Giữa thị trường gấu: nhà đầu tư có nên học theo Buffett đổ tiền vào cổ phiếu Coca-Cola?

Coca-Cola có thể thu hút một sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư định hướng thu nhập trong thị trường gấu hiện tại.

Coca-Cola (KO) từ lâu đã thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, với Warren Buffett là một trong những cổ đông đáng chú ý hơn cả. Ông đã mua cổ phiếu từ năm 1988 đến năm 1994, nâng số cổ phần của Berkshire Hathaway trong công ty lên tổng cộng 400 triệu cổ phiếu. Khoản nắm giữ này tương đương hơn 9% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của ông lớn nước giải khát.

Việc Buffett duy trì vị thế trong Coca-Cola và bỏ túi các khoản thu nhập ngày càng tăng từ cổ tức khiến cổ phiếu nước giải khát này đáng được nghiên cứu thêm. Các lợi thế cạnh tranh, định giá và cổ tức có thể thay đổi theo thời gian. Do đó, hiện tại có thể là thời điểm tốt để mua cổ phiếu mà cũng có thể không. Hãy cùng nghiên cứu kỹ hơn.

Đánh giá Coca-Cola ngày nay

Coca-Cola đã được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán từ hơn 100 năm trước. Và vị Vua Cổ tức này cũng đã tăng mức chi trả trong 60 năm liên tục. Từ lâu đã là một công ty toàn cầu, Coca-Cola đã liên tục mua lại các thương hiệu đồ uống khác để mở rộng danh mục sản phẩm của mình. Ngày nay, hơn 200 thương hiệu và hàng nghìn loại đồ uống khác nhau đang nằm dưới mái vòm của Coca-Cola.

Tuy nhiên, nền kinh tế thế giới vẫn trì trệ, cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty có thể sẽ chậm lại. Hơn nữa, khoảng 65% doanh thu của Coke đến từ bên ngoài Bắc Mỹ. Trong bối cảnh đồng đô la mạnh, sức mua của người tiêu dùng đã giảm ở nước ngoài – một yếu tố có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của hãng.

Tuy nhiên, doanh thu của Coca-Cola ít nhất cũng đã phục hồi phần nào so với trong đại dịch. Trong nửa đầu năm 2022, Coca-Cola đã báo cáo doanh thu đạt gần 22 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm 2021. Thật không may cho công ty, giá vốn hàng bán đã tăng 22% trong cùng khoảng thời gian này. Kết quả là thu nhập chỉ đạt 4,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2022, ít hơn 4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nhà phân tích vẫn dự đoán tăng trưởng thu nhập đạt 7% trong năm nay và 5% vào năm 2023. Tuy nhiên, nhà đầu tư đã bán tháo gần đây và cổ phiếu đang có hiệu suất kém hơn đáng kể so với S&P 500.

Cổ tức và định giá

Phải thừa nhận là bức tranh cổ tức đối với Buffett sẽ khác nhiều so với các nhà đầu tư mới vì ông đã được hưởng lợi từ 34 năm tăng trưởng cổ tức của công ty. Mặc dù Nhà tiên tri xứ Omaha không thay đổi vị thế của mình trong Coke kể từ năm 1994, ông sẽ kiếm được 704 triệu USD thu nhập từ cổ tức trong năm nay, tương đương tỷ suất cổ tức 54% tính theo cơ sở chi phí 1,3 tỷ USD ông dùng để mua cổ phiếu.

Nhà đầu tư nào mua Coca-Cola ngày hôm nay sẽ bỏ túi khoản thanh toán cổ tức 1,76 USD/cổ phiếu trong năm nay. Con số này sẽ tương đương với tỷ suất cổ tức khoảng 3,1% tính theo giá hiện tại của cổ phiếu. Tuy nhiên, dòng tiền tự do gần 4,1 tỷ USD từ đầu năm đến nay đã giảm 20% so với cùng kỳ năm 2021. Vì vậy, công ty chỉ có vừa đủ tiền để thanh toán cho khoản chi trả cổ tức 3,8 tỷ USD.

Vì công ty vẫn nắm giữ khoản tiền mặt 9 tỷ USD, vị thế Vua Cổ tức không có khả năng gặp nguy hiểm. Tuy nhiên, tỷ suất 3,1% cao hơn nhiều so với mức trung bình 1,75% của S&P 500. Điều này cho thấy mức tăng cổ tức tiếp theo trong năm nay khó có khả năng vượt quá 5%.

Hơn nữa, hệ số P/E của cổ phiếu đang rơi vào khoảng 26 lần. Mặc dù con số này không cao hơn đáng kể so với hệ số của PepsiCo hoặc Keurig Dr Pepper, các nhà đầu tư định hướng thu nhập sẽ thích việc Coke trả tỷ suất cổ tức cao hơn so với hai công ty cùng ngành kia.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/bw4kXMsaJFwtaVufRsTcqA/q3OxivBh8tcOFmZNdUPbWA6URtCAGl-zhXdE9oCir3SFrUXB6KTqfnSgXnG_A2_XraQD1Hq8bo6NjHy-JJmY9Q/MVkH4v5Bg1i_lal6T9-CBabvTxfFlGTaPVXl58fwucc

Tỷ suất cổ tức của Coca-Cola, PepsiCo, Keurig Dr Pepper. Dữ liệu theo Ycharts

Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức đó vẫn thấp hơn nhiều so với mức kỷ lục. Vì vậy, tỷ suất cổ tức nhà đầu tư có thể muốn nhắm đến với cổ phiếu ưa thích của Warren Buffett là 3,5%. Trong lịch sử, tỷ suất cổ tức của Coca-Cola đã đạt đến cột mốc đó trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-09 và thời điểm đại dịch COVID-19 bùng phát vào đầu năm 2020. Ngoài ra, bản thân Buffett cũng đã bắt đầu đầu tư vào Coca-Cola ngay sau sự cố sụp đổ của thị trường chứng khoán hồi năm 1987. Làm theo chiến lược này của Buffett có thể là một quyết định sáng suốt.

Tiếp tục chờ đợi với cổ phiếu Coca-Cola

Cổ phiếu Coca-Cola đã trở thành một nguồn thu nhập cổ tức khổng lồ cho Warren Buffett. Và phải thừa nhận xu hướng tăng trưởng chậm và ổn định của công ty sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho cả các nhà đầu tư mới lẫn lâu năm.

Tuy nhiên, đồng đô la mạnh và nền kinh tế đang gặp khó khăn đã khiến giá cổ phiếu căng thẳng. Đồng đô la mạnh có khả năng làm giảm doanh thu tổng thể của Coca-Cola trong thời gian tới. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc chờ đợi đến mức tỷ suất 3,5% hoặc tìm kiếm các cơ hội thu nhập khác.

Huân Hà - theo fool