Thương vụ chia cổ tức của Total Energies: Cơ hội sinh lời cho nhà đầu tư thông minh

Cổ phiếu TotalEnergies SE (NYSE:TTE) đạt mức đỉnh mới cao nhất trong 52 tuần qua trong phiên giao dịch hôm thứ Năm (01/12). Cổ phiếu của công ty này giao dịch ở mức cao nhất là 62,73 USD và giao dịch lần cuối ở mức 62,53 USD, với khối lượng 4264 cổ phiếu. Cổ phiếu TTE trước đó đã đóng cửa ở mức 62,42 USD.

TotalEnergies vốn là một công ty năng lượng, nhưng kết quả tài chính của họ lại có nhiều biến động. Với mức vốn hóa thị trường là 149 tỷ USD, đây là một trong những tổ chức năng lượng lớn nhất hành tinh. Về cơ bản, danh mục đầu tư của TotalEnergies trải rộng từ quy trình khai thác ở giếng dầu cho đến đường ống dẫn dầu, với rất nhiều hoạt động trung gian như lọc hóa dầu. Cách phân bổ này giúp công ty cân bằng thu nhập trong một ngành vốn có tính chu kỳ, vì một số bộ phận kinh doanh thậm chí còn được hưởng lợi khi giá năng lượng giảm. Tuy nhiên, TotalEnergies, giống như các công ty cùng ngành, có xu hướng ăn nên làm ra khi giá năng lượng cao.

TotalEnergies được hưởng lợi từ môi trường vĩ mô mạnh mẽ

Thế giới đang trải qua một cuộc khủng hoảng năng lượng. Nhiều công ty đã cắt giảm các khoản đầu tư của họ kể từ khi giá dầu lao dốc từ giai đoạn 2015/2016, và đặc biệt là trong những năm xảy ra đại dịch. Xu hướng đầu tư ESG và áp lực quản lý chặt chẽ của chính phủ cũng khiến các công ty năng lượng gặp khó khăn hơn trong việc phát triển sản xuất. Đồng thời, nhu cầu về dầu và khí đốt tự nhiên vẫn tiếp tục tăng, mặc dù thực tế là nhiều quốc gia đang cố gắng trở nên "xanh hơn" và giảm mức tiêu thụ nhiên liệu hóa thạch. Khi nhu cầu tiếp tục tăng trong khi nguồn cung lại chịu áp lực, giá dầu có thể sẽ tiếp tục tăng cao. Trước triển vọng Trung Quốc có khả năng mở cửa nền kinh tế trở lại và Mỹ có thể sẽ ngưng bơm dầu ra thị trường từ khi dự trữ dầu mỏ chiến lược, đó là những yếu tố có thể đẩy giá dầu lên mức cao hơn nữa trong tương lai.

Nhưng bối cảnh như vậy lại tạo ra một môi trường tuyệt vời cho các công ty năng lượng, đặc biệt là đối với những công ty đang hoạt động trong các phân ngành khác nhau, chẳng hạn như khí đốt tự nhiên và LNG (được hưởng lợi từ giá rất cao ở châu Âu) và vì chênh lệch giá cao khiến các hoạt động kinh doanh lọc dầu trở nên vô cùng béo bở ngay thời điểm này. TotalEnergies sẽ là một trong những công ty hưởng lợi từ xu thế đó. Tuy họ ít được theo dõi nhất trong số các công ty dầu khí lớn và không nhận được nhiều sự chú ý, đặc biệt là so với hai công ty cùng ngành ở Mỹ là Chevron và Exxon Mobil, nhưng đó sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư.

