Nếu đầu tư 5.000 USD vào cổ phiếu Nvidia khi IPO, bạn sẽ có bao nhiêu tiền vào lúc này?

Cổ phiếu tăng trưởng này đã biến một số cổ đông kiên nhẫn thành triệu phú.

Chuyên gia bán dẫn Nvidia (NVDA) đã gặp khó khăn trong năm nay. Lạm phát cao đã kìm hãm nhu cầu của người tiêu dùng đối với chip chơi game trong Q2, khiến doanh thu và biên lợi nhuận gộp của công ty giảm mạnh so với hướng dẫn. Và gần đây, thông tin đáng quan ngại liên quan đến hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc đã cho nhà đầu tư thêm một lý do để bán. Kết quả là cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn mức đỉnh lịch sử đến 63%.

Tuy nhiên, Nvidia vẫn là một khoản đầu tư đáng kinh ngạc trong dài hạn. Kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 22 tháng 1 năm 1999, cổ phiếu đã tăng hơn 29.700%. Điều đó có nghĩa là khoản đầu tư ban đầu 5.000 USD sẽ trị giá hơn 1,4 triệu USD ở thời điểm hiện tại.

Vậy cổ phiếu tăng trưởng này có còn đáng mua không?

Định hình tương lai của đồ họa và trí tuệ nhân tạo

Hồi năm 1999, phát minh đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia đã mang lại hiệu ứng hình ảnh mang tính cách mạng cho game và phim ảnh. Và phát minh đó đã giúp công ty thăng tiến vượt bậc qua các mức độ khác nhau của ngành công nghiệp bán dẫn. Kể từ đó, GPU Nvidia – chip được thiết kế để nhanh chóng thực hiện các phép toán phức tạp – đã được áp dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu, nơi chúng giúp tăng tốc xử lý các khối lượng công việc như khoa học dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (AI).

Ngày nay, Nvidia đang nắm giữ hơn 90% thị phần trong lĩnh vực đồ họa máy trạm và thiết bị tăng tốc siêu máy tính. Gần đây, Forrester Research thậm chí còn cho biết GPU Nvidia đã trở thành đồng nghĩa với cơ sở hạ tầng AI. Thật vậy, công ty đã liên tục cung cấp kết quả phá vỡ kỷ lục cho các điểm chuẩn MLPerf, một loạt các bài kiểm tra khách quan nhằm đo lường hiệu suất của phần cứng và phần mềm AI.

Nvidia cũng đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình ra ngoài biên giới của phần cứng và lấn sân sang các phần mềm đăng ký trả phí cùng với các công cụ dành cho nhà phát triển. Đơn cử, AI Enterprise là một bộ phần mềm giúp các doanh nghiệp xây dựng và triển khai các ứng dụng AI trên nhiều thị trường cuối như thị trường bán lẻ, chăm sóc sức khỏe, an ninh mạng và sản xuất.

Tương tự, nền tảng Omniverse của công ty cho phép người sáng tạo cộng tác trong các dự án thiết kế 3D – chẳng hạn như xây dựng thế giới ảo cho metaverse. Nền tảng cũng cho phép các kỹ sư chạy mô phỏng để tạo ra các dữ liệu tổng hợp nhằm mục đích đào tạo các mô hình AI cho robot tự hành và ô tô tự lái.

Danh mục sản phẩm đa dạng đó đã củng cố hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia. Và điều này đã dẫn đến các kết quả tài chính vững chắc trong dài hạn, bất chấp hiệu suất đáng thất vọng trong quý gần đây nhất.

Dữ liệu: Ycharts. TTM = 12 tháng gần nhất. CARG: tốc độ tăng trưởng kép hàng năm. EPS: thu nhập trên một cổ phiếu. Lưu ý: Q2 năm tài chính 2023 kết thúc vào ngày 31/7/2022

Trong tương lai, ban lãnh đạo Nvidia ước tính thị trường có thể phục vụ của mình sẽ đạt quy mô 1 nghìn tỷ USD. Và năng lực đổi mới của Nvidia sẽ giữ cho công ty luôn vượt trội trong không gian đồ họa và AI.

