USD lên 120 USD. Động thái nâng bậc xếp hạng của Richardson bắt nguồn từ những gì ông coi là mức định giá chiết khấu so với quá khứ, cũng như tăng trưởng thu nhập dài hạn bền vững được thúc đẩy bởi danh mục tài sản đa dạng và chi phí thấp hơn. Các xúc tác ngắn hạn bao gồm các sửa đổi tăng ước tính thu nhập và biên lợi nhuận kỷ lục.

Nhưng trong khi lạc quan về Exxon, Richardson lại đang “lấy một số chip ra khỏi bàn” đối với Devon Energy (DVN) và Occidental Petroleum (OXY). Nhà phân tích đã hạ bậc xếp hạng cả hai cổ phiếu từ tương đương mức Mua xuống tương đương mức Giữ với lý do lo ngại về động lực phân phối tiền mặt chậm lại và dòng tiền tự do.

“Chúng tôi không có vấn đề cơ bản nào với DVN và/hoặc OXY nhưng thừa nhận rằng những thứ có thể xảy ra với những cái tên này trong 12 tháng qua đã xảy ra, và các luận điểm cho trường hợp giá tăng của chúng tôi phần lớn đã hoàn tất,” ông viết.

Nhà phân tích duy trì giá mục tiêu của mình cho Devon và Occidental lần lượt ở mức 80 USD và 74 USD. Nhà phân tích thừa nhận lời kêu gọi của ông có thể là “quá thận trọng và quá sớm”, nhưng nói thêm rằng ông thà sớm còn hơn muộn.

Cổ phiếu Exxon đã tăng 3% lên 101,88 USD vào thứ Ba. Trong cùng phiên, cổ phiếu Devon tăng 0,7% lên 77,60 USD và cổ phiếu Occidental giảm 0,3% xuống còn 69,38 USD.

Huân Hà - Theo barrons.com