TotalEnergies: Kết quả khả quan, Lợi nhuận của cổ đông cao và Bảng cân đối kế toán tuyệt vời

Môi trường vĩ mô cho phép TotalEnergies hoạt động cực kỳ hiệu quả, điều này một lần nữa được thể hiện qua kết quả hàng quý gần đây của công ty. Công ty đã tăng doanh thu lên mức hấp dẫn 32% so với năm trước nhờ giá dầu cao hơn, giá khí đốt tự nhiên cao hơn và giá chênh lệch lọc hóa dầu cao hơn. Với sức tăng trưởng doanh thu, kết hợp với đòn bẩy kinh doanh, cùng nhiều khoản là định phí, cho phép TotalEnergies thấy lợi nhuận và dòng tiền thậm chí còn tăng cao hơn thế.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của TotalEnergies đạt tổng cộng 17,8 tỷ USD trong kỳ. Từ đầu năm đến nay, dòng tiền hoạt động đạt tổng cộng 41,7 tỷ USD, tương đương với 56 tỷ USD hàng năm. Lấy thu nhập trừ đi chi phí vốn dành cho cả tăng trưởng và bảo trì thì sẽ có được dòng tiền tự do. Dựa trên chi tiêu vốn hàng năm là 12,5 tỷ USD, TotalEnergies đang trên đà mang lại dòng tiền tự do 39 tỷ USD trong năm nay.

Nhiệm vụ tăng lợi nhuận cho cổ đông sẽ là một mục tiêu rất rõ ràng. Hiện tại, TTE sắp trả cổ tức 0,69 euro (tương ứng khoảng 0,719 USD) cho mỗi cổ phiếu với ngày giao dịch không hưởng quyền là 29/12/2022, tương ứng với tỷ suất cổ tức là 4,8% theo thị giá hiện tại. Khoản cổ tức đó tiêu tốn của công ty khoảng 7,2 tỷ USD mỗi năm. TotalEnergies có thể sẽ tạo ra dòng tiền tự do trị giá 39 tỷ USD trong năm nay, giả sử rằng năm 2023 sẽ không suôn sẻ như năm nay, do đó các nhà phân tích dự báo dòng tiền tự do có thể ở mức 35 tỷ USD. Với nguồn chi 7 tỷ USD để chia cổ tức, TotalEnergies sẽ còn lại khoảng 28 tỷ USD dòng tiền tự do.

Vì cổ phiếu của TotalEnergies đang giao dịch với tỷ suất dòng tiền tự do hơn 20% hiện nay, nên phương án mua lại cổ phiếu có vẻ như là một cách tạo ra giá trị và là cơ hội để TTE sử dụng dòng tiền thặng dư của họ. Lựa chọn mua lại cổ phiếu cũng sẽ làm cho chương trình chia cổ tức an toàn hơn, vì họ cần có tổng số tiền thấp hơn để duy trì cổ tức ở mức hiện tại khi số lượng cổ phiếu giảm xuống.

TotalEnergies: giá trị cao so với các công ty cùng ngành ở Mỹ

TotalEnergies đã tăng cổ tức 5% vào năm 2022 với khoản thanh toán nâng lên thêm 1 euro. Khoản cổ tức đặc biệt của họ về cơ bản là một cách để thưởng cho các nhà đầu tư trong thời kỳ thuận lợi mà không làm tăng cổ tức thông thường, vì giá dầu vốn dĩ luôn biến động. Tuy nhiên, trên hết, công ty cũng đang nỗ lực giảm đòn bẩy với hy vọng sẽ không có nợ ròng (nợ trừ đi tiền mặt trên bảng cân đối kế toán) vào cuối năm nay. Một công ty có các khoản thanh toán lớn và tình hình tài chính vững mạnh như vậy luôn là điều tốt với cổ đông.

Ngoài những đặc điểm trên, TotalEnergies cũng đang tận dụng những kết quả kinh doanh khả quan hiện nay để rót vốn và bắt đầu những nỗ lực phát triển trong lĩnh vực năng lượng sạch. Ở thời điểm hiện tại, ban quản trị công ty đã dành khoảng một phần ba mức chi tiêu vốn cho đầu tư điện và năng lượng sạch. Đó cũng không phải là một con số nhỏ vì công ty có kế hoạch chi từ 14 tỷ USD đến 18 tỷ USD mỗi năm cho đến năm 2025. Rõ ràng, TotalEnergies tập trung vào việc làm cho cuộc sống của các nhà đầu tư ngày càng tốt hơn thông qua các khoản chia cổ tức lớn và đảm bảo công ty có thể cung cấp năng lượng, đáp ứng nhu cầu cho mọi người trong tương lai.

