Chuyên gia khuyến nghị: bán cổ phiếu Ford vì rủi ro thua lỗ trong suy thoái

Một cuộc suy thoái đang đến gần. Đối với một nhà phân tích, điều đó có nghĩa là tránh mua cổ phiếu của các công ty ô tô Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu Ford Motor.

Nhà phân tích Patrick Hummel của UBS đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu Ford (F) từ Giữ xuống Bán vào thứ Hai. Giá mục tiêu của ông cũng đã giảm từ 13 USD xuống 10 USD.

Hummel đã chỉ ra rằng Ford có biên lợi nhuận hoạt động ở Bắc Mỹ yếu hơn General Motors (GM) và công ty mẹ của Chrysler, Stellantis (STLA). Điều đó làm tăng nguy cơ thua lỗ trong một cuộc suy thoái mà ông tin là đang đến gần.

Trong quý tháng 6, Ford đã tạo ra khoảng 4,9 tỷ USD lợi nhuận hoạt động ở Bắc Mỹ từ khoảng 51,4 tỷ USD doanh thu. Kết quả đó tương đương với biên lợi nhuận khoảng 9,5%.

Biên lợi nhuận hoạt động của Stellantis Bắc Mỹ đã đạt khoảng 18,1% trong nửa đầu năm 2022. GM đã công bố biên lợi nhuận hoạt động tương tự như Ford. Nhưng GM có một số xe chưa hoàn thành do thiếu phụ tùng; vấn đề này sẽ chuyển một phần lợi nhuận từ Q2 sang Q3.

Hummel cũng hạ bậc xếp hạng dành cho cổ phiếu GM từ Mua xuống Giữ và cắt giảm giá mục tiêu từ 56 USD xuống 38 USD/cổ phiếu. Ông đã duy trì mức xếp hạng Mua đối với cổ phiếu Stellantis có trụ sở tại Châu Âu nhưng cũng cắt giảm giá mục tiêu 1 EUR xuống còn 17,50 USD/cổ phiếu.

Cổ phiếu Ford đã trượt dốc, giảm gần 4% sau tin tức hạ bậc xếp hạng. Cổ phiếu GM đã giảm 3,6% trong khi cổ phiếu Stellantis đi ngang trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường hôm thứ Hai. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones đã giảm lần lượt khoảng 0,3% và 0,2%.

Sụt giảm này đã cộng thêm vào một năm khó khăn đối với các nhà đầu tư ô tô. Bước sang phiên giao dịch ngày thứ Hai, cổ phiếu Ford, GM và Stellantis đã lần lượt giảm 41%, 43% và 36% trong năm nay. Hơn nữa, các cổ phiếu ô tô và phụ tùng ô tô trong chỉ số Russell 3000 cũng giảm khoảng 37% trong năm nay.

Lạm phát nhanh hơn và lãi suất cao hơn – cả hai đều là lý do dẫn đến một cuộc suy thoái tiềm ẩn – đã ảnh hưởng đến các cổ phiếu ô tô nặng nề hơn so với hầu hết cổ phiếu khác.

Sau những thay đổi xếp hạng này, khoảng 73% các nhà phân tích đưa tin về GM xếp cổ phiếu ở mức Mua. Tỷ lệ xếp hạng Mua trung bình đối với một cổ phiếu thuộc S&P 500 là khoảng 58%.

Tỷ lệ xếp hạng Mua vẫn không thay đổi đối với Ford và Stellantis. 44% các nhà phân tích đưa tin về Ford xếp cổ phiếu ở mức Mua. Tỷ lệ tương đương đối với Stellantis là 77%.

Sự khác biệt trong xếp hạng có thể liên quan đến định giá của các cổ phiếu. Stellantis đang giao dịch với giá cao gấp ba lần thu nhập ước tính cho năm 2023. GM và Ford giao dịch ở mức hệ số lần lượt khoảng năm lần và sáu lần.

Huân Hà - theo barrons