Góc phân tích: Chọn Chevron hay chọn 30 cổ phiếu còn lại của Dow Jones?

Nhà đầu tư phải đối mặt với một cuộc tranh luận gay gắt trong nội bộ để chọn ra khoản đầu tư tốt nhất.

Nếu đang cân nhắc sở hữu một cổ phần trong tập đoàn dầu khí khổng lồ Chevron (CVX), bạn không phải là người duy nhất nghĩ đến việc này. Sau một đợt giảm giá ngắn vào tháng 7, cổ phiếu đã trở lại với xu hướng tăng trong phần lớn một năm rưỡi qua. Tăng 22% kể từ mức đáy thiết lập vào tháng 6, cổ phiếu Chevron đã tăng hơn 66% trong 12 tháng qua và vẫn đang tiếp tục tăng lên.

Trước khi nhảy vào cổ phiếu “hot” này chỉ đơn giản vì nó đang dẫn đầu đà tăng của thị trường, có một lựa chọn khác mà bạn có thể muốn xem xét. Suy cho cùng, đưa ra quyết định đúng đắn giữa hai lựa chọn này sẽ phụ thuộc vào việc bạn tự hỏi những câu hỏi phù hợp và đưa ra câu trả lời trung thực cho bản thân mình.

Bắt đầu với những câu hỏi phù hợp

Câu hỏi này không nhất thiết dành cho Chevron. Nó có thể dành cho bất kỳ cổ phiếu hot nào, hoặc bất kỳ cổ phiếu riêng lẻ nào. Câu hỏi là: Tại sao bạn muốn sở hữu cổ phiếu, và nó phù hợp nằm ở đâu trong danh mục đầu tư tổng thể của bạn?

Nếu câu trả lời duy nhất của bạn là nó có hiệu suất tốt hơn hầu hết các cổ phiếu khác ở thời điểm hiện tại (hoặc có thể trong tương lai gần), thì đó không phải là một câu trả lời tốt.

Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Trên thực tế, cổ phiếu càng hot thì càng dễ trở thành mục tiêu của một làn sóng chốt lời. Và ngay cả khi cổ phiếu phục hồi một ngày nào đó, liệu bạn có thể chịu đựng tất cả những biến động mà nó gây ra trong thời gian chờ đợi? Sở hữu một số cổ phiếu khác nhau có thể giúp giảm bớt biến động của một cổ phiếu riêng lẻ. Nhưng liệu bạn có thực sự sở hữu đủ các cổ phiếu phù hợp để xây dựng vùng đệm đó không? Nếu có, hãy tiếp tục – nhảy vào Chevron, hoặc bất kỳ công ty nào mà bạn đã để mắt đến từ lâu.

Nhưng ngược lại, nếu bạn chỉ sở hữu một số ít cổ phiếu – hoặc nếu khoản đầu tư bạn đang cân nhắc sẽ là cổ phiếu duy nhất bạn nắm giữ – thì có một ý tưởng tốt hơn dành cho bạn: đầu tiên hãy mua một rổ cổ phiếu đa dạng, chẳng hạn như một quỹ theo dõi chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones.

Với một quỹ chỉ số như SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), bạn sẽ không bao giờ nhận được loại lợi nhuận bùng nổ mà bạn sẽ nhận được từ Chevron hoặc bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào khác. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, bạn cũng sẽ không gặp phải tình trạng sụt giảm sâu mà một cổ phiếu riêng lẻ có thể gây ra vào một lúc nào đó. Những gì bạn sẽ nhận được là hiệu suất trung bình của 30 cổ phiếu blue chip vững chắc. Bạn cũng sẽ nhận được hiệu suất trung bình của nhiều lĩnh vực khác nhau.

Trên tất cả, bạn có thể an tâm ngủ ngon hơn mỗi đêm.

Trong ngắn hạn, điều này có thể có hoặc không quan trọng lắm. Tuy nhiên, trong dài hạn, nó có thể có ý nghĩa rất lớn. Như hình bên dưới cho thấy, các cổ phiếu năng lượng như Chevron đã có hiệu suất yếu kém hơn thị trường rất nhiều từ năm 2012 cho đến giữa năm ngoái.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/qQ46OCf_NzVTpK3Ld2vI1Q/eBIAk6otjRUhcCCk4Bbm4mM4hm4OV-wGGTqyk_TVBohGI4x9W9KD-eet4Ba_0vn8-Q538FZZUJRgsvzwa1p3vA/B4-3slxhGFBHWvSPoT1osc0e4xzzNr2TMdf3fQzfl4k

Hiệu suất giá cổ phiếu Chevron và chỉ số Dow Jones. Dữ liệu theo Ycharts.

Hoặc, hãy nghĩ về vấn đề như thế này... liệu bạn có thể xác định chính xác mức đỉnh của thị trường năng lượng và thoát ra khỏi Chevron trước khi cổ phiếu trải qua bất kỳ sụt giảm đáng kể nào không? Cũng giống với việc hầu hết nhà đầu tư không tin rằng giá dầu và khí đốt sẽ tăng cao bắt đầu từ giữa năm 2021, hầu hết nhà đầu tư cũng sẽ không nhìn thấy đỉnh của thị trường năng lượng cho đến khi nó đã xảy ra.

Không điều gì trong số này có nghĩa là bạn phải mãi mãi tránh xa các cổ phiếu riêng lẻ (mặc dù chỉ sở hữu các quỹ chỉ số cũng không phải là điều tồi tệ nhất trên thế giới); có một lập luận ủng hộ cho việc sở hữu các công ty riêng lẻ. Những luận điểm trên chỉ đơn giản là để gợi ý rằng hầu hết nhà đầu tư được phục vụ tốt nhất bằng cách tận dụng tăng trưởng trong dài hạn của thị trường rộng lớn trên tổng thể thay vì cố gắng đánh bại thị trường bằng cách chọn cổ phiếu.

Thật khó để đánh bại xác suất

Bạn vẫn không bị thuyết phục? Hãy thử xem xét bằng chứng sau. Hàng năm, Standard & Poor’s xem lại hoạt động của tất cả các quỹ tương hỗ được cung cấp cho các nhà đầu tư Mỹ. Năm ngoái, hơn 83% quỹ tương hỗ lớn đã không thể đánh bại chỉ số S&P 500.

Hãy suy nghĩ về điều đó một chút. Mặc dù có quyền truy cập vào hàng núi dữ liệu và có thể dành toàn bộ thời gian cho sự nghiệp của mình, phần lớn các chuyên gia thị trường vẫn không thể tạo ra lợi nhuận bằng với tổng lợi nhuận của thị trường.

Và màn trình diễn yếu kém đó không thể được xem như một sự may rủi hoặc phấn khích trong những trường hợp bất thường. Trong ba năm qua, hơn 2/3 các quỹ vốn hóa lớn hiện có ở Mỹ đã tạo ra lợi nhuận kém hơn chỉ số S&P 500. Trong năm năm qua, gần 3/4 các quỹ này có hiệu suất kém hơn chỉ số S&P 500. Trong 10 năm qua, 83% quỹ tương hỗ không thể bắt kịp với chỉ số chuẩn vốn hóa lớn của thị trường.

Điểm cốt lõi của câu chuyện là: rất khó để đánh bại thị trường ... không phải là không thể, nhưng chắc chắn là rất khó để làm như vậy. Tốt hơn hết là bạn không nên cố gắng, vì nỗ lực đánh bại thị trường bằng cách trở thành người chọn cổ phiếu thường thúc đẩy bạn đưa ra các quyết định có thể dẫn đến hiệu suất yếu kém.

Hãy bắt đầu đơn giản. Bắt đầu với một rổ cổ phiếu chất lượng mà bạn có thể tích lũy trong nhiều năm, sau đó thêm vào một cách chọn lọc các vị thế cổ phiếu riêng lẻ dài hạn xung quanh vị thế chỉ số cốt lõi đó. Chevron chỉ đơn giản không phải là cái tên nên được ưu tiên sở hữu cho đến khi bạn đã có trong tay cổ phần của nhiều công ty khác.

Huân Hà - theo fool