Microsoft hay Apple sẽ giành chiến thắng trong cuộc đua 5 nghìn tỷ USD?

Apple đã giành chiến thắng trong cuộc đua tới các cột mốc trước đó, nhưng liệu Microsoft có thể soán ngôi?

Apple (AAPL) là công ty Hoa Kỳ đầu tiên vượt qua nhiều ngưỡng định giá quan trọng: 1 nghìn tỷ USD, 2 nghìn tỷ USD và hiện là 3 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, Microsoft (MSFT) đã theo sau Apple từng bước và thường vượt qua các ngưỡng này (ngoại trừ mức 3 nghìn tỷ USD hiện tại) không lâu sau Apple.

Con đường giúp một trong hai công ty đạt được mức định giá 5 nghìn tỷ USD có thể còn rất xa. Tuy nhiên, công ty nào có con đường dễ dàng hơn để đạt được mục tiêu này? Hãy nhìn vào cả hai doanh nghiệp và xem đâu là cơ hội tốt hơn để đạt được 5 nghìn tỷ USD.

Apple đang chật vật vì nhu cầu tiêu dùng yếu

Apple là một doanh nghiệp dễ hiểu hơn Microsoft. Apple là công ty hướng tới người tiêu dùng, cung cấp các công nghệ hàng đầu như iPhone, máy tính xách tay và hiện nay là tai nghe thực tế ảo (VR). Microsoft phức tạp hơn một chút vì họ có mặt ở nhiều thị trường.

Microsoft nổi tiếng với các sản phẩm có mặt trên hầu hết mọi máy tính, nhưng cũng sở hữu LinkedIn, một doanh nghiệp điện toán đám mây (Azure), tạo ra phần cứng như máy tính xách tay và dòng máy chơi game Xbox, đồng thời cũng sẽ mở rộng mảng trò chơi điện tử của mình nếu được chấp thuận cho thỏa thuận mua lại Activision Blizzard.

Mạng lưới sản phẩm của Apple không rộng bằng của Microsoft. Điều này là một tín hiệu để đánh giá tiềm năng tăng trưởng. Hiện tại, chúng ta đã thấy tác động của điều đó. Vì một người tiêu dùng bình thường không chi tiêu quá nhiều cho các mặt hàng không thiết yếu mà Apple tạo ra, doanh thu của Nhà Táo đã giảm 1,4% trong quý 3 (kết thúc vào ngày 1 tháng 7). Đây là quý thứ ba liên tiếp doanh thu hàng quý sụt giảm.

Microsoft cũng đang cảm thấy nỗi đau tương tự trong phân khúc Điện toán cá nhân hơn (bao gồm các bộ phận phần cứng máy tính). Doanh thu ở phân khúc này cũng giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính là cách tiếp cận cân bằng của Microsoft. Bộ phận đám mây thông minh của hãng đã tăng 15%.

Nhưng trong thời kỳ thuận lợi, các sản phẩm tiêu dùng của Apple có thể tỏa sáng. Vì vậy, nhà đầu tư nên thận trọng khi ngoại suy kết quả ngắn hạn trong một khung thời gian dài hơn nhiều. Với cơ sở sản phẩm đa dạng của Microsoft, công ty có thể vượt trội trong những thời điểm thuận lợi đồng thời mang lại kết quả vững chắc khi nhu cầu của người tiêu dùng suy yếu.

Tuy nhiên, vẫn có một số câu hỏi về việc hai công ty có thể lớn đến mức nào.

Kế hoạch tăng trưởng của Microsoft mạnh hơn Apple

Ở Mỹ, Apple là vua. Nhà Táo chiếm 58% thị phần trên thị trường điện thoại thông minh Hoa Kỳ nhưng lại thu hút được một nhóm khách hàng quan trọng hơn: độ tuổi từ 18 đến 24. Bloomberg Intelligence ghi nhận 79% người được khảo sát trong nhóm nhân khẩu học đó ưa thích hệ điều hành iOS, cho thấy Apple đã giành được chiến thắng trong cuộc đua giành lấy khách hàng trẻ hơn. Trên bình diện quốc tế, Apple chỉ nắm giữ 17% thị phần.

Vì vậy, mặc dù vẫn có thể tăng trưởng trong nước, trọng tâm chính của Apple phải là mở rộng ra quốc tế nếu muốn đánh bại Microsoft với mức định giá 5 nghìn tỷ USD.

Microsoft vốn đã là một công ty quốc tế, nhưng động cơ tăng trưởng lớn nhất của hãng chắc chắn sẽ là điện toán đám mây. Cơ hội thị trường điện toán đám mây hiện đạt khoảng 678 tỷ USD. Tuy nhiên, con số được dự kiến sẽ tăng lên mức đáng kinh ngạc 2,4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Với thị phần 22% của Microsoft hiện nay, chỉ riêng điện toán đám mây đã có thể tạo ra doanh thu 480 tỷ USD cho Microsoft vào năm 2030 nếu họ nắm giữ 20% thị phần trong ngành công nghiệp quan trọng này. Để so sánh, tổng doanh thu 12 tháng gần nhất của Microsoft là 212 tỷ USD. Cộng thêm việc các mảng kinh doanh khác của Microsoft đang phát triển với tốc độ trung bình của thị trường, không khó để thấy doanh thu của Microsoft tăng gấp đôi đến gấp ba từ nay đến năm 2030.

Nếu bạn áp dụng logic đó cho Apple, liệu hãng có thể tăng gấp đôi hoặc gấp ba doanh số bán iPhone, AirPods hoặc Apple TV không? Điều đó là có thể, nhưng rõ ràng không chắc chắn bằng tương lai của Microsoft.

Nhưng liệu Apple có đang dẫn trước quá xa?

Ai sẽ đạt 5 nghìn tỷ USD trước?

Cổ phiếu của cả hai công ty đều sụt giảm cùng thị trường rộng lớn hơn trong tháng qua. Nhưng Microsoft hiện kém Apple 400 tỷ USD vốn hóa thị trường.

Vốn hóa thị trường của Microsoft và Alphabet. Dữ liệu theo Ycharts

Trong dài hạn, bất lợi đó có nghĩa là Microsoft sẽ cần tăng trưởng 108% để đạt 5 nghìn tỷ USD, trong khi Apple chỉ phải tăng trưởng 79%. Cả hai tốc độ tăng trưởng đều có thể đạt được từ nay đến năm 2030. Vì vậy, chúng ta có thể sẽ thấy một công ty trị giá 5 nghìn tỷ USD vào thời điểm đó.

Về việc ông lớn nào đến trước, khả năng đó sẽ là Microsoft. Điện toán đám mây là một thị trường rộng lớn và sẽ nhận được sự thúc đẩy từ các công nghệ như trí tuệ nhân tạo (AI), vốn đòi hỏi lượng dữ liệu khổng lồ. Điện thoại thông minh và các công nghệ tiêu dùng khác vốn đã khá phổ biến. Vì vậy, mặc dù Apple có thể thành công, Microsoft vẫn có vẻ là lựa chọn dài hạn tốt hơn.

Huân Hà - theo fool