Cổ phiếu JPMorgan: giá giảm 3,5% do BCTC trượt kỳ vọng và việc hoãn kế hoạch mua lại cổ phần

Đối với khối ngân hàng, mùa báo cáo tài chính kỳ này đã có một màn khởi đầu khó khăn vào ngày thứ Năm sau khi kết quả kinh doanh quý 2 của JPMorgan Chase (JPM, –3,49%) trượt kỳ vọng của Phố Wall. Tệ hơn, nhà băng này cho biết họ sẽ tạm ngừng kế hoạch mua lại cổ phần.

JPMorgan Chase quyết định đóng băng kế hoạch mua lại cổ phần do phải đáp ứng yêu cầu của Cục Dự trữ Liên bang trong việc mở rộng vùng đệm vốn để có thể giúp họ vượt qua suy thoái, sau cuộc kiểm tra sức chịu đựng do ngân hàng trung ương Mỹ triển khai vào tháng trước. JPMorgan cũng đang thận trọng hơn khi chuẩn bị cho một “cơn bão” kinh tế theo cảnh báo của CEO Jamie Dimon vào tháng trước.

Ông Dimon đã cố gắng làm rõ những mối lo của mình về nền kinh tế trong một cuộc họp với các nhà phân tích vào sáng thứ Năm. Bên cạnh việc lưu ý về những trở ngại rất lớn như lạm phát, động thái thắt chặt định lượng của Fed và cuộc chiến ở Ukraina, ông Dimon cũng đã cố gắng nhấn mạnh rằng JPMorgan đã chuẩn bị để đối phó với những thách thức.

“Các khá nhiều kết quả tiềm năng, kể cả từ hạ cánh mềm cho đến hạ cánh cứng,” ông Dimon nói. “Nhưng điều đó sẽ không thay đổi cách chúng tôi điều hành công ty.”

Thế nhưng các nhà đầu tư lại không cảm thấy thuyết phục. Cổ phiếu JPMorgan (JPM) giảm 3,5% sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm.

Kết quả của JPMorgan và nhận xét của CEO Jamie Dimon phản ánh tình trạng ngàn cân treo sợi tóc mà các lãnh đạo điều hành trong ngành ngân hàng đang phải đối mặt khi nói về một cuộc suy thoái tiềm ẩn sắp tới. Mặc dù các ngân hàng phải nói về những rủi ro mà họ phải đối mặt, nhưng làm như vậy có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại hơn là cảm thấy bảo đảm. Suy thoái thường không phải là điều tốt cho các ngân hàng nhưng chúng cũng là một phần của chu kỳ kinh doanh. Dù các ngân hàng như JPMorgan có thể sẽ phải lường trước kịch bản tăng trưởng chậm hơn và gia tăng tổn thất tín dụng, nhưng với hệ thống quy định sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, những ngân hàng này sẽ có khả năng chống chọi với khủng hoảng tốt hơn.

“Chúng tôi biết rằng nếu thị trường suy thoái, tổn thất sẽ tăng lên. Chúng tôi đã chuẩn bị cho tất cả những điều đó và chúng tôi sẽ sẵn sàng đón nhận vì chúng tôi phát triển doanh nghiệp theo thời gian,” ông Dimon nói.

Kỳ vọng đối với lĩnh vực ngân hàng đã có nhiều điểm trái chiều trước khi bước vào mùa BCTC, với việc giới phân tích dự báo các ngân hàng sẽ tăng thu nhập lãi ròng do lãi suất tăng, nhưng đồng thời cũng chuẩn bị bước vào giai đoạn suy thoái.

Điều đó lại càng đúng trong trường hợp của JPMorgan, sau khi công ty có mức ​​thu nhập lãi ròng tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhưng Phố Wall lại tỏ ra lo lắng hơn về các biện pháp mà ngân hàng tiến hành để chuẩn bị sẵn sàng cho một cuộc suy thoái. Mặc dù JPMorgan đã dễ dàng vượt qua bài kiểm tra sức chịu đựng hàng năm của Fed, nhưng họ phải tăng cường vùng đệm vốn để có thể hoạt động tốt hơn nếu nền kinh tế quay đầu.

“Để nhanh chóng đáp ứng các yêu cầu cao hơn, chúng tôi đã quyết định tạm ngừng mua lại cổ phần, điều này sẽ cho phép chúng tôi có khả năng linh hoạt tối đa để phục vụ khách hàng và cộng đồng của mình một cách tốt nhất trong nhiều loại môi trường kinh tế,” ông Dimon cho biết qua bài diễn văn soạn sẵn.

Chính biểu hiện đó và kết quả BCTC trượt kỳ vọng là quá đủ để khiến Phố Wall tạm thời mất hứng với cổ phiếu JPM.

Các nhà phân tích được FactSet khảo sát kỳ vọng ngân hàng này sẽ công bố lợi nhuận quý 2 là 2,89 USD/cổ phiếu, giảm gần 25% so với một năm trước. Doanh thu dự kiến ​​tăng 4% lên 31,8 tỷ USD. Thay vào đó, JPMorgan báo lãi 2,76 USD với doanh thu 30,7 tỷ USD. Thu nhập ròng giảm 28% so với cùng kỳ năm ngoái do ngân hàng này tăng khoản dự phòng cho tổn thất cho vay lên 428 triệu USD để đề phòng nợ xấu. Ngân hàng cũng dự báo khoanh nợ 657 triệu USD.

JPMorgan là một trong những cổ phiếu ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề trong năm nay. Cổ phiếu JPM giảm gần 30%, vượt xa mức giảm 20% của quỹ giao dịch hoán đổi SPDR Khối Ngân hàng S&P (KBE, –1,55%). JPM đã mất giá nhanh chóng vào hồi đầu năm nay khi JPMorgan công bố các khoản chi phí cao hơn dự kiến ​​do tăng lương và đầu tư kinh doanh. Và trong tháng 4, ngân hàng này đã báo lãi thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, báo cáo hôm thứ Năm cũng có một vài điểm sáng. Lợi nhuận trên vốn hữu hình ở nhóm cổ phiếu phổ thông (ROTCE), một thước đo về khả năng sinh lời, đạt 17% trong quý này, tiệm cận mức mục tiêu mà ngân hàng đã đề ra trước đó. JPMorgan cũng dự kiến ​​doanh thu giao dịch tăng 15% khi các hoạt động giao dịch chứng khoán và tài sản thu nhập cố định được hưởng lợi như nhau từ các biến động của thị trường.

Morgan Stanley (MS) cũng đã báo cáo kết quả vào ngày thứ Năm, trong khi Citigroup (C, –2,99%) và Wells Fargo (WFC) sẽ công bố số liệu quý 2 trước giờ mở cửa vào thứ Sáu. Bank of America (BAC, –2,30%) và Goldman Sachs (GS) sẽ báo cáo vào thứ Hai tuần sau.

Đăng Khoa - Theo barrons.com