Những điều cần lưu ý trước khi mua cổ phiếu Roche Holding AG

Triển vọng năm 2024 của Roche Holding AG đang không đáp ứng được kỳ vọng của các chuyên gia phân tích. Tuy nhiên, tiềm năng phát triển của công ty chưa phải là dấu chấm hết.

Roche Holding AG là một tập đoàn dược phẩm đa quốc gia có trụ sở chính tại Basel, Thụy Sĩ. Roche là nhà sản xuất thuốc lớn nhất thế giới và là công ty công nghệ sinh học lớn nhất Châu Âu. Roche hoạt động trong hai lĩnh vực chính: Dược phẩm và Chẩn đoán.

Trong ba năm qua, doanh thu của Roche tăng trưởng đều đặn, từ CHF 58.5 tỷ vào năm 2021 lên CHF 64.3 tỷ vào năm 2023.

Lợi nhuận ròng của công ty cũng tăng trưởng đều đặn trong 3 năm qua, từ CHF 14.2 tỷ vào năm 2021 lên CHF 16.4 tỷ vào năm 2023, đồng thời giá cổ phiếu cũng tăng 12%.

Mặc dù Roche Holding AG dự báo doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng trưởng 5% với tỷ giá cố định, giá cổ phiếu của công ty đã giảm 6,30% trong tháng và 8,69% trong 6 tháng qua. Lợi nhuận từ cổ phiếu cũng thấp hơn so với các đối thủ cùng ngành.

Giám đốc điều hành Thomas Schinecker đã thực hiện một số thỏa thuận nhằm bổ sung danh mục nghiên cứu của công ty, hướng Roche ra khỏi lĩnh vực ung thư truyền thống. Việc mua lại Carmot Therapeutics Inc. mang đến 3 loại thuốc thử nghiệm cho bệnh béo phì và tiểu đường – thị trường đang bùng nổ trong ngành Dược.

Những thất bại trong thử nghiệm lâm sàng của Roche đã khiến một số nhà đầu tư nghi ngờ vào khả năng thực hiện các dự án nổi bật và năng suất nghiên cứu của Công ty. “Những nghi ngờ về năng suất của bộ phận Nghiên cứu và Phát triển (R&D) sẽ cần thời gian để có được câu trả lời”, Peter Welford và Lucy Codrington tại Jefferies viết trong một ghi chú.

Một năm trước đây, Roche đã dự báo doanh thu và thu nhập sẽ giảm khi nhu cầu cho các sản phẩm điều trị COVID-19 giảm mạnh.

Trong cuộc phỏng vấn của Bloomberg Television, Giám đốc điều hành Thomas Schinecker đã nêu quan điểm bảo vệ chiến lược của Công ty và nói rằng Roche sẽ “tiếp tục quỹ đạo” với loạt thuốc mới hình thành từ danh mục nghiên cứu của Công ty. Với tiềm năng trong lĩnh vực chống béo phì, việc kết hợp loại thuốc thử nghiệm của Carmot với loại thuốc Công ty sở hữu có thể giúp loại bỏ tác dụng phụ của việc mất đi một lượng lớn cơ bắp của người dùng thuốc. Theo Thomas Schinecker, loại thuốc kết hợp này có thể được đưa ra thị trường vào năm 2030.

Chi tiêu cho bộ phận R&D dược phẩm đã tăng 6% trong năm qua, lên tới 11 tỷ CHF (khoảng 13,05 tỷ USD). Điều bất thường là Công ty có đến ba đơn vị R&D độc lập, được đặt lần lượt tại Basel (Thụy Sĩ), California (Mỹ) và Nhật Bản.

Roche cho biết, doanh số bán hàng của Công ty không thay đổi nhiều trong quý IV/2023, ở mức 14,7 tỷ CHF (khoảng 16,68 tỷ USD), thấp hơn mức kỳ vọng. Doanh thu từ các loại thuốc mới như Vabysmo trong điều trị bệnh về mắt, Ocrevus trong điều trị bệnh đa xơ cứng và Hemlibra trong điều trị bệnh máu khó đông đã giúp bù đắp cho sự sụt giảm của các sản phẩm khác trong đại dịch COVID-19 và những loại thuốc điều trị ung thư lâu năm.

Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn nhận định rằng cổ phiếu này vẫn còn tiềm năng tăng trưởng rất cao. Theo kỳ vọng, giá thị trường của Roche được ước tính là 42 USD một cổ phiếu, cao hơn khoảng 24% so với giá thị trường hiện tại. Đầu năm nay, công ty đã ký thỏa thuận trị giá 2,8 tỷ USD để hợp tác với Alnylam thương mại hóa Zilebesiran - một phương pháp điều trị cao huyết áp đang được nghiên cứu cho bệnh nhân có nguy cơ tim mạch cao. Tháng trước, công ty thông báo kế hoạch mua lại Telavant với giá 7 tỷ USD để có được quyền đối với thuốc đang được Telavant nghiên cứu cho bệnh viêm ruột.

Mặc dù Roche đang gặp phải những khó khăn ngắn hạn do doanh số bán các sản phẩm liên quan đến COVID-19 giảm và các loại thuốc cũ, công ty có thể sẽ chứng kiến sự phục hồi trong tăng trưởng doanh số vào năm 2024 nhờ việc giành được thị phần cho các loại thuốc tương đối mới. Các thương vụ mua bán mới cũng sẽ hỗ trợ cho tăng trưởng tổng thể. Trong lĩnh vực ung thư, Roche đang chờ đợi kết quả dữ liệu thử nghiệm cho một phương pháp điều trị mới - Tiragolumab - thuộc nhóm thuốc thử nghiệm được gọi là anti-TIGIT. Nếu thành công, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán hàng trong tương lai của Roche. Nhìn chung, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư có thể tận dụng mức giảm hiện tại của Roche để đạt được lợi nhuận mạnh trong dài hạn.

Huyền My