Cổ phiếu Boeing sẽ bị bó buộc trong phạm vi hẹp – nhưng 1 nhà phân tích vẫn lạc quan

Các nhà đầu tư của Boeing đã phải đối phó với rất nhiều vấn đề, bao gồm cả những con số hàng quý rất biến động. Họ có thể cảm thấy nên bán cổ phiếu. Tuy nhiên, đó sẽ là một quyết định tồi theo một nhà phân tích, mặc dù ông hiểu rõ sự thất vọng.

Tối Chủ nhật, nhà phân tích Richard Safran của Seaport đã cắt giảm 38% giá mục tiêu ông dành cho Boeing (BA) từ 298 USD xuống còn 186 USD/cổ phiếu. Nhưng bất chấp tình hình khó khăn, ông vẫn đánh giá cổ phiếu ở mức Mua. Cổ phiếu Boeing đã giảm khoảng 28% từ đầu năm đến nay và giảm 68% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào năm 2019.

Hiệu suất cổ phiếu đó phản ánh rất nhiều những thách thức công ty đang đối mặt. Mức đỉnh kỷ lục của cổ phiếu đã được thiết lập ngay trước khi vụ tai nạn thảm khốc thứ hai của chiếc 737 MAX khiến dòng máy bay này bị cấm bay trên toàn thế giới từ tháng 3 năm 2019 đến tháng 11 năm 2020. Và sau vấn đề với MAX là đại dịch Covid-19, rồi 787 gặp vấn đề về chất lượng và tổn thất trong hoạt động kinh doanh quốc phòng của công ty.

Safran cũng cắt giảm ước tính thu nhập trên một cổ phiếu cho năm 2023 từ 6,20 USD xuống còn 3,52 USD. Tuy nhiên, ông đã viết trong báo cáo nghiên cứu của mình rằng “chúng tôi nghĩ việc hạ bậc xếp hạng [cổ phiếu] bây giờ và sau khi có tin xấu là điều vô nghĩa”.

Mặc dù lạc quan về cổ phiếu Boeing, Safran tin cổ phiếu sẽ giao dịch trong một phạm vi hẹp trong một thời gian. Cổ phiếu sẽ ở đó cho đến khi nhà đầu tư nhìn thấy một sự cải thiện trước khi mua trở lại. Safran cho biết những người mua cổ phiếu Boeing ngay bây giờ đang đặt cược vào một sự phục hồi, nhưng “có thể mất ít nhất hai quý [Boeing] đạt hoặc đánh bại kỳ vọng trước khi nhiều nhà đầu tư định hướng tăng trưởng quay trở lại mua cổ phiếu”.

Nhà đầu tư cần phải chứng kiến ​​một số quý vững chắc vì Boeing đã gặp khó khăn trong việc đạt hoặc đánh bại ước tính trong vài năm qua. Boeing chỉ đánh bại ước tính của Phố Wall trong 2/10 quý gần nhất. Đối thủ Airbus (AIR.France) đã đánh bại ước tính trong 6/10 quý gần nhất.

Safran vẫn nhận thấy giá trị mặc dù Boeing là “câu chuyện có rủi ro cao hơn và dài hạn hơn chúng tôi dự đoán trước đây”.

Trên tổng thể, Phố Wall đã giảm giá mục tiêu trung bình dành cho Boeing xuống còn khoảng 190 USD/cổ phiếu từ khoảng 207 USD ngay trước báo cáo thu nhập Q3 của công ty. Boeing đã lỗ hơn 6 USD/cổ phiếu trong quý – phần lớn do một khoản phí cho các hợp đồng giá cố định trong mảng kinh doanh quốc phòng. Phố Wall đã kỳ vọng lợi nhuận khoảng 10 cent/cổ phiếu.

Tuy nhiên, Boeing đã tạo ra dòng tiền tự do dương trong quý, điều chỉ xảy ra hai lần trong 14 quý gần nhất. Cải thiện trong dòng tiền tự do là một lý do khiến phần lớn Phố Wall, như Safran, vẫn khuyến nghị mua cổ phiếu Boeing.

Khoảng 83% các chuyên gia phân tích cổ phiếu Boeing có xếp hạng Mua. Tỷ lệ xếp hạng Mua đối với một cổ phiếu trung bình thuộc S&P 500 là khoảng 58%. Tâm lý của các nhà phân tích đã cải thiện được một thời gian. Hồi tháng 10 năm 2020, trước khi MAX được cấp chứng nhận để bay trở lại, chỉ có khoảng 40% nhà phân tích khuyến nghị mua cổ phiếu. Đến tháng 10 năm 2021, tỷ lệ xếp hạng Mua đã tăng lên khoảng 60%.

Niềm tin của Phố Wall đã được cải thiện nhanh hơn so với kết quả của công ty.

Huân Hà - theo barrons