Trong chín tháng đầu năm tài khóa này, doanh thu của hãng tăng 3% so với năm trước lên 376 tỷ USD nhờ tăng trưởng ở thị trường nội địa. Walmart Hoa Kỳ cũng có doanh số bán hàng đầy triển vọng nhờ tăng trưởng lưu lượng khách hàng và quy mô giao dịch. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của nhà bán lẻ này dao động trong khoảng từ 82 đến 108 USD trong suốt năm 2018 mặc dù công ty có báo cáo tài chính khả quan. Nguyên nhân chính dẫn đến thực trạng này chính là sự chậm lại tương đối trong tăng trưởng thương mại điện tử của công ty trong năm tài chính 2019 (dao động từ 33% đến 43% mỗi quý), từ mức 50%+ trong ba quý đầu tiên của năm tài chính 2018 kết thúc vào tháng 1/2018. Các cổ đông của Walmart cũng dường như lo ngại rằng lợi nhuận sẽ bị thu hẹp và chi phí tăng lên.

103 USD là mức giá mục tiêu cho Walmart, cao hơn khoảng 10% so với giá thị trường hiện tại. Trong lưu ý này, chúng tôi phân tích các yếu tố có thể khiến giá mục tiêu tăng lên 120 USD trong năm tài khóa 2020 (kết thúc vào tháng 1/2020). Chúng tôi đã tạo một bảng tương tác (interactive dashboard) với chủ đề: “Làm thế nào Walmart có thể đạt 120 USD trong năm tài khóa 2020?” nhằm cụ thể hóa những bước thực hiện để đạt được mục tiêu giá này. Bạn có thể điều chỉnh các yếu tố để xem các thay đổi có những tác động như thế nào lên ước tính giá cổ phiếu của công ty.

Chi tiết dự báo giá Walmart

Chúng tôi kỳ vọng Walmart sẽ tạo ra khoảng 526 tỷ USD doanh thu trong năm tài khóa 2020, trong đó 343 tỷ USD đến từ Walmart Hoa Kỳ, gần 119 tỷ USD đến từ Walmart quốc tế và gần 60 tỷ USD đến từ Sam’s Club.  Chúng tôi đã tính toán doanh thu bộ phận của nhà bán lẻ này bằng cách ước tính số lượng cửa hàng, diện tích mỗi cửa hàng và doanh thu trên mỗi feet vuông trong năm tài khóa 2020. Chúng tôi hy vọng trong năm tài khóa 2020,  Walmart sẽ có trên 4.920 cửa hàng trên toàn nước Mỹ, với diện tích trung bình mỗi cửa hàng là 146.000 feet vuông và doanh thu trên mỗi feet vuông là 477 USD. Tổng doanh thu trong nước (Mỹ) cho năm tài khóa 2020 dự kiến 343 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, chúng tôi cũng dự đoán ​​sẽ có gần 6.390 cửa hàng của hãng bán lẻ này trên thị trường quốc tế, với diện tích trung bình mỗi cửa hàng 58.000 feet vuông và doanh thu trên mỗi feet vuông là 321 USD, tổng doanh thu ở thị trường quốc tế là 119 tỷ (tương đương cùng kỳ năm ngoái).

Để giá trị của công ty tăng lên 20%, chúng tôi ước tính doanh thu của công ty sẽ phải tăng nhẹ so với dự báo cơ bản của chúng tôi và tăng lên khoảng 535 tỷ USD trong năm tài khóa 2020. Ngoài ra, trong kịch bản tăng trưởng, chúng tôi cũng dự báo tỷ suất lợi nhuận ròng của ông lớn ngành bán lẻ này tăng 20 điểm cơ bản, tương đương thu nhập ròng 17 tỷ USD.

Chúng tôi cho rằng hệ số P/E của Walmart khoảng 18x và EPS của nó sẽ đạt gần 5,70 USD trong năm tài khóa 2020. Nếu Walmart có thể đạt mức EPS 6,10 USD trong kịch bản tăng trưởng của chúng tôi, hệ số P/E sẽ cao hơn để phù hợp với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn của công ty. Với hệ số P/E 20x, cùng với EPS tăng lên, giá cổ phiếu của công ty sẽ vượt mốc 120 USD trong năm tài khóa 2020. Điều này có thể đạt được nếu công ty thành công doanh trong việc tăng số kỹ thuật số và mở rộng nhãn hiệu riêng của mình hơn nữa.

Thương mại điện tử không ngừng phát triển trong những năm gần đây, một phần lớn nhờ các nhà bán lẻ internet. Do đó, các nhà bán lẻ truyền thống cần phải triển khai các sáng kiến ​​kỹ thuật số để phát triển hơn nữa. Walmart có kế hoạch tăng cường khả năng đa kênh bằng cách tận dụng chuỗi cung ứng và mạng lưới cửa hàng mạnh mẽ của mình trên thị trường quốc tế. Đến năm tài khóa 2020, chúng tôi hy vọng doanh số thương mại điện tử của Walmart sẽ đóng góp khoảng 4% tổng doanh số của hãng. Mặc dù con số này dường như không lớn, nhưng nó sẽ giúp hãng bù đắp áp lực lên các địa điểm bán lẻ truyền thống.

Thu Trang - Theo forbes