Exxon, Shell, và khuyến nghị của Morgan Stanley trong ngành năng lượng

An ninh năng lượng và quá trình chuyển đổi năng lượng đã được đẩy mạnh kể từ khi Nga tiến hành các hoạt động quân sự ở Ukraine khiến giá dầu và khí đốt tăng cao trong bối cảnh lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Giá dầu chuẩn cả tại Mỹ và trên quốc tế đều đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Hợp đồng khí đốt tự nhiên ở châu Âu cũng vừa lập đỉnh kỷ lục mới.

Khi các quốc gia suy nghĩ lại về các chính sách năng lượng của mình, Morgan Stanley đã nói rằng an ninh năng lượng và quá trình chuyển đổi năng lượng có thể cùng tồn tại - đó không phải là vấn đề phải chọn một trong hai.

“Những người chiến thắng trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và truyền thống không loại trừ lẫn nhau, và chúng tôi nhận thấy lợi ích song song từ (A) việc quay trở lại nội địa/giá tăng đối với các công ty năng lượng truyền thống và (B) hỗ trợ của chính phủ cho năng lượng tái tạo, lĩnh vực này cũng được hưởng lợi từ chi phí thấp hơn, đồng thời kinh doanh và tiêu dùng ngày càng ưu tiên cho năng lượng sạch,” ngân hàng cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng vào ngày 9 tháng 3.

Với suy nghĩ này, Morgan Stanley đã kiểm tra danh sách các cổ phiếu họ theo dõi trên các lĩnh vực năng lượng, điện nước, hóa chất và công nghệ sạch để tập hợp một rổ cổ phiếu trông hấp dẫn nhất dành cho nhà đầu tư.

Các cổ phiếu năng lượng hàng đầu của Morgan Stanley

Về phần các công ty dầu khí, Morgan Stanley ủng hộ Exxon ở Mỹ và Shell ở châu Âu.

Khi nói đến Exxon, Morgan Stanley cho biết công ty có đòn bẩy trên giá hàng hóa cao hơn và đã kiểm soát tốt chi tiêu của mình trong khi trả lại tiền cho cổ đông dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phiếu.

“Tiềm năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ này kết hợp với bảng cân đối kế toán được cải thiện nhanh chóng của công ty hỗ trợ trường hợp tăng lợi nhuận cho cổ đông theo thời gian,” ngân hàng cho biết. Morgan Stanley nói thêm rằng với quy mô lớn và hoạt động của công ty trên toàn bộ chuỗi giá trị, họ cũng có thể là một công ty đóng vai trò quan trọng trong công nghệ ít phát thải carbon, chẳng hạn như thu giữ carbon.

Ngân hàng cho biết: “Điều này sẽ giảm thiểu sự không chắc chắn trong quá trình chuyển đổi năng lượng đồng thời mang lại các cơ hội tăng trưởng mới hấp dẫn kết hợp với các năng lực và hoạt động cốt lõi hiện có”.

Câu chuyện đối với Shell cũng tương tự. Morgan Stanley đã chỉ ra những con số về dòng tiền tự do của công ty để làm cơ sở cho luận điểm tăng giá cho cổ phiếu. Ngân hàng này ước tính công ty năng lượng sẽ trả lại 17 tỷ USD cho nhà đầu tư trong năm nay thông qua trả cổ tức và mua lại cổ phiếu, tương đương khoảng 8,5% vốn hóa thị trường của công ty.

Nhưng các công ty dầu khí được hưởng lợi ngay bây giờ sẽ không phải trả giá bằng quá trình chuyển đổi năng lượng kéo dài hàng thập kỷ, theo Morgan Stanley.

Quỹ ETF năng lượng sạch toàn cầu iShares đã tăng 15% trong tháng trước khi đề xuất giá trị của các công ty năng lượng tái tạo trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh giá năng lượng dựa trên carbon tăng vọt. Nhưng quỹ vẫn đang giảm 2% trong năm 2022, sau khi đã giảm 25% trong năm 2021. Trước đó, quỹ đã tăng 140% trong năm 2020.

Morgan Stanley cho biết các quy định pháp lý có thể sẽ ủng hộ các cổ phiếu năng lượng sạch khi các quốc gia đặt mục tiêu khử cacbon. Nhưng ngay cả khi không có các chính sách mới, ngân hàng cho biết “nhiều cổ phiếu trong ngành vẫn là những cơ hội mua tuyệt vời”.

Một trong những cổ phiếu mà ngân hàng ủng hộ là công ty năng lượng mặt trời dân dụng Sunrun, công ty lắp đặt tấm năng lượng trên mái nhà lớn nhất ở Mỹ.

Cổ phiếu Sunrun đã mất một nửa giá trị trong năm ngoái và hiện đang giao dịch với giá dưới 30 USD. Theo Morgan Stanley, mức giá này phản ánh giả định rằng công ty sẽ ngừng kinh doanh trong ba năm tới.

“Chúng tôi tin rằng tăng trưởng nhanh chóng trong việc chấp nhận sử dụng xe điện (EV) sẽ là một nguồn lợi chính cho RUN và chúng tôi tin rằng việc khách hàng EV sử dụng năng lượng mặt trời trên mái nhà có thể tạo ra nhiều giá trị cho RUN bằng với toàn bộ hoạt động kinh doanh hiện tại của RUN”, ngân hàng cho biết và thêm rằng chi phí vốn của Sunrun đã giảm xuống.

Mặc dù người tiêu dùng có khả năng chọn sử dụng năng lượng mặt trời nhiều hơn, chỉ có 4% trong tổng số thị trường có thể phục vụ đã được khai thác.

Ngân hàng cũng thích công ty điện nước AES Corp. Đây là một trong những công ty phát triển năng lượng tái tạo và lưu trữ năng lượng lớn nhất thế giới. Morgan Stanley dự báo mức tăng trưởng đáng kể trong thời gian nhiều thập kỷ, điều mà họ không tin là đã được phản ánh trong giá cổ phiếu.

Morgan Stanley cũng ủng hộ Orsted, công ty phát triển điện gió ngoài khơi lớn nhất thế giới có trụ sở tại Đan Mạch.

“Chúng tôi kỳ vọng định giá cao hơn sẽ tự lý giải khi môi trường vĩ mô/lợi suất ổn định và nguồn cung năng lượng sạch trở lại thịnh hành với tăng trưởng trong tương lai 30 năm nữa theo các chủ đề cách mạng khử cacbon/năng lượng tái tạo,” ngân hàng cho biết.

Huân Hà - Theo cnbc.com