Giảm 30% – cổ phiếu Microsoft hiện tại có đáng xuống tiền?

Cổ phiếu của “người khổng lồ” công nghệ này đang bị bán. Liệu đã đến lúc đầu tư?

Các thị trường gấu không bao giờ là những quãng thời gian vui vẻ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sành sỏi biết rõ những giai đoạn kinh tế suy yếu – mặc dù đau đớn – có thể mang lại cho họ cơ hội xây dựng một khối tài sản khổng lồ trên thị trường chứng khoán bằng cách mua cổ phiếu của các công ty xuất sắc với giá chiết khấu sâu.

Một trong những công ty xuất sắc đang bị vùi dập là Microsoft (MSFT). Hãy cùng nghiên cứu kỹ hơn về công ty (và cổ phiếu) để xem liệu ông lớn công nghệ này có đang mang lại cho nhà đầu tư một cơ hội làm giàu như vậy hay không.

Lập luận để mua cổ phiếu Microsoft

Các xu hướng toàn cầu mạnh mẽ đang là động lực thúc đẩy sự mở rộng của Microsoft. Các doanh nghiệp đang số hóa hoạt động kinh doanh của họ và chuyển sang đám mây, thúc đẩy nhu cầu cho phần mềm năng suất và dịch vụ điện toán đám mây của ông lớn công nghệ. Đồng thời, hàng tỷ người trên khắp thế giới cũng đang chuyển sang các hình thức giải trí kỹ thuật số, thúc đẩy tăng trưởng cho máy chơi game Xbox và các dịch vụ phát trực tuyến game phổ biến của Microsoft.

Ban lãnh đạo của Microsoft đã định vị công ty – và các nhà đầu tư của họ – để kiếm lợi từ những xu hướng này. Kể từ khi trở thành CEO vào năm 2014, Satya Nadella đã ưu tiên các dịch vụ dựa trên điện thoại di động và đám mây, đồng thời giảm sự tập trung vào hoạt động cấp phép phần mềm máy tính để bàn truyền thống. Quyết định đó đã được chứng minh là chính xác. Microsoft hiện là một người chơi chủ chốt trong xu hướng chuyển đổi số. Và các nhà đầu tư dài hạn của công ty đang trở nên giàu có hơn nhờ vị thế này, bất chấp sụt giảm gần đây của giá cổ phiếu.

Lợi nhuận vững chắc Microsoft mang lại cho các cổ đông của họ trong nửa thập kỷ qua là kết quả của hiệu suất tài chính vượt trội của công ty. Ông lớn công nghệ tiếp tục tạo ra lợi nhuận và dòng tiền đáng kinh ngạc – 73 tỷ USD thu nhập ròng và 65 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng qua. Khả năng tạo tiền mặt ấn tượng này đã cho phép Microsoft thưởng cho các nhà đầu tư của họ thông qua các đợt mua lại cổ phiếu lớn và một dòng thu nhập từ cổ tức đang tăng đều đặn.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1665619200000/eENFcezrlTrhwcWyGvnyjg/9Lv4lYFhEIJ3XQh8oZHMBr6_yNkhkNK9NERC_o8_5qr3jE8KiF1PWpgWTICmi2Zrah4sVcigk7K4XihQXApGZA/7tmhAHOhUBX_lMXApbQ7lWjnrCblgBoVib17wF9XkXM

Mua lại cổ phiếu (hàng quý) và cổ tức của Microsoft. Dữ liệu theo Ycharts

Khả năng tạo dòng tiền đáng kinh ngạc và dự trữ tiền mặt khổng lồ của Microsoft – vượt quá 100 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 – cũng cho phép họ mua lại các công ty tăng trưởng hấp dẫn khác. Ví dụ, Microsoft đã đạt được thỏa thuận mua lại công ty phát triển game hàng đầu Activision Blizzard với mức giá khổng lồ đến 68,7 tỷ USD vào tháng 1 để củng cố hơn nữa hoạt động kinh doanh trò chơi của mình.

