Nvidia, AMD sụp đổ sau khi Mỹ cấm xuất khẩu chip sang Trung Quốc – vẫn đáng mua nhưng cần thận trọng

Hai ông lớn bán dẫn có thể phải đối mặt với nhiều sóng gió khi chính phủ Mỹ tìm cách kiềm chế cạnh tranh từ đối thủ địa chính trị của mình.

Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD) đều thông báo vào thứ Tư rằng chính phủ Mỹ đã cấm xuất khẩu chip trí tuệ nhân tạo (AI) tiên tiến nhất của họ sang Trung Quốc. Cổ phiếu AMD đã giảm 2,99% và cổ phiếu Nvidia giảm 7,67% trong phiên giao dịch hôm thứ Năm.

Chất bán dẫn hiệu năng cao rất quan trọng đối với các đổi mới công nghệ và lợi ích an ninh quốc gia, bao gồm cả AI. Nước Mỹ dường như đang thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo rằng AI và năng lực công nghệ tổng thể của họ không bị vượt mặt bởi Trung Quốc, quốc gia được cho là đối thủ địa chính trị và kinh tế hàng đầu. Điều này có ý nghĩa như thế nào đối với hai cổ phiếu chip hàng đầu này?

Tiếp cận với chip đã trở thành một vấn đề quốc tế quan trọng

Nvidia và AMD là những nhà sản xuất hàng đầu của đơn vị xử lý đồ họa (GPU) và chip tiên tiến được sử dụng cho AI, phần cứng video game, trung tâm dữ liệu, thị giác máy và các ứng dụng khác. AI là chiến trường cạnh tranh quan trọng của các quốc gia và công ty. Và việc tiếp cận chất bán dẫn đang ngày càng trở thành một mối quan tâm lớn của an ninh quốc gia.

Trước đó, chính phủ Mỹ đã liên hệ với công ty sản xuất thiết bị bán dẫn ASML Holding để ngăn công ty này xuất khẩu máy in thạch bản cực tím (EUV) và cực tím sâu (DUV) sang Trung Quốc. Máy của ASML được sử dụng để sản xuất chip hiệu năng cao.

Bên cạnh những hạn chế gần đây trong sản xuất và một số bất ổn về nhu cầu, áp lực pháp lý đang ngày càng trở thành một thách thức tiềm năng cho các công ty hàng đầu của không gian bán dẫn.

Nhận xét từ AMD cho thấy công ty không kỳ vọng lệnh cấm sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu suất của họ. Trong khi đó, Nvidia nhìn thấy tác động đáng kể hơn nhiều từ quyết định này và ước tính lệnh cấm có thể khiến họ mất đến 400 triệu USD doanh thu trong năm nay.

Lệnh cấm đối với các thế hệ chip AI cao cấp hiện tại của các công ty có khả năng tạo tiền đề cho các động thái cấm xuất khẩu đối với các sản phẩm sắp ra mắt khác, vì chiến lược của chính phủ Mỹ trên phương diện này là nhằm giải quyết “rủi ro các sản phẩm có thể được sử dụng hoặc chuyển hướng sang ‘mục đích sử dụng cuối trong quân sự’ hoặc ‘người dùng cuối trong quân sự’ ở Trung Quốc”.

AMD và Nvidia đều có các sản phẩm và cơ hội tăng trưởng trong các danh mục ngoài AI. Tuy nhiên, chip liên quan đến AI là một cơ hội tăng trưởng lớn đáng kể cho cả hai công ty. AI vẫn là một công nghệ tương đối non trẻ và có thể những đột phá ban đầu sẽ mang lại lợi thế cạnh tranh trong dài hạn khi nói đến quốc phòng, giám sát và định vị kinh tế trên trường thế giới. Những động thái của Mỹ nhằm ngăn Nvidia và AMD xuất khẩu chip cao cấp nói lên tầm quan trọng của những công nghệ này.

Các đợt bán tháo gần đây có mở ra cơ hội mua cổ phiếu?

Cổ phiếu Nvidia hiện giao dịch thấp hơn khoảng 57,5% so với mức đỉnh lịch sử. Cổ phiếu AMD cũng đang giảm 49,5% so với mức đỉnh lịch sử. Nhưng cả hai công ty vẫn có định giá phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng ngay cả sau những mức sụt giảm sâu đó. AMD có vốn hóa thị trường khoảng 127 tỷ USD và giao dịch ở mức giá bằng gần 18 lần thu nhập sau điều chỉnh dự kiến ​​cho năm nay, trong khi Nvidia được định giá khoảng 332 tỷ USD và giao dịch cao gấp 39 lần lợi nhuận dự kiến ​​cho năm nay.

Mặc dù hiệu suất của các công ty bán dẫn có thể hơi khó khăn trong ngắn hạn, nhưng triển vọng nhu cầu trong dài hạn vẫn đầy hứa hẹn. Nhà đầu tư sẽ phải cân nhắc mức độ biến động mà họ sẵn sàng chấp nhận và mức độ rủi ro họ sẵn sàng chịu đựng trong không gian chip trước khi nhảy vào.

Ngoài các ràng buộc về sản xuất và pháp lý, kinh tế suy thoái kéo dài cũng có khả năng ảnh hưởng đến nhu cầu chip và dẫn đến doanh thu và thu nhập yếu hơn. Lĩnh vực bán dẫn trước đây có tính chu kỳ cao, với những đột phá về hiệu suất chip, ra mắt sản phẩm và chu kỳ nâng cấp giúp định hình doanh số và biên lợi nhuận. Điều đó đang thay đổi phần nào khi chip ngày càng được tích hợp vào nhiều loại sản phẩm hơn. Các xu hướng công nghệ như AI và sự phát triển của các trung tâm dữ liệu cũng đang thúc đẩy nhu cầu bán dẫn lên cao hơn bao giờ hết. Nhưng có vẻ như mọi thứ có thể gặp chút khó khăn trong ngắn hạn.

Đối với các nhà đầu tư vẫn thấy hứa hẹn về triển vọng dài hạn của ngành bán dẫn, hai công ty đang dẫn đầu trong không gian này có thể mang lại hiệu suất mạnh mẽ trong dài hạn. Các đợt bán tháo gần đây có thể là cơ hội đáng giá để bắt đầu hoặc thêm vào các vị thế trong hai cổ phiếu Nvidia và AMD.

Tuy nhiên, trước khi xuống tiền, nhà đầu tư nên hiểu rằng những cổ phiếu tăng trưởng này có thể chứng kiến ​​một số biến động bất ổn với những tiến triển cụ thể của ngành bán dẫn và động lực trên thị trường chứng khoán rộng lớn hơn.

Huân Hà - theo fool