British American Tobacco: tiềm năng tăng tới… 63%

Những điểm chính

• British American Tobacco sở hữu những đặc điểm cần thiết để dẫn đầu ngành trong cả hiện tại và tương lai.
• Tỷ suất cổ tức khổng lồ của công ty đặc biệt bền vững.
• Cổ phiếu này cực kỳ rẻ so với các yếu tố phân tích cơ bản của công ty.

Các nhà phân tích cho rằng gã khổng lồ thuốc lá có thể tăng giá mạnh trong 12 tháng tới.

Các công ty thuốc lá đã chứng tỏ là một trong những khoản đầu tư ổn định nhất cho các nhà đầu tư hướng tới thu nhập trong vài thập kỷ qua. Có nhiều lý do giải thích cho điều này, chẳng hạn như bản chất gây nghiện và khó cai của thuốc lá, sức mạnh định giá của các công ty và khả năng sinh lời của thuốc lá.

Các nhà đầu tư không e ngại về đạo đức nên xem xét British American Tobacco (BTI), một trong những doanh nghiệp thuốc lá thống trị thế giới. Hãy xem xét các yếu tố phân tích cơ bản và định giá của công ty để hiểu rõ hơn về quan điểm mua cổ phiếu.

Sở hữu các thương hiệu có khả năng vượt qua các biến động của ngành

Khi nhiều người tiêu dùng nhận thức được tác hại của việc hút thuốc đối với sức khỏe, doanh số thuốc lá đã giảm liên tục ở hầu hết các nước phát triển kinh tế. Nhưng British American Tobacco có rất nhiều lợi thế khiến các chuyên gia tin rằng công ty sẽ không chịu tổn hại quá nhiều.

Về lâu dài, các sản phẩm mới không khói (hoặc không đốt cháy) sẽ là tương lai của ngành công nghiệp thuốc lá. Các vấn đề sức khỏe do hút thuốc lá gây ra sẽ khiến người tiêu dùng muốn có những lựa chọn ít gây hại hơn.

Trong phân khúc này, các sản phẩm hứa hẹn nhất của British American Tobacco là nhãn hiệu thuốc lá điện tử Vuse, nhãn hiệu thuốc lá đun nóng Glo và túi nicotin Velo. Đó là lý do tại sao doanh số của các thương hiệu không khói tăng 33% hàng năm từ năm 2018 đến năm 2022 và hiện chiếm gần 15% tổng doanh thu của công ty.

Tổng cơ sở khách hàng của công ty là 22,5 triệu đối với các sản phẩm không khói vào cuối năm 2022, thấp hơn một nửa so với mục tiêu 50 triệu vào năm 2030. Vì vậy, những danh mục sản phẩm mới này sẽ là động lực tăng trưởng chính khi thời gian trôi qua.

Trong khi chờ đợi, các nhãn hiệu thuốc lá của British American Tobacco như Camel và Pall Mall có thể giúp ổn định công ty trong giai đoạn chuyển đổi sang các loại sản phẩm mới hơn.

Vì những lý do này, các nhà phân tích tin rằng thu nhập của công ty sẽ tăng 11,8% hàng năm trong 5 năm tới. Con số rõ ràng cao hơn rất nhiều so với mức trung bình của ngành công nghiệp thuốc lá là 7,7% trong cùng khoảng thời gian.

Một khoản thanh toán được bảo hiểm tốt

Với tỷ suất cổ tức 1,6% của chỉ số S&P 500, tỷ suất cao hơn năm lần tới 8,6% của British American Tobacco không khác gì trong mơ. Nhưng tìm hiểu sâu hơn, khoản thanh toán có vẻ khả thi đối với những ai tập trung vào việc tìm kiếm thu nhập hơn là tăng giá trị vốn.

Trong khi đó tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến ​​chỉ ở mức 54,6% trong 12 tháng tới. Trong bối cảnh các công ty thuốc lá cần vốn tối thiểu để duy trì hoạt động kinh doanh, British American Tobacco rõ ràng có nhiều tiền để củng cố hoạt động kinh doanh thông qua đầu tư bổ sung và thâu tóm. Đây là lý do tại sao cổ tức sẽ tăng chậm và đều đặn trong thời gian dài.

Cổ phiếu đang được chào bán với mức chiết khấu sâu

Cổ phiếu đã bị tụt lại khá xa so với chỉ số S&P 500 trong 5 năm qua: Khoản đầu tư 10.000 USD vào British American Tobacco 5 năm trước giờ chỉ có giá trị hơn 9.000 USD (đã cộng cả cổ tức được tái đầu tư). Trong khi khoản đầu tư tương tự vào chỉ số sẽ có giá trị gần 17.000 USD với cổ tức được tái đầu tư.

Tổng mức hoàn vốn BTI, dữ liệu theo Ycharts.

Bất chấp những bằng chứng đáng khích lệ, thị trường dường như không tin rằng British American Tobacco có thể thống trị tương lai của ngành công nghiệp. Nhưng với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng (P/E) hiện tại là 7, những rủi ro này có lẽ đã được định giá vào cổ phiếu. Bởi bội số P/E dự phóng trung bình của ngành thuốc lá lên tới 11,7.

Mức chiết khấu đáng kể so với ngành giải thích tại sao các nhà phân tích đưa ra mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 53 USD. Con số này tương đương mức tăng đáng kinh ngạc 63% so với mức giá 33 USD hiện tại.

Hoàng Dương – Theo Fool