Tỷ suất cổ tức Aviva hiện hơn 7%, liệu còn có thể cao hơn?

Việc sở hữu cổ phần tại một công ty lớn, thành công và có cổ tức hấp dẫn có thể có nhiều điều thú vị. Lấy ví dụ là công ty bảo hiểm thuộc FTSE 100 Aviva (LSE: AV). Dù cho cổ tức của Aviva đã từng bị ngừng vài năm trước đây, thì lợi suất của cổ phiếu này vẫn ở mức 7,3%.

Vậy thì cổ tức được bảo đảm đến mức nào – và liệu nó có thể tăng cao đến đâu từ mức giá hiện tại?

Cổ tức tăng

Không cổ tức nào là chắc chắn, và lịch sử chi trả cổ tức của Aviva làm rõ cho câu khẳng định đó. Cổ tức của công ty đã từng bị ngừng cách đây vài năm - và hoàn toàn có thể bị ngừng một lần nữa.

Mặt khác, nó cũng có thể được tăng lên.

Năm ngoái, khi giá trị cổ tức năm đạt tới 0,334 GBP cho một cổ phiếu, nó cho thấy mức tăng 7,7% mạnh khỏe so với năm trước đó. Đó là một sự thúc đẩy đáng kể, vượt xa mức tăng được thấy ở nhiều công ty FTSE 100.

Công ty bảo hiểm cũng đã nâng dự báo cổ tức của công ty trong năm nay, với “mức tăng trưởng chi phí tiền mặt vào khoảng trung bình một chữ số”. Có thể nói các công ty bảo hiểm hiếm khi sử dụng câu từ đơn giản! Ý nghĩa của câu dự báo kia là số tiền mặt được công ty dùng tài trợ cho thanh toán cổ tức có khả năng tăng lên khoảng 5%.

Điều đó không nhất thiết có nghĩa giá trị cổ tức trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng chính xác giá trị đó, bởi nó phụ thuộc vào số lượng cổ phiếu lưu hành tại thời điểm thanh toán. Nhưng người viết cũng ngờ rằng Aviva sẽ chào bán thêm nhiều cổ phiếu, nếu trường hợp đó có xảy ra. Trong những năm gần đây, công ty đã hạ số lượng cổ phiếu của họ, nên kỳ vọng rằng giá trị cổ tức tăng lên là hoàn toàn khả thi.

Liệu hoạt động thanh toán này có bền vững?

Cổ tức thể hiện tình hình cơ bản của một doanh nghiệp. Để cổ tức của của Aviva có thể được duy trì, chứ chưa tính đến việc tăng lên trong tương lai, doanh nghiệp cần phải tạo ra đủ lượng tiền mặt để củng cố cho mục tiêu đó.

Có những rủi ro dành cho công ty. Việc bán đi các hoạt động kinh doanh nước ngoài trong những năm gần đây cho thấy công ty hiện đang tập trung chủ yếu cho thị trường Vương quốc Anh.

Đối với Aviva, quyết định đó là tốt hay xấu còn phụ thuộc vào hiệu suất hoạt động của thị trường bảo hiểm Vương quốc Anh, ví dụ như sự cạnh tranh mạnh mẽ có thể tổn hại đến tỷ suất lợi nhuận trong ngành. Yêu cầu bồi thường do lạm phát có thể có tác động tương tự - chỉ cần nhìn vào những năm khó khăn mà cổ đông của công ty đối thủ Direct đã phải trải qua.

Nhưng dành nhiều sức lực cho thị trường Vương quốc Anh sẽ giúp doanh nghiệp tập trung hoạt động tốt hơn, ở khu vực mà nó đã có sẵn ưu thế. Đó là một điều tích cực đối với triển vọng của doanh nghiệp. 

Biểu đồ: Cổ tức hàng năm của Aviva (nguồn: dividendmax)

Năm ngoái, lợi nhuận kinh doanh đã tăng 9% - chưa bao gồm cổ tức – lên tới 1,5 tỷ GBP. Hoạt động kinh doanh của Aviva vẫn có khả năng tạo dòng tiền rất lớn. Bao gồm cả số tiền từ việc bán đi các hoạt động kinh doanh, công ty đã chi khoảng 9 tỷ GBP trong ba năm qua cho cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu.

Nhu cầu bảo hiểm sẽ được mong đợi vẫn ở tình trạng lạc quan ngay cả khi kinh tế yếu đi. Aviva có sức mạnh thương hiệu, cùng với kinh nghiệm thẩm định lâu năm và một bảng cân đối kế toán vững chắc.

Với vốn hóa thị trường chưa đến 13 tỷ GBP, cổ phiếu công ty hiện giao dịch với tỷ lệ Giá/Thu nhập là 12. Đó là một giá trị tốt và là một trong những lý do để lạc quan về sự tăng trưởng cổ tức Aviva trong tương lai.

Nếu nhà đầu tư có tiền nhàn rỗi trong tài khoản, thì việc đầu tư vào cổ phiếu này cũng xứng đáng để cân nhắc, xét đến lợi ích mà nó mang lại.

Hải Hà-Theo fool