Microsoft và Amazon đã tụt hậu so với thị trường trong năm nay – liệu đã đến lúc mua cổ phiếu?

Thị trường chứng khoán đôi khi cung cấp cho nhà đầu tư những giao dịch với giá chiết khấu hấp dẫn, nhưng hãy cẩn thận với những con sói đội lốt cừu.

Nhiều nhà đầu tư đang bỏ chạy khỏi thị trường trong năm nay. Điều này rất dễ hiểu; đầu tư vào một thị trường đang đi xuống là một trải nghiệm không mấy dễ chịu. Nhưng các nhà đầu tư dài hạn thông minh hiểu rõ rằng họ không nên cố gắng canh thời điểm thị trường chạm đáy. Nhiều nghiên cứu uy tín cho thấy những người tiếp tục đầu tư trong thời gian khó khăn sẽ thu được lợi nhuận lớn hơn nhiều trong dài hạn.

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng ta nên ném tiền một cách mù quáng vào bất kỳ cổ phiếu nào. Trong khi gần như mọi công ty đều đang phải đối mặt với thách thức, một số công ty thực sự đang đứng ở vị trí tốt hơn nhiều so với những công ty khác, chẳng hạn như trường hợp của Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN).

Cổ phiếu Microsoft sụt giảm, nhưng hoạt động kinh doanh của họ lại đang đi lên

Trong năm năm qua, cổ phiếu Microsoft đã tạo ra tổng lợi nhuận hơn 270%, vượt trội so với mức lợi nhuận “chỉ” 69% của chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm gần 25% trong năm 2022, nhiều hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Điều thú vị là cổ phiếu có thể giảm, nhưng hoạt động kinh doanh của công ty lại đang bùng nổ.

Microsoft đã công bố một kỷ lục doanh thu khác trong Q3/2022, đạt 49,4 tỷ USD, nhờ mức tăng trưởng khổng lồ đến 46% của Azure và các dịch vụ đám mây khác. Đám mây thông minh đã đóng góp 54,3 tỷ USD, tương đương 37% doanh thu của Microsoft trong năm tài chính này. Microsoft Azure là người chơi đứng thứ hai về thị phần sau AWS. Và với lĩnh vực đám mây vẫn đang phát triển mạnh mẽ, công ty còn rất nhiều dư địa để mở rộng trong không gian này.

Microsoft cũng đang tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Biên lợi nhuận hoạt động đã đạt 43% cho đến nay trong năm tài chính này, tăng từ mức 42% trong năm tài chính 2021 và 37% trong năm tài chính 2020.

Công ty đã bắt đầu trả cổ tức từ năm 2007 và tăng khoản chi trả mỗi năm kể từ năm 2010. Tỷ suất cổ tức 1% vẫn là một con số khiêm tốn nhưng cũng đủ để mang lại cho nhà đầu tư một khoản tiền thưởng nhỏ trong khi chờ đợi thị trường đảo chiều. Nhà đầu tư đang hồi hộp chờ đợi công ty báo cáo kết quả thu nhập Q4 và cả năm tài chính 2022 vào ngày 26 tháng 7 sắp tới. Thêm một quý khởi sắc nữa sẽ có thể thay đổi tình hình cho cổ phiếu.

Thị phần toàn cầu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu trong Q4/2021. Nguồn: Statista

Amazon có một con át chủ bài trong tay áo của mình

Đại dịch có vẻ đã mang lại cho Amazon một lợi ích lớn vào lúc ban đầu. Các giao dịch mua hàng trực tuyến đã tăng vọt đối với ông lớn bán lẻ kỹ thuật số khi mọi người kẹt cứng ở nhà. Tuy nhiên, tình hình đã đảo chiều khi thị trường lao động bị thắt chặt và chi phí nguyên vật liệu gia tăng cộng thêm hàng tỷ đô la vào chi phí của công ty.

Amazon cũng phải đối mặt với niềm tin ngày càng thấp từ người tiêu dùng và một cuộc suy thoái tiềm ẩn đè nặng lên chi tiêu bán lẻ. Hai bộ phận thương mại điện tử của công ty đã cùng nhau ghi nhận lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh trong Q1/2022. Tình hình có thể sẽ còn tồi tệ hơn nếu nền kinh tế suy thoái sâu hơn nữa.

Nghe có vẻ kinh khủng, phải không? Đừng tuyệt vọng; Amazon Web Services (AWS) đang mở ra một ánh sáng hy vọng rực rỡ.

Trong khi phần còn lại của hoạt động kinh doanh phải đối mặt với những thách thức lớn đáng kể, bộ phận đám mây AWS đang một mình gánh vác lợi nhuận hoạt động của công ty như được minh họa trong biểu đồ bên dưới.

Lợi nhuận hoạt động của Amazon theo phân khúc. Dữ liệu: Amazon.

Amazon sẽ có thể vượt qua cơn bão năm 2022 một cách khéo léo với sự dẫn dắt của AWS. Mặc dù có những khó khăn trong lĩnh vực bán lẻ, chúng chỉ là những vấn đề tạm thời. Cổ phiếu đã giảm 32% trong năm nay. Vì vậy, bất kỳ tin tốt nào – chẳng hạn như một kết quả thu nhập bất ngờ vượt kỳ vọng – cũng có thể kích hoạt một đợt tăng giá lớn cho cổ phiếu.

Huân Hà - theo fool