Microsoft có thể là cổ phiếu công nghệ an toàn nhất cho danh mục đầu tư của bạn vì lý do này

Mặc dù có thể không đáp ứng được kỳ vọng của Phố Wall, báo cáo thu nhập mới nhất của Microsoft đã cho thấy lý do tại sao cổ phiếu vẫn đáng mua.

Bất kể bạn nhìn ở đâu, các tiêu đề về lạm phát, các vấn đề chuỗi cung ứng, một cuộc suy thoái tiềm ẩn và nhiều thứ tiêu cực khác cũng đang khiến các nhà đầu tư mất tập trung. Nhưng bất chấp những lo ngại dai dẳng về bất ổn kinh tế, một số công ty vẫn đang chứng minh tăng trưởng là hoàn toàn khả thi.

Kết quả kinh doanh Q4 năm tài chính 2022 của Microsoft (MSFT) – kết thúc vào ngày 30 tháng 6 – đã cho thấy một số kết quả tích cực. Mặc dù triển vọng ngắn hạn vẫn còn mờ mịt, các nhà đầu tư với tư duy dài hạn có thể nên cân nhắc mua cổ phiếu Microsoft.

Sự bùng nổ của điện toán đám mây

Một số người có thể đã chỉ trích Microsoft vì không đạt kỳ vọng của Phố Wall trong hoạt động kinh doanh đám mây đang phát triển nhanh chóng của họ, hoặc cho phép cạnh tranh khốc liệt từ Amazon (AMZN) và Alphabet (GOOG) (GOOGL) ngăn cản họ công bố triển vọng tích cực. Tuy nhiên, việc cổ phiếu tăng vọt sau báo cáo thu nhập có thể báo hiệu tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện trên diện rộng.

Không giống như các công ty công nghệ nhỏ hơn chứng kiến ​​giá cổ phiếu giảm mạnh trong vài tháng qua, các ông lớn công nghệ như Microsoft đã có dấu hiệu phục hồi ngay cả trong một quý với tăng trưởng chậm hơn. Có lẽ kết quả này là do khả năng tạo ra dòng tiền lớn đáng kể của công ty ngay cả trong một môi trường kinh tế đầy thách thức.

Mới tuần trước, Microsoft đã công bố một dịch vụ mới để đẩy nhanh việc xử lý khối lượng công việc của Oracle trên Azure. Quan hệ hợp tác này đặt Microsoft vào một vị thế độc nhất trong lĩnh vực đám mây: nhà cung cấp đám mây công cộng duy nhất có quyền truy cập trực tiếp vào cơ sở dữ liệu chạy trong Oracle Cloud.

Mặc dù tổng chi phí hoạt động của Microsoft đã tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, động lực chính của công ty là các khoản đầu tư vào điện toán đám mây và mạng xã hội chuyên nghiệp LinkedIn. Những khoản đầu tư này có vẻ đang được đền đáp, với doanh thu của LinkedIn tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái và mảng kinh doanh Đám mây thông minh tạo ra tổng doanh thu 21 tỷ USD – được thúc đẩy bởi sản phẩm chủ chốt Azure với mức tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng này là rất ấn tượng và đã giúp xây dựng một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và lành mạnh cho ông lớn phần mềm.

Tiền mặt được ưu tiên tại Microsoft

Trong quý tài chính thứ tư, Microsoft đã tạo ra 16,7 tỷ USD lợi nhuận ròng. Mặc dù con số này chỉ tăng khiêm tốn 1% so với cùng kỳ năm ngoái, tổng lợi nhuận ròng của công ty trong cả năm tài chính 2022 đã có mức tăng ấn tượng đến 19% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mức lợi nhuận ổn định này đã giúp Microsoft tích lũy được kha khá tiền mặt. Tại thời điểm cuối năm tài chính 2022, công ty đã có 105 tỷ USD tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán. Trong vài năm qua, công ty đã triển khai tiền mặt vào các lĩnh vực tăng trưởng khác. Và nhà đầu tư đang bắt đầu nhận thấy những lợi ích rõ ràng từ các khoản đầu tư đó.

Ví dụ, với nhận thức ngày càng cao về chủ đề an ninh mạng, Microsoft đã lặng lẽ mua lại nhiều người chơi trong lĩnh vực này, bao gồm CloudKnox Security và RiskIQ. Cũng giống như trong lĩnh vực đám mây, Microsoft cũng phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ Amazon và Alphabet trong không gian an ninh mạng. Tuy nhiên, đặc điểm tích cực của cả điện toán đám mây và an ninh mạng là tổng thị trường có thể phục vụ cho cả hai thị trường đều đủ lớn cho nhiều hơn một người chiến thắng. Theo báo cáo thu nhập của Microsoft, mảng kinh doanh bảo mật của công ty đã tăng trưởng 40% so với cùng kỳ năm ngoái.

Một năm đã trôi qua, và định giá của Microsoft lại thấp hơn

Tính đến thời điểm viết bài này, cổ phiếu Microsoft đã giảm 14% so với mức đầu năm. Nếu phân tích các bội số định giá chính, chúng ta có thể thấy Microsoft đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 12 tháng gần nhất gần 29 lần và P/E dự phóng 27 lần. Tại thời điểm này năm ngoái, các bội số này đã lần lượt ở mức 37 và 33 lần. Mặc dù không phải là một mức nén định giá lớn, chúng ta phải nhớ rằng vốn hóa thị trường của Microsoft là hơn 2 nghìn tỷ USD. Điều này có nghĩa là, với mức nén này của bội số định giá, công ty đã mất hàng trăm tỷ đô la giá trị cổ đông.

Trong những thời kỳ kinh tế biến động và thị trường chứng khoán không chắc chắn, các cổ phiếu blue chip lớn có thể được coi là nơi trú ẩn an toàn cho nhà đầu tư. Với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, khả năng sinh lời ổn định và các bước xâm nhập vững chắc vào các thị trường tăng trưởng như điện toán đám mây và an ninh mạng, Microsoft đang có vẻ là một giao dịch mua dài hạn hấp dẫn ở mức định giá hiện tại.

Huân Hà - theo fool