Lỗ ròng 44 tỷ USD trong Q2, cổ phiếu Berkshire Hathaway hiện tại vẫn rất đáng mua vì lý do này

Danh mục đầu tư cổ phiếu của Berkshire Hathaway đã bị ảnh hưởng trong Q2. Tuy nhiên, tập đoàn tài chính này được xây dựng để vượt qua mọi cơn bão.

Mỗi khi Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) báo cáo các động thái đầu tư mới nhất của mình trong hồ sơ 13F hàng quý, họ đều thu hút rất nhiều sự chú ý. Tuần trước, nhà đầu tư đã xem xét Chủ tịch kiêm CEO Warren Buffett và nhóm của ông làm gì trong Q2/2022 với báo cáo 13F mới nhất – và có rất nhiều điều để tiêu hóa trong báo cáo đó.

Nhưng điều này có ý nghĩa như thế nào đối với cổ phiếu Berkshire Hathaway? Hãy cùng xem xét các động thái gần đây trong danh mục đầu tư của tập đoàn tài chính, cũng như các yếu tố khác, để xác định xem cổ phiếu Berkshire Hathaway hiện tại có đáng mua hay không.

Thị trường gấu đã ăn vào lợi nhuận của Berkshire

Berkshire Hathaway là tập đoàn tài chính điều hành danh mục đầu tư bao gồm 47 cổ phiếu với tổng trị giá 300 tỷ USD tính đến cuối Q2/2022. Tập đoàn cũng sở hữu hoàn toàn hoặc cổ phần đa số trong khoảng 70 công ty, bao gồm các thương hiệu nổi tiếng như GEICO và Fruit of the Loom, cũng như nhiều công ty năng lượng, tiện ích, đường sắt, bán lẻ, tài chính và sản xuất công nghiệp khác nhau. Cho dù đó là một cổ phiếu hay một doanh nghiệp, Buffett và nhóm của ông luôn tìm cách đầu tư vào các công ty có giá trị tốt – nghĩa là có định giá thấp hơn giá trị nội tại dựa trên các tiêu chí của tập đoàn tài chính. Ông cũng tìm kiếm các công ty có ban lãnh đạo xuất sắc, lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, biên lợi nhuận lớn, hiệu suất tài chính tốt, cùng các đặc điểm khác.

Chiến lược này đã có hiệu quả đặc biệt tốt trong những năm qua. Cổ phiếu Berkshire đã tăng 13% mỗi năm trong 10 năm tính đến ngày 22 tháng 8 – vượt trội so với mức lợi nhuận hàng năm 11,4% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian. Ngay cả trong năm nay, khi S&P 500 giảm khoảng 13%, Berkshire Hathaway cũng vẫn đánh bại thị trường, chỉ giảm khoảng 2,6%.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/sl8EXAzI7V9WJOTFGLnSwQ/oelFkGC24HFr11_tAGZh_qK3FBzg9X7f32nKVkE7xcjoBreWZCyqk9kE4kHvKPf5sulPGUUQBeCePDhKK2MMIA/V1u_wNirauzPwmZxXfqisZKUjvG1ygcquot9gHH-4RU

Cổ phiếu Berkshire Hathaway. Dữ liệu theo Ycharts.

Trong Q2, công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng đáng kinh ngạc 44 tỷ USD. Trong cùng quý năm 2021, công ty đã ghi nhận lãi ròng 28 tỷ USD. Khoản lỗ đó chủ yếu là do danh mục đầu tư của tập đoàn bốc hơi 53 tỷ USD giá trị với thị trường gấu hoành hành trong quý. Tuy nhiên, như ban lãnh đạo tập đoàn đã lưu ý trong báo cáo thu nhập của mình, điều quan trọng là phải nhìn xa hơn hiệu suất của danh mục đầu tư: “Chúng tôi tin lãi/lỗ đầu tư, cho dù là thực từ việc bán cổ phiếu hay chỉ là trên sổ sách từ những thay đổi trong giá thị trường, thường không có ý nghĩa gì trong việc hiểu thu nhập hợp nhất được chúng tôi báo cáo hoặc đánh giá hiệu suất kinh tế định kỳ của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục tin rằng lãi/lỗ đầu tư được ghi nhận trong báo cáo thu nhập của bất kỳ giai đoạn nào cũng có rất ít giá trị phân tích hoặc dự đoán”.

Các thước đo tốt hơn là doanh thu và lợi nhuận hoạt động của tập đoàn. Các hoạt động kinh doanh của Berkshire Hathaway đã tạo ra 76,2 tỷ USD doanh thu trong quý, tăng từ mức 69,1 tỷ USD một năm về trước. Chi tiêu đã được ghi nhận ở mức 65 tỷ USD, tăng từ mức 61,2 tỷ USD một năm về trước. Do đó, công ty có lợi nhuận hoạt động khoảng 11 tỷ USD trong quý.

Cổ phiếu Berkshire có đáng mua?

Q2 đầy biến động đã chứng tỏ là một cơ hội mua tốt cho Buffett và Berkshire Hathaway. Họ đã mua khoảng 6,2 tỷ USD cổ phiếu và bán khoảng 2,3 tỷ USD. Buffett đã mua gì? Đầu tiên, ông đã đổ thêm tiền vào cổ phiếu Apple, khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire Hathaway, vốn đang giảm khoảng 5% trong năm nay. Buffett cũng đã mua thêm một số lượng lớn cổ phiếu của hai công ty năng lượng Occidental Petroleum và Chevron, cũng như các chuyên gia tài chính Ally Financial và Markel. Các cổ phiếu năng lượng nằm trong số những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trên thị trường, trong khi lĩnh vực tài chính sẽ được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn.

Tuy nhiên, công ty vẫn có 105 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền đang nằm bên lề. Sự thật là Berkshire Hathaway được xây dựng để vượt qua những quý như chúng ta vừa trải qua với lượng tiền mặt khổng lồ và danh mục đầu tư đa dạng của mình. Các công ty mà tập đoàn này sở hữu trải dài trên nhiều lĩnh vực, và danh mục đầu tư tổng thể đã cho thấy khả năng hoạt động tốt trong nhiều chu kỳ thị trường khác nhau. Danh mục đầu tư chứng khoán của tập đoàn đã có một trong những quý tồi tệ nhất trong nhiều năm, nhưng những cái tên chủ yếu là giá trị mà tập đoàn nắm giữ có thể sẽ tăng trở lại khi chúng ta thoát khỏi thị trường gấu.

Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích ngụ ý lợi nhuận 23% từ cổ phiếu Berkshire trong 12 tháng tới. Khi bạn xem xét thành tích trong quá khứ, ban lãnh đạo xuất sắc, tình hình tài chính vững chắc và giá trị tương đối tốt, Berkshire Hathaway đã tóm gọn những gì Buffett tìm kiếm trong một khoản đầu tư. Và vì lẽ đó, cổ phiếu này vẫn là một lựa chọn đầu tư tốt cho dài hạn.

Huân Hà - theo fool