Qualcomm trước một BCTC “bão táp”: nên bán hay mua cổ phiếu?

Doanh số điện thoại thông minh yếu kém có thể đang đè nặng lên tâm trí nhà đầu tư.

Doanh thu và lợi nhuận của Qualcomm (QCOM) đã tăng trưởng với tốc độ ấn tượng trong năm qua, nhưng điều tương tự không thể nói về giá cổ phiếu của công ty.

Giá cổ phiếu, doanh thu và thu nhập ròng của Qualcomm. Dữ liệu theo Ycharts.

Các nhà đầu tư của Qualcomm đã nhấn nút hoảng sợ trong năm 2022 do ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy xu hướng sụt giảm của doanh số điện thoại thông minh. Số lượng lô hàng điện thoại thông minh toàn cầu đã giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1/2022 và đã giảm tiếp 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2. Thị trường điện thoại thông minh đang bị đè nặng bởi nguồn cung dư thừa và nhu cầu bị bào mòn bởi lạm phát gia tăng và những khó khăn kinh tế.

Điều này giải thích tại sao các nhà phân tích không lạc quan về báo cáo thu nhập Q3 năm tài chính 2022 sắp tới của Qualcomm – sẽ được công bố sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 27 tháng 7 năm 2022. Sụt giảm của thị trường điện thoại thông minh có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến cổ phiếu Qualcomm vì công ty dựa vào thị trường này để tạo ra đến 57 % doanh thu của mình. Liệu điều này có đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên cắt lỗ và bán cổ phiếu Qualcomm trước báo cáo thu nhập của công ty? Hãy cùng tìm hiểu.

Qualcomm có vẻ được thiết lập cho một quý vững chắc khác

Qualcomm dự đoán doanh thu sẽ đạt khoảng 10,5 tỷ USD đến 11,3 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba, với mức trung bình của phạm vi là 10,9 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích đang kỳ vọng nhà sản xuất chip này sẽ báo cáo doanh thu 10,87 tỷ USD – có lẽ do lo ngại tình hình ảm đạm của doanh số điện thoại thông minh đang đè nặng lên lợi nhuận của công ty.

Nhưng nhà đầu tư không nên quên thực tế Qualcomm đã ghi nhận một mức tăng trưởng ấn tượng trong quý tài chính thứ hai (kết thúc vào ngày 27 tháng 3) – trùng với Q1 dương lịch, khi doanh số điện thoại thông minh sụt giảm với tốc độ hai con số. Doanh thu của Qualcomm đã tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính thứ hai nhờ doanh thu từ mảng kinh doanh thiết bị cầm tay tăng 56%.

Suy yếu của thị trường điện thoại thông minh rõ ràng đã không ảnh hưởng đến hoạt động của công ty vào đầu năm nay. Một lý do có thể được tìm thấy trong tuyên bố của Qualcomm rằng họ đang tăng cường hợp tác với các khách hàng điện thoại thông minh lớn như Samsung. Bên cạnh đó, các giải pháp của họ cũng đang thu hút được sự chú ý của các OEM (các nhà sản xuất thiết bị gốc) điện thoại thông minh Trung Quốc.

Các dữ liệu bên thứ ba cũng cho thấy thị phần của Qualcomm đã gia tăng trong không gian bộ vi xử lý điện thoại thông minh. Counterpoint Research ước tính Qualcomm đã bỏ túi 44% trong tổng doanh thu cho bộ xử lý ứng dụng điện thoại thông minh trong Q1 dương lịch. Tính theo khối lượng, thị phần của Qualcomm đã mức 30% trong quý, tăng hai điểm phần trăm so với một năm về trước.

Như vậy, chiến lược theo đuổi phân khúc điện thoại thông minh cao cấp của Qualcomm đang mang lại kết quả rõ ràng và giúp thúc đẩy đáng kể doanh thu của công ty. Hướng dẫn cho quý tài chính thứ ba cũng cho thấy câu chuyện tương tự có thể sẽ xảy ra một lần nữa. Tại điểm giữa phạm vi hướng dẫn của Qualcomm, doanh thu được dự đoán đã tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, Qualcomm cũng ước tính thu nhập trên một cổ phiếu đạt 2,85 USD ở điểm giữa của phạm vi hướng dẫn. Một kết quả như vậy sẽ là một bước nhảy vọt so với mức thu nhập 1,92 USD/cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái.

Nhà sản xuất chip có thể đánh bại sự giảm tốc của thị trường điện thoại thông minh

Các nhà phân tích kỳ vọng Qualcomm sẽ kết thúc năm tài chính 2022 với kết quả rất tốt. Ước tính đồng thuận cho thấy doanh thu của Qualcomm trong Q4 năm tài chính 2022 có thể sẽ tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái.

Và tin tốt là Qualcomm dường như đang đứng ở một vị trí tốt để kết thúc năm tài chính rất thành công. Samsung, khách hàng đóng góp hơn 10% doanh thu của nhà sản xuất chip vào năm ngoái, đang chứng kiến ​​doanh số ổn định đối với các mẫu điện thoại thông minh cao cấp như Galaxy S22 Ultra. Đồng thời, Qualcomm cũng đang đạt được sức hút trong các lĩnh vực mới nổi như ô tô và Internet vạn vật (IoT).

Hai mảng kinh doanh này đã tạo ra doanh thu hơn 2 tỷ USD cho Qualcomm trong quý tài chính thứ hai, tăng đáng kể so với mức 1,3 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Nhà sản xuất chip có cơ hội thắng lớn từ những thị trường này vì nhu cầu cho ô tô kết nối và chip IoT được dự đoán sẽ tăng trưởng vững chắc trong những năm tới.

Đơn cử, thị trường ô tô kết nối được dự kiến ​​sẽ đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm 19% từ nay đến năm 2026. Trong khi đó, thị trường kết nối IoT cũng được báo cáo là đang tăng trưởng với tốc độ tương tự theo một ước tính của bên thứ ba. Tất cả những con số này cho thấy Qualcomm hiện tại không còn là một lựa chọn cược thuần túy vào điện thoại thông minh nữa. Vì lý do đó, nhà đầu tư nào muốn thêm một cổ phiếu giá trị vào danh mục của họ có thể muốn mua cổ phiếu Qualcomm ngay bây giờ.

Qualcomm đang giao dịch với giá chỉ bằng 15,1 lần thu nhập bất chấp tăng trưởng hấp dẫn của công ty. Con số này thấp hơn hệ số giá trên thu nhập 20 lần của S&P 500, mang lại cho nhà đầu tư thêm một lý do nữa để mua cổ phiếu bán dẫn này trong mùa thu nhập đang diễn ra.

Huân Hà - theo fool