Giảm 30% – cổ phiếu Amazon đang “nhiệt liệt” mời gọi nhà đầu tư xuống tiền

Với giá cổ phiếu giảm đến 30% trong năm 2022, liệu đã đến lúc đầu tư vào “người khổng lồ” vừa vấp ngã này?

Năm 2022 đã diễn ra không mấy tốt đẹp đối với nhà đầu tư. Lạm phát, chiến tranh và những gián đoạn liên quan đến đại dịch đã gây ra những thiệt hại nặng nề cho nền kinh tế toàn cầu và các thị trường tài chính trên toàn thế giới.

Ngay cả những người khổng lồ như Amazon (AMZN) cũng không miễn nhiễm với các cuộc tàn sát. Giống như nhiều cổ phiếu tăng trưởng khác, cổ phiếu của công ty bán lẻ trực tuyến đã giảm mạnh từ đầu năm đến nay.

Amazon vẫn chiếm ưu thế trong cả không gian thương mại điện tử và điện toán đám mây ở Mỹ và nhiều quốc gia khác. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có vẻ đang xem nhẹ thực tế này và chú ý vào việc doanh thu trì trệ của thương mại điện tử và chi phí gia tăng đã làm giảm lợi nhuận của công ty trong những quý gần đây.

Liệu đây có phải là cơ hội mua cổ phiếu mà nhà đầu tư đã chờ đợi từ lâu?

Lập luận chủ mua cổ phiếu Amazon

Theo Statista, bất chấp sự giảm tốc gần đây, doanh số thương mại điện tử toàn cầu vẫn được dự đoán sẽ vượt qua 8 nghìn tỷ USD vào năm 2026, tăng từ mức 5,2 nghìn tỷ USD của năm 2021. Tăng trưởng đó mở ra nhiều dư địa cho Amazon để biến cơ sở doanh thu khoảng 500 tỷ USD thành một con số thậm chí còn khổng lồ hơn nữa trong những năm tới. Tăng trưởng doanh thu này, kết hợp với các sáng kiến ​​giảm chi phí và đầu tư vào tự động hóa của công ty, sẽ giúp thúc đẩy lợi nhuận của Amazon tăng mạnh theo thời gian.

Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Amazon cũng được hưởng lợi từ xu hướng mở rộng của thị trường thương mại điện tử. Người bán bên thứ ba đã tạo ra hơn một nửa doanh thu trên nền tảng thương mại trực tuyến của Amazon. Mảng dịch vụ người bán không ngừng mở rộng của Amazon đang giúp những người bán này mở rộng quy mô kinh doanh của họ. Mảng dịch vụ này bao gồm cả nền tảng quảng cáo được đánh giá cao của Amazon, một dịch vụ đang chứng tỏ sự phổ biến với những người bán đang tìm cách tiếp thị sản phẩm của họ cho cơ sở người dùng khổng lồ của nền tảng thương mại điện tử.

Có lẽ lập luận mạnh mẽ nhất ủng hộ việc đầu tư vào Amazon là vị trí nổi bật của công ty trong không gian đám mây. Amazon Web Services (AWS) là nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây hàng đầu trong một ngành với quy mô được dự báo sẽ tăng lên 947 tỷ USD vào năm 2026 từ mức 445 tỷ USD của năm 2021, theo công ty nghiên cứu Markets and Markets. AWS vốn đã tạo ra nhiều lợi nhuận; bộ phận này đã tạo ra 5,7 tỷ USD thu nhập hoạt động chỉ trong Q2. Và nó đã được thiết lập để trở thành một mảng kinh doanh lớn hơn và có giá trị nhiều hơn nữa khi các công ty chuyển hoạt động của họ sang đám mây trong những năm tới.

Có một số rủi ro cần xem xét

Không có cổ phiếu nào là không đi kèm với rủi ro. Điều đó đúng ngay cả với Amazon hùng mạnh: họ đang phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt ở một số thị trường quan trọng nhất của mình.

Các ông lớn bán lẻ Walmart và Target đã bắt đầu củng cố khả năng thương mại điện tử của họ trong những năm gần đây. Việc Target mua lại nền tảng giao hàng trong ngày Shipt với giá 550 triệu USD vào năm 2017 là một điều đã được dự đoán từ trước. Shipt đã biến Target thành một thế lực hùng mạnh trong thị trường giao hàng tạp hóa nhanh đang tăng trưởng nhanh chóng, một thị trường mà Amazon cũng đang tìm cách mở rộng.

Trong lĩnh vực điện toán đám mây, Microsoft là một đối thủ đáng gờm. Ông lớn phần mềm đã giúp các khách hàng doanh nghiệp lâu năm của họ dễ dàng kết hợp các dịch vụ đám mây với các đăng ký phần mềm hiện có. Nền tảng đám mây Azure được đánh giá cao của công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng đến 40% trong quý gần đây nhất.

Google của Alphabet cũng không nên bị bỏ qua. Ông vua tìm kiếm có vẻ đã định giá cạnh tranh quyết liệt cho các dịch vụ đám mây của mình để giành thị phần. Google Cloud đã tăng doanh thu 36% trong Q2, mặc dù từ một cơ sở nhỏ hơn nhiều so với AWS.

Tuy nhiên, thương mại điện tử và điện toán đám mây là những thị trường rộng lớn có đủ chỗ cho nhiều hơn một người chiến thắng. Vì vậy, bất chấp những thách thức này, triển vọng tăng trưởng dài hạn của Amazon vẫn rất hấp dẫn.

Định giá hợp lý

Vị thế cạnh tranh thống trị và tốc độ tăng trưởng “khủng” của Amazon đã khiến nhà đầu tư phải trả một khoản chênh lệch định giá khổng lồ cho cổ phiếu trong suốt lịch sử của công ty trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi ở thời điểm hiện tại.

Cổ phiếu Amazon hiện có thể được mua với giá bằng khoảng 33 lần dòng tiền hoạt động. Con số này ở gần điểm giữa phạm vi định giá trong lịch sử của cổ phiếu. Đó cũng là một cái giá hợp lý để trả cho một doanh nghiệp chất lượng cao được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ 33% mỗi năm trong nửa thập kỷ tới.

Vậy, cổ phiếu Amazon có đáng mua không?

Nhà đầu tư chắc chắn cần lưu ý những rủi ro vốn có đi kèm với việc đầu tư vào Amazon. Tuy nhiên, với tiềm năng tăng trưởng dài hạn và mức định giá hấp dẫn, cổ phiếu của ông vua thương mại điện tử và điện toán đám mây thực sự đáng mua ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool