thứ hai, 01/08/2022

Mảng dịch vụ của Apple giảm tốc - quan ngại tiềm năng đối với nhà đầu tư tập trung vào biên lợi nhuận

Mảng dịch vụ của Apple đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm nhất kể từ Q4/2015. Nếu tăng trưởng này tiếp tục giảm tốc, nhà đầu tư có thể sẽ phải xem xét lại định giá của Apple.

investo - apple - 2281

Trong hơn nửa thập kỷ qua, Apple đã xem mảng kinh doanh dịch vụ của mình như một động lực tăng trưởng với khả năng bù đắp cho sự bão hòa của điện thoại thông minh và mang lại lợi nhuận lành mạnh hơn cho nhà đầu tư trong tương lai.

Câu chuyện đó có thể đang mất đi một số tiềm năng của nó.

Trong báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba (kết thúc vào ngày 25 tháng 6) hôm thứ Năm vừa rồi, Apple đã đánh bại kỳ vọng đối với cả doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, mảng kinh doanh dịch vụ thực sự lại là điểm yếu trong một báo cáo vượt kỳ vọng trên tổng thể. Theo Refinitiv, doanh thu của mảng dịch vụ đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,6 tỷ USD, thấp hơn ước tính trung bình 19,7 tỷ USD của các nhà phân tích.

Đây cũng là tốc độ tăng trưởng chậm nhất của mảng dịch vụ kể từ Q4/2015 – bao gồm Apple Music, dịch vụ lưu trữ iCloud, chợ ứng dụng App Store, dịch vụ tài chính Apple Pay và các dịch vụ bảo hành thiết bị. Quý đang diễn ra cũng có vẻ không mấy khả quan hơn. Theo CFO Apple Luca Maestri, trong quý tháng 9, mảng kinh doanh dịch vụ sẽ có tốc độ tăng trưởng dưới 12% do điều kiện kinh tế vĩ mô và đồng đô la Mỹ mạnh.

Cổ phiếu Apple đã tăng điểm trong phiên giao dịch ngoài giờ hôm thứ Năm và duy trì mức tăng trong ngày thứ Sáu nhờ sức mạnh của hai danh mục phần cứng iPhone và iPad – cả hai đều vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, Phố Wall có lý do để lo ngại với sự giảm tốc của mảng dịch vụ. Mảng này đã ghi nhận mức tăng trưởng đến 27% trong năm tài chính 2021 và 16% trong năm tài chính 2020, năm đầu tiên của đại dịch.

Nhìn chung, nhà đầu tư thích chiến lược chuyển hướng sang dịch vụ của Apple vì các sản phẩm dịch vụ mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với các sản phẩm phần cứng và thường đi kèm với các nguồn doanh thu định kỳ. Mảng dịch vụ đã có biên lợi nhuận gộp – lợi nhuận còn lại sau khi trừ đi giá vốn hàng bán – đạt đến 71,5% trong quý gần nhất, vượt trội so với biên lợi nhuận gộp tổng thể của Apple là 43,3%.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã viết vào đầu tháng này rằng giá trị dài hạn của Apple có thể tăng thêm 30% nếu công ty tập trung vào việc kiếm tiền từ các khách hàng hiện tại của mình thông qua một danh mục dịch vụ mở rộng.

“Chúng tôi tin cổ phiếu Apple đang bị định giá thấp tính theo giá trị vòng đời của người dùng”, nhà phân tích Erik Woodring của Morgan Stanley viết.

Maestri cho biết mảng dịch vụ đã hoạt động đúng với kỳ vọng của họ. Và ngay cả khi tăng trưởng giảm xuống còn 12%, mảng này vẫn mở rộng mạnh mẽ hơn so với hoạt động kinh doanh tổng thể của công ty, vốn chỉ có tăng trưởng 2%.

CEO Tim Cook của Apple cho biết bộ phận dịch vụ đang bị ảnh hưởng bởi tình hình kinh tế. Cụ thể, ông đã viện dẫn hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty – một trong những dịch vụ nhỏ hơn – như đối tượng bị ảnh hưởng.

“Quảng cáo kỹ thuật số đã bị ảnh hưởng rõ ràng bởi môi trường kinh tế vĩ mô”, Cook nói. “Những gì chúng tôi tin chúng tôi đã thấy là một tình hình hỗn độn”.

Các giai đoạn phong tỏa ngừa Covid-19 cũng khiến tăng trưởng của mảng dịch vụ trở nên “nhấp nhô”, dẫn đến so sánh tăng trưởng khó khăn hơn giữa các năm, Maestri nói.

“Đã có những đợt phong tỏa và mở cửa trở lại”, Maestri nói. “Vì vậy, rất khó để nói về tốc độ tăng trưởng ở trạng thái ổn định trong hoạt động kinh doanh dịch vụ của chúng tôi”.

Maestri cho biết số lượng người dùng iPhone vẫn đang tăng lên, ngụ ý mảng kinh doanh dịch vụ sẽ có thể tiếp tục mở rộng với những khách hàng mới. Ông nói thêm rằng Music, iCloud, bảo hành AppleCare và Apple Pay đều đã ghi nhận doanh thu kỷ lục trong quý.

Công ty không nói bất cứ điều gì về phí cấp phép, chẳng hạn như các khoản thanh toán mà Google trả cho Apple để trở thành công cụ tìm kiếm mặc định trên iPhone hay doanh thu trên App Store. Theo các nhà phân tích, hai khoản mục này nằm trong số những thành phần lớn nhất của mảng dịch vụ Nhà Táo.

Huân Hà - theo cnbc

Investo - Kênh thông tin chứng khoán Mỹ và chứng khoán thế giới hàng đầu Việt Nam. Cập nhật liên tục tin tức, phân tích và nhận định về chứng khoán Mỹ cùng những diễn biến mới nhất của thị trường tài chính toàn cầu.

Ý kiến

Cùng chuyên mục

Lãi suất vay mua nhà tại Mỹ lên 6,97%, cao nhất trong hơn một năm

Lãi suất vay mua nhà kỳ hạn 30 năm tại Mỹ tăng lên 6,97%, cao nhất kể từ tháng 5/2025, trong khi số đơn xin vay mua nhà và tái cấp vốn đều giảm so với tuần trước.

Mỹ công bố chính sách hạn chế thị thực với một số người nước ngoài từ Nam Phi

Ngoại trưởng Marco Rubio công bố hạn chế thị thực với một số người nước ngoài từ Nam Phi, liên quan đến tịch thu đất không bồi thường và phân biệt chủng tộc.

Phố Wall mở cửa tăng điểm khi giá dầu hạ, chờ quyết định lãi suất của Fed

Các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ mở cửa tăng sau hai phiên giảm, khi giá dầu hạ giúp giảm bớt căng thẳng trước quyết định lãi suất của Fed trong ngày 16/9.

Chứng khoán Mỹ Phố Wall giảm khi giá dầu tăng vọt, lợi suất trái phiếu Mỹ vượt 5%

Phố Wall tiếp tục giảm khi giá dầu tăng vọt và lợi suất trái phiếu Mỹ vượt 5%, trong lúc thị trường nâng đặt cược Fed tăng lãi suất tại cuộc họp vào thứ Tư.

Fed đứng trước kỳ vọng tăng lãi suất lần đầu dưới thời Kevin Warsh

Fed được thị trường kỳ vọng tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong tuần này, khi lạm phát còn cao và giá dầu vượt 100 USD mỗi thùng gây áp lực lên chính sách.