Lời khuyên từ các chuyên gia

Nhà phân tích Reuben Gregg Brewer cho rằng gần đây, giá dầu tăng mạnh trước những lo ngại về cán cân cung cầu, xung đột địa chính trị và tuyên bố của OPEC, tất cả đều ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Các công ty sản xuất dầu đã tăng theo trong quá trình đó, bao gồm cả công ty năng lượng TotalEnergies của Pháp. Họ đã chứng kiến cổ phiếu của mình nhiều lần dịch chuyển đến 20% (cả lên và xuống) trong năm qua. Tuy nhiên, nếu ai đang muốn bổ sung thêm một mã năng lượng vào danh mục đầu tư của mình, thì công ty năng lượng này sẽ là ứng cử viên sáng giá, mang lại lợi suất 4,5%.

Để khẳng định lại, TotalEnergies vốn là một công ty dầu khí tổng hợp, hoạt động trong hầu như tất cả các phân khúc nhỏ trong ngành. Do một số mảng có xu hướng được hưởng lợi khi giá dầu giảm, đặc biệt là ở khu vực hạ nguồn, chuyên sử dụng dầu để sản xuất hóa chất và các sản phẩm tinh chế, kết quả tài chính của mảng này có xu hướng suôn sẻ hơn so với các bộ phận khoan và khai thác thuần túy. TotalEnergies cũng đang cố gắng duy trì hoạt động kinh doanh của họ trước làn sóng chuyển hướng sang năng lượng tái tạo bằng cách đầu tư mạnh mẽ vào năng lượng sạch. Điều đó thậm chí còn mang lại cho danh mục đầu tư của họ một yếu tố cân bằng lành mạnh hơn nhưng cũng mang lại cho các nhà đầu tư một phương thức bảo vệ để chống lại nguy cơ dầu trở nên lỗi thời ở một thời điểm nào đó.

Trong khi đó, kết quả mạnh mẽ gần đây của công ty đã giúp họ khẳng định vị thế rất hiệu quả. Công ty đặt chỉ tiêu sẽ không có nợ ròng trong ngắn hạn, điều này về cơ bản có nghĩa là công ty có đủ tiền mặt để trả tất cả các khoản nợ của họ, trong trường hợp nếu họ muốn làm như vậy. Còn về phía quan hệ với các nhà đầu tư, họ đã tăng cổ tức 5% trong năm nay và trả cổ tức đặc biệt một lần.

TotalEnergies là một cái cổ phiếu năng lượng có hiệu suất cao, đáng để xem xét trước khi kết thúc năm nay.

Đôi nét về TotalEnergies

TotalEnergies SE là một công ty dầu khí tổng hợp, có phạm vi hoạt động trên toàn thế giới. Công ty này kinh doanh thông qua bốn phân khúc: Khí tích hợp, Năng lượng tái tạo & Điện; Thăm dò & Sản xuất; Tinh chế & Hóa chất; và Tiếp thị & Dịch vụ. Phân khúc Khí đốt, Năng lượng tái tạo & Điện là các hoạt động liên quan đến sản xuất, vận chuyển, kinh doanh và khí hóa lỏng, khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG), than cốc và lưu huỳnh, khí tự nhiên và điện, vận chuyển khí tự nhiên, sản xuất điện từ các nguồn khí tự nhiên, gió, mặt trời, thủy điện và khí sinh học, hoạt động lưu trữ năng lượng, và phát triển và vận hành các đơn vị sản xuất khí mê-tan sinh học, cũng như cung cấp các dịch vụ tiết kiệm năng lượng.

 Đăng Khoa