Cổ phiếu dầu mỏ ExxonMobil: tăng hơn 40% trong năm qua, cổ tức ổn định

Hãy vui mừng lên hỡi nhà đầu tư. Cổ tức của Exxon sẽ vẫn còn ở đó.

Thập kỷ vừa rồi là một thập kỷ khó khăn đối với ExxonMobil (XOM). Ông lớn dầu mỏ tích hợp đã phải đối phó với giá dầu biến động trong 10 năm qua, và cổ phiếu chỉ tăng 10% trong khoảng thời gian này.

Nhưng tình thế đã thay đổi vào năm 2022 – giá dầu đang rất cao và ExxonMobil đã sẵn sàng để ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong trong lịch sử gần đây. Sự sụp đổ của nhiên liệu hóa thạch có vẻ xa vời hơn một số dự đoán, và ExxonMobil đang chứng kiến ​​sự hồi sinh mà các nhà đầu tư đã chờ đợi nhiều năm. Sau đây là tất cả những gì bạn cần biết.

Bài học từ quá khứ

ExxonMobil là một công ty dầu khí tích hợp, có nghĩa là họ hoạt động trong nhiều khía cạnh khác nhau của ngành năng lượng – từ các hoạt động thượng nguồn như khoan và thăm dò đến các hoạt động hạ nguồn như lọc dầu. Hoạt động kinh doanh thăm dò của Exxon khiến công ty phụ thuộc nhiều vào giá dầu; sự khác biệt giữa chi phí để chiết xuất dầu và giá một thùng dầu bán ra là lợi nhuận của Exxon.

Giá dầu đã đạt trên 100 USD/thùng vào đầu những năm 2000 và 2010, và các công ty như ExxonMobil đã chi tiêu rất nhiều cho các dự án thăm dò đắt tiền. Vào thời điểm đó, kiếm tiền rất dễ dàng và ExxonMobil đã kiếm được hàng tỷ đô la tiền mặt với một khoản nợ nhỏ.

Bên cạnh cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và suy thoái kinh tế, bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới rằng cuộc sống của Exxon đã rất tốt.

TIỀN VÀ CÁC KHOẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN (HÀNG QUÝ), DÒNG TIỀN TỰ DO VÀ TỔNG NỢ DÀI HẠN (HÀNG QUÝ) CỦA EXXON. DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Tuy nhiên, tình hình đã đảo ngược từ năm 2014 đến gần đây. Những năm này đã mang lại một trong những môi trường hoạt động khắc nghiệt nhất đối với các công ty dầu mỏ. Giá dầu không chỉ giảm mạnh trong năm 2014 mà còn giảm sâu thêm một lần nữa trong thời gian đại dịch COVID-19, thậm chí có thời điểm giảm xuống mức âm trong một thời gian ngắn.

GIÁ DẦU THÔ BRENT GIAO NGAY. DỮ LIỆU THEO YCHARTS

ExxonMobil là một cổ phiếu Quý tộc Cổ tức, đã trả và tăng cổ tức trong 39 năm liên tiếp. Công ty đã chọn duy trì mức cổ tức đó trong những thời gian khó khăn, vay nợ khi cần thiết và gánh khoản nợ hơn 67 tỷ USD vào cuối năm 2020.

ExxonMobil đã khẳng định sẽ chấp nhận chu kỳ sụt giảm của giá dầu trong một vài năm vào cuối những năm 2010 và chi tiêu nhiều hơn để tăng sản lượng. Tuy nhiên, đại dịch đã khiến ban lãnh đạo phải suy nghĩ lại về kế hoạch của mình và điều chỉnh lại chi tiêu.

Giảm chi tiêu, tăng lợi nhuận

Cách đây một thập kỷ, Exxon đã chi khoảng 36 tỷ USD mỗi năm cho hoạt động kinh doanh của mình. Tuy nhiên, công nghệ chiết xuất dầu đã được cải tiến rất nhiều kể từ đó, giúp giảm chi phí một cách đều đặn và tăng hiệu suất. Chi phí khoan và vận hành ở lưu vực Permian khổng lồ đã giảm 35% kể từ năm 2019, và giá hòa vốn trên một thùng dầu của Exxon có thể giảm từ mức 41 USD của năm 2021 xuống còn 30 USD vào năm 2027.

Chi phí thấp hơn đã giúp lợi nhuận tiền mặt tăng vọt khi giá dầu quay trở lại mức cao như trong thời gian qua. Bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới dòng tiền tự do của Exxon đã đạt con số khổng lồ 40 tỷ USD trong năm vừa rồi.

DÒNG TIỀN TỰ DO VÀ CHI PHÍ VỐN (12 THÁNG GẦN NHẤT). DỮ LIỆU THEO YCHARTS

CFO Kathryn Mikells đã gia nhập ExxonMobil vào cuối năm 2021. Bà đã nhấn mạnh vào cách tiếp cận chi tiêu có kỷ luật và có kế hoạch khôi phục bảng cân đối kế toán của công ty bằng cách trả bớt nợ.

TIỀN VÀ CÁC KHOẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN CÙNG VỚI NỢ DÀI HẠN CỦA EXXON (HÀNG QUÝ). DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Kế hoạch đó đã có hiệu quả cho đến nay; tổng nợ của công ty đã giảm xuống 47 tỷ USD trong 18 tháng kể từ khi đạt đỉnh và số dư tiền mặt của công ty đã tăng lên 11 tỷ USD. ExxonMobil đang chi đến 30 tỷ USD để mua lại cổ phiếu trong những quý tới. Tuy nhiên, hãy kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục trả bớt nợ để có thể sẵn sàng về mặt tài chính cho bất kỳ điều gì xảy đến trong tương lai.

Một cổ tức vững chắc một lần nữa

Cổ phiếu ExxonMobil đã tăng hơn 40% trong năm qua, nhưng đừng nhầm nó với một cổ phiếu tăng trưởng. Cổ phiếu vẫn đang phải bù đắp cho một thập kỷ tàn bạo và chỉ tăng 10% trong mười năm qua.

Thực ra, chương trình trả cổ tức mới là nơi ExxonMobil tỏa sáng. Nhà đầu tư có thể mong đợi một tỷ suất cổ tức đến gần 4% và thập kỷ đầy thử thách vừa rồi đã cho thấy cam kết của ban lãnh đạo đối với việc chi trả.

Khả năng khôi phục bảng cân đối kế toán của Exxon sẽ không chỉ mang lại cho công ty sự linh hoạt trong dài hạn để nắm bắt cơ hội và chống chọi trong chu kỳ tiếp theo mà còn đảm bảo rằng họ vẫn là một cổ phiếu chia cổ tức nhà đầu tư có thể tin tưởng. Đối với những người về hưu và các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đó là tương lai tươi sáng nhất mà bạn có thể đòi hỏi.

Huân Hà - theo fool.com