Tesla tăng 0,8% nhờ kết quả BCTC ấn tượng giữa bối cảnh kinh tế khó khăn, biên lợi nhuận cao hơn kỳ vọng

Cổ phiếu Tesla (TSLA, +0,80%) tăng giá sau những kết quả ấn tượng từ báo cáo tài chính quý 2, nhất là giữa bối kinh tế khó khăn trong quý này.

Trong báo cáo tài chính quý 2, Tesla (TSLA) ghi nhận lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,27 USD với doanh thu 16,9 tỷ USD.

Trong khi đó, giới phân tích dự đoán lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý 2 đạt khoảng 1,83 USD với doanh thu 16,9 tỷ USD. Như vậy, Tesla một lần nữa lại đạt lợi nhuận vượt dự báo với chuỗi thành tích sáu lần liên tiếp, theo Bloomberg.

Nhưng doanh thu và lợi nhuận quý 2 đều giảm so với quý 1 năm 2021. Trong quý 1, Tesla báo cáo EPS đạt 3,22 USD với doanh thu khoảng 18,8 tỷ USD.

Việc lợi nhuận sụt giảm liên tiếp được cho là do Trung Quốc áp dụng các biện pháp phong tỏa để chống dịch Covid-19, mà điều này đã hạn chế hoạt động sản xuất và khiến Tesla sản xuất ít xe điện hơn. Tesla đã giao khoảng 255.000 chiếc xe điện (EV) trong quý 2, thấp hơn so với mức 310.000 chiếc trong quý đầu tiên.

Khép lại phiên giao dịch chính thức ngày thứ Tư, cổ phiếu Tesla tăng 0,8% ở mức 742,50 USD và tăng thêm 1,5% nữa trong phiên giao dịch ngoài giờ. Cổ phiếu Tesla đã tăng trong sáu phiên giao dịch liên tiếp.

Biên lợi nhuận gộp phân khúc ô tô, trong đó không bao gồm các khoản tín dụng xanh mà Tesla kiếm được nhờ kinh doanh lượng lớn các phương tiện không phát thải, đạt khoảng 26%, giảm từ mức 30% trong quý đầu tiên của năm 2021. Tuy nhiên, mức biên lợi nhuận này vẫn tốt hơn một chút so với dự kiến của Phố Wall.

Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp của Tesla vẫn tốt hơn các công ty sản xuất ô tô khác. General Motors (GM) và Volkswagen (VOW3.Germany) dự kiến ​​đạt biên lợi nhuận gộp quý 2 lần lượt là 16% và 18%.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Tesla đạt 2,5 tỷ USD, thấp hơn so với mức kỷ lục 3,6 tỷ USD được báo cáo trong quý đầu tiên. Đây là kết quả lợi nhuận hoạt động hàng quý cao thứ ba của công ty từ trước đến nay.

Cùng với mức lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 1,83 USD, các nhà phân tích dự đoán dòng tiền tự do trong quý 2 sẽ rơi vào khoảng 570 triệu USD, thấp hơn so với mức 2,2 tỷ USD trong quý đầu tiên.

Tesla ghi nhận 621 triệu USD trong dòng tiền tự do quý 2. Kết quả này cũng có vẻ khá tốt. Nhà phân tích Pierre Ferragu của New Street Research trước đó từng lo ngại rằng Tesla sẽ không tạo ra dòng tiền tự do trong quý 2.

Ông Ferragu từng viết trong bài dự báo BCTC rằng: “Kỳ vọng mà giới phân tích đặt ra không thể hiện đúng tác động của việc sụt giảm lượng xe cung ứng đối với vốn lưu động.”

Nếu Tesla giao càng nhiều xe, tác động dòng tiền sẽ càng khả quan khi công ty thanh toán được các hóa đơn và nhận được số tiền mà khách hàng còn nợ. Điều ngược lại cũng đúng khi số lượng xe giao hàng giảm xuống như trong quý thứ hai. Vốn lưu động dường như là một yếu tố tạo lực cản đối với dòng tiền, nhưng tác động đó không tệ như ông Ferragu lo ngại.

Tesla cũng được dự báo sẽ bút toán giảm số lượng Bitcoin nắm giữ, nhưng con số này nhỏ hơn nhiều so với dự kiến với mức 106 triệu USD. Tesla đã tránh được các khoản phí lớn nhờ bán ra khoảng 75% lượng Bitcoin nắm giữ trong quý. Mức suy giảm giá trị Bitcoin không được thể hiện trong kết quả EPS điều chỉnh 2,27 USD.

Bên cạnh đó, EPS của Tesla tính theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, hoặc GAAP, được ghi nhận ở mức 1,95 USD. Kết quả đó bao gồm cả các khoản phí liên quan đến Bitcoin và cũng tốt hơn mức dự kiến 1,41 USD của Phố Wall.

Nhà phân tích Pierre Ferragu tuy quan ngại về dòng tiền tự do, nhưng dường như ông cũng không quá lo về tác động của kết quả kinh doanh quý 2 đối với cổ phiếu Tesla về dài hạn. Ông tin rằng Tesla sẽ tăng giá và khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này. Mức giá mục tiêu mà ông Ferragu đưa ra là 1.580 USD. Ông cũng tin rằng các nhà đầu tư sẽ xem nhẹ các số liệu bất ổn trong thời gian qua và tập trung vào phần còn lại của năm.

Tesla tin rằng giai đoạn còn lại của năm nay có vẻ sẽ tươi sáng hơn. Tính ra Tesla vẫn đạt mức tăng trưởng khối lượng vượt 50% so với mức trung bình hàng năm, theo tin tức mà công ty mới công bố. Trong kỳ đại hội cổ đông, CEO Elon Musk dự kiến ​​nửa cuối năm 2022 Tesla sẽ đạt kết quả kỷ lục.

Hiện nay, Phố Wall dự kiến Tesla sẽ giao ​​khoảng 835.000 chiếc EV trong nửa cuối năm. Tesla đã giao 564.753 chiếc trong nửa đầu năm.

Dựa theo diễn biến thị trường quyền chọn, cổ phiếu Tesla được dự kiến sẽ dao động tăng hoặc giảm khoảng 7% sau BCTC. Cổ phiếu này đã dao động tăng hoặc giảm trung bình khoảng 5% sau bốn đợt báo cáo hàng quý vừa qua, trong đó có hai lần tăng và hai lần giảm. Mức dao động lớn nhất là giảm 11,6% sau khi Tesla báo cáo số liệu quý 4 năm 2021.

Tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Tesla đã giảm 30%, tệ hơn mức giảm lần lượt 17% và 12% của chỉ số S&P 500 (SPX, +0,59%) và chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones (DJIA, +0,15%).

Đăng Khoa-Theo barrons