Các rủi ro nhà đầu tư cần cân nhắc

Lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm ẩn khiến nhiều doanh nghiệp phải cắt giảm bớt các khoản đầu tư vào công nghệ. Bằng chứng cho điều này có thể được nhìn thấy trong xu hướng giảm tốc tăng trưởng doanh thu của Microsoft. Tăng trưởng doanh thu hàng quý của công ty đã giảm xuống 12% trong quý gần đây nhất từ ​​mức 18% trong quý trước và 21% trong cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các hoạt động kinh doanh đa dạng và bảng cân đối kế toán vững chắc như pháo đài của ông lớn công nghệ sẽ cho phép họ đầu tư vào các hoạt động của mình ngay cả trong giai đoạn kinh tế suy yếu hiện tại. Điều này sẽ giúp Microsoft củng cố hơn nữa vị thế cạnh tranh của mình so với các đối thủ nhỏ hơn và có khả năng tài chính kém hơn.

Tuy nhiên, vẫn có một số đối thủ có thể cạnh tranh với quy mô của Microsoft. Trên thực tế, Amazon (AMZN) mới là công ty dẫn đầu thị trường dịch vụ điện toán đám mây. Theo Synergy Research Group, Amazon Web Services (AWS) có một hiện diện lớn đáng kể trong không gian cơ sở hạ tầng đám mây với 34% thị phần. Nền tảng Azure của Microsoft đứng thứ hai với 21% thị phần. Khoảng cách này có thể thu hẹp trong những năm tới vì Azure đang tăng trưởng nhanh hơn AWS. Mặc dù vậy, đây vẫn là trận chiến mà nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ.

Nhà đầu tư cũng không nên bỏ qua Apple (AAPL) và Alphabet (GOOG) (GOOGL). Máy Mac của Apple và Chromebook của Google đang giành thêm thị phần trên thị trường máy tính cá nhân. Máy Mac chiếm thị phần lớn trên thị trường máy tính cao cấp, trong khi Chromebook phổ biến ở những người mua nhạy cảm về chi phí như trường học và sinh viên. Tuy nhiên, hệ điều hành Windows của Microsoft vẫn dẫn đầu trong thị trường máy tính để bàn doanh nghiệp khổng lồ với 76% thị phần.

Cổ phiếu Microsoft có định giá hợp lý

Giống như nhiều cổ phiếu công nghệ khác, giá cổ phiếu Microsoft đã giảm mạnh trong năm 2022. Sau khi giảm gần 30%, cổ phiếu của ông lớn phần mềm hiện có giá bằng khoảng 23 lần thu nhập năm nay và ít hơn 20 lần thu nhập năm tới theo dự báo của Phố Wall. Đó là một cái giá hợp lý để trả cho một “người khổng lồ” cả trên phương diện tài chính và công nghệ với lợi nhuận được dự báo sẽ tăng trưởng hơn 15% mỗi năm trong nửa thập kỷ tới.

Các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập cũng sẽ đánh giá cao mức cổ tức khiêm tốn nhưng đang tăng nhanh của Microsoft. Chỉ mới vài ngày trước, hội đồng quản trị của công ty đã đồng ý tăng khoản thanh toán tiền mặt hàng quý thêm 10%, nâng tỷ suất cổ tức lên 1,2% – một mức đáng nể (đối với một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng).

Vậy cổ phiếu Microsoft có đáng mua không?

Với vị thế vững chắc của mình trong các xu hướng chuyển đổi số, gaming và đám mây, Microsoft vẫn còn nhiều năm tăng trưởng ở phía trước. Mặc dù các đối thủ mạnh mẽ vẫn tiếp tục đặt ra thách thức cho công ty, vị thế vững chắc và sức mạnh tài chính của ông lớn công nghệ sẽ cho phép họ kìm chân các đối thủ cạnh tranh ở một số thị trường và mở rộng hiện diện ở những thị trường khác.

Còn tốt hơn nữa, các nhà đầu tư dài hạn hiện đang có cơ hội bắt đầu hoặc thêm vào một vị thế trong cổ phiếu chiến thắng đã được chứng minh này với mức giá chiết khấu sâu đáng kể. Vì tất cả những lý do này, cổ phiếu Microsoft đang có vẻ là một giao dịch mua hấp dẫn đáng để nhà đầu tư xuống tiền ngay lập tức.

Huân Hà - theo fool