Ý kiến chuyên gia: bán cổ phiếu Netflix vì gói cước hỗ trợ quảng cáo không cứu được công ty

Dự đoán về gói cước hỗ trợ quảng cáo sắp ra mắt của Netflix đã giúp nâng giá cổ phiếu trong thời gian qua. Tuy nhiên, Pivotal Research cho biết lạc quan là sai lầm.

Hôm thứ Ba, nhà phân tích Jeffrey Wlodarczak của công ty nghiên cứu Pivotal Research đã nhắc lại mức xếp hạng Bán và giá mục tiêu 175 USD cho cổ phiếu Netflix (NFLX). Wlodarczak cho biết kế hoạch cung cấp gói cước hỗ trợ quảng cáo của Netflix khó có khả năng giúp ông lớn truyền phát trực tuyến quay trở lại với tăng trưởng người dùng đăng ký hàng năm ở thị trường Bắc Mỹ quan trọng vì khoảng 80% hộ gia đình ở đây đã là người dùng đăng ký của công ty. Ngoài ra, ông nói thêm, có một rủi ro đáng kể đối với doanh thu trung bình trên mỗi người dùng khi khách hàng quay lưng lại với những gì có thể là “dịch vụ hỗ trợ quảng cáo kém hấp dẫn hơn”.

Phát ngôn viên của Netflix đã nói với Barron’s rằng họ không có chính sách bình luận về nghiên cứu của bên thứ ba.

Nhận xét của Wlodarczak đã được đưa ra khi Netflix chứng kiến số lượng người dùng đăng ký liên tục sụt giảm trong thời kỳ kinh tế bất ổn và lạm phát cao ngất trời. Công ty đã mất 200.000 người xem trong quý tháng 3 và 970.000 trong quý tháng 6.

Cổ phiếu Netflix đã tăng khoảng 14% kể từ giữa tháng 7, sau khi công ty thông báo gói dịch vụ hỗ trợ quảng cáo với giá rẻ hơn sẽ ra mắt vào đầu năm 2023.

Công ty dự kiến ​​gói cước hỗ trợ quảng cáo sẽ thu hút được 40 triệu người xem trên toàn cầu vào Q3/2023, theo một tài liệu nội bộ được xem bởi The Wall Street Journal. Netflix đã nói với Barron’s trước đây và với The Wall Street Journal gần đây rằng họ vẫn đang ở trong giai đoạn đầu của việc quyết định cách khởi chạy gói cước mới.

Các nhà phân tích đã lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của gói cước mới. Nhà phân tích Doug Anmuth của JPMorgan đã nói vào thứ Hai rằng gói cước mới là “rất quan trọng để tăng tốc doanh thu” và “thúc đẩy lợi nhuận tốt hơn”. Anmuth có xếp hạng Trung lập và giá mục tiêu 240 USD cho cổ phiếu. Gần đây, nhà phân tích Hamilton Faber của Atlantic Equities đã nâng xếp hạng dành cho Netflix từ Trung lập lên Tăng tỷ trọng với lý do tiềm năng từ hoạt động kinh doanh quảng cáo.

Ngược lại, Wlodarczak cho rằng Netflix phải đối mặt với cạnh tranh từ những người chơi khác trên thị trường, những công ty có thư viện nội dung khổng lồ và không tập trung vào lợi nhuận trong các hoạt động kinh doanh truyền phát trực tuyến cốt lõi của họ. Ví dụ, Warner Bros. Discovery (WBD) và Walt Disney (DIS) có các thư viện phim có tuổi đời hàng thập kỷ; trong khi đó, những ông lớn như Apple (AAPL) và Amazon.com (AMZN ) có dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh khác giúp họ dễ dàng chi tiền cho nội dung.

Theo Wlodarczak cho biết thêm, việc “khiến Netflix phụ thuộc nhiều hơn vào chi tiêu quảng cáo hay thay đổi” trong bối cảnh suy thoái ngày càng có nhiều khả năng xảy ra vào năm 2023 là một động thái mạo hiểm.

Cổ phiếu Netflix đã tăng 3,07% lên 220,87 USD trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Cổ phiếu đã giảm hơn 60% trong năm nay. Netflix dự kiến ​​sẽ báo cáo thu nhập Q3 vào ngày 18 tháng 10.

Huân Hà - theo barrons