Công ty sẽ ra mắt đơn vị xử lý trung tâm (CPU) đầu tiên của mình vào nửa đầu năm 2023, giúp danh mục trung tâm dữ liệu của họ trở nên toàn diện hơn. Tương tự như vậy, các GPU trung tâm dữ liệu H100 xây dựng trên kiến ​​trúc Hopper mới hiện đã đi vào sản xuất và được dự kiến sẽ ​​ra mắt thị trường vào tháng 10 này. Hopper sẽ cung cấp hiệu suất cao hơn một bậc so với các chip trung tâm dữ liệu được xây dựng trên kiến ​​trúc Ampere trước đây.

Cuối cùng, Nvidia đã công bố kiến ​​trúc GPU Ada Lovelace thế hệ tiếp theo cho chip đồ họa và chơi game. Những con chip mới sẽ mang lại hiệu suất tốt hơn gấp bốn lần cho một số trường hợp sử dụng của người tiêu dùng.

Rủi ro địa chính trị ở Trung Quốc

Hồi cuối tháng 8, Nvidia đã thông báo với nhà đầu tư rằng chính phủ Mỹ đang áp đặt các yêu cầu giấy phép mới đối với hàng xuất khẩu sang Trung Quốc và Nga. Các hạn chế áp dụng cho chip trung tâm dữ liệu A100, H100 và bất kỳ chất bán dẫn nào trong tương lai với hiệu suất bằng hoặc cao hơn chip A100. Chính phủ Mỹ hy vọng những yêu cầu đó sẽ ngăn chặn không cho những con chip nhanh nhất của Nvidia được sử dụng trong các ứng dụng quân sự ở Trung Quốc và Nga.

Vào thời điểm đó, Nvidia cho biết hướng dẫn Q3 của họ đã bao gồm 400 triệu USD doanh thu tiềm năng tại Trung Quốc. Doanh thu này có thể bị ảnh hưởng nếu chính phủ Mỹ không cấp phép kịp thời cho công ty. Con số này chiếm khoảng 7% doanh thu dự báo cho Q3, mặc dù Trung Quốc đã đóng góp đến 26% doanh thu của công ty trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 30 tháng 1 năm 2022).

Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tình hình này. Nvidia chắc chắn sẽ là một nạn nhân của rủi ro địa chính trị do hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc. Tuy nhiên, CEO Jensen Huang gần đây đã cung cấp một số thông tin chi tiết lạc quan về tình hình, lưu ý rằng phần lớn khách hàng Trung Quốc sẽ không bị ảnh hưởng.

Định giá đắt đỏ

Nvidia hiện là công ty bán dẫn có giá trị thứ hai trên thế giới, sau Taiwan Semiconductor (xưởng đúc chip bên thứ ba lớn nhất thế giới, thường được gọi là TSMC). Cổ phiếu Nvidia đang giao dịch với giá đắt gấp 40,1 lần thu nhập, một mức định giá cao hơn đáng kể so với nhiều công ty cùng ngành. Tuy nhiên, con số đó vẫn có vẻ rẻ so với mức trung bình năm năm của cổ phiếu là 57,6 lần thu nhập. Và ban lãnh đạo tin rằng biên lợi nhuận gộp của công ty sẽ cải thiện khi phần mềm chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng doanh thu. Điều đó có nghĩa là lợi nhuận của Nvidia sẽ có thể tăng trưởng nhanh hơn doanh thu, làm giảm nhanh chóng hệ số giá trên thu nhập.

Nói rộng hơn, Nvidia là một doanh nghiệp chất lượng cao đang định hình tương lai của AI, thực tế ảo và các công nghệ thời thượng khác. Vì lý do đó, nhà đầu tư nào quan tâm đến việc sở hữu cổ phiếu này có thể sẽ phải trả một mức định giá đắt hơn bất kể họ quyết định mua vào thời điểm nào. Với suy nghĩ đó, nhà đầu tư nên xem xét mua ngay một vài cổ phiếu của ông lớn bán dẫn này mặc dù mức lợi nhuận 29.700% như trong hai thập kỷ qua gần như chắc chắn sẽ không thể tái xuất hiện trong tương lai.

Huân Hà - theo fool