Nếu đầu tư 1.000 USD vào Johnson & Johnson từ lúc IPO, bạn sẽ có bao nhiêu tiền vào lúc này?

Bỏ 1.000 USD vào làm việc trong J&J khi công ty ra mắt thị trường đại chúng cách đây 78 năm sẽ giúp bạn kiếm được một núi tiền.

Đối với nhiều nhà đầu tư, năm 2022 đang được xem là một trong những năm thách thức nhất trong lịch sử. Kể từ khi đạt đỉnh lịch sử trong khoảng thời gian từ giữa tháng 11/2021 đến tuần đầu tiên của tháng 1/2022, chỉ số S&P 500 đại diện thị trường trên diện rộng, chỉ số công nghiệp Dow Jones nổi tiếng và chỉ số Nasdaq Composite tập trung vào tăng trưởng đều đã chìm vào vùng thị trường gấu (tức là giảm ít nhất 20% so với đỉnh gần nhất).

Đúng là thị trường gấu có thể đáng sợ do tốc độ và bản chất không thể đoán trước của các bước di chuyển xuống thấp hơn. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy chúng luôn là cơ hội để các nhà đầu tư kiên nhẫn bỏ tiền vào hoạt động. Trong suốt lịch sử, mọi sự cố sụt giảm với tỷ lệ phần trăm hai con số trong các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều đã bị xóa sổ bởi một đợt tăng giá của thị trường bò nối tiếp sau đó. Điều duy nhất cần thiết để điều này xảy ra là thời gian.

Và thời gian cũng là đồng minh của các nhà đầu tư cổ phiếu. Chỉ cần hỏi các cổ đông lâu năm của tập đoàn chăm sóc sức khỏe Johnson & Johnson (JNJ).

Nếu đã mua cổ phiếu Johnson & Johnson vào ngày đầu ra mắt, bạn  đang là một người giàu có vào lúc này

Johnson & Johnson, viết tắt là J&J, được thành lập cách đây 136 năm bởi ba anh em (Robert Johnson, Edward Johnson và James Johnson), những người đã từng làm việc trong ngành sản phẩm y tế. Tuy nhiên, phải đến ngày 24 tháng 9 năm 1944, J&J mới ra mắt với tư cách là một công ty giao dịch công khai trên Thị trường Chứng khoán New York (NYSE).

Vào cuối tháng 9 năm 1944, chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones với 30 cổ phiếu thành phần đã đóng cửa ở mức 146,73, theo dữ liệu do S&P Global cung cấp. Kể từ đó, tính đến giá đóng cửa tuần trước ở mức 29.634,83, chỉ số Dow đã tăng 20.097%! Mức tăng trưởng đó tương đương lợi nhuận hàng năm khoảng 7% trong 78 năm qua.

Mặc dù mức lợi nhuận thu về gần 20.100% nghe có vẻ phi thường, nó cũng không là gì so với lợi nhuận Johnson & Johnson đã mang lại trong cùng khoảng thời gian.

Khi ra mắt công chúng vào ngày 24 tháng 9 năm 1944, giá phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của  J&J là 37,50 USD/cổ phiếu. Tại mức giá này, một nhà đầu tư với 1.000 USD sẽ mua được 26 cổ phiếu, không tính chi phí hoa hồng hoặc cổ phiếu phân đoạn. Tuy nhiên, J&J đã có 12 sự kiện phân tách cổ phiếu hoặc trả cổ tức bằng cổ phiếu kể từ khi IPO có thể ảnh hưởng đến số lượng cổ phiếu ban đầu này.

Dưới đây là 12 sự kiện phân tách đó, với số trong ngoặc đơn liền kề với mỗi sự kiện cho thấy thay đổi của số lượng cổ phiếu thuộc sở hữu của nhà đầu tư mua 26 cổ phiếu lúc IPO, làm tròn đến số nguyên gần nhất trong các trường hợp không chia hết:

• 5/5/1947: 100% cổ tức bằng cổ phiếu (52 cổ phiếu)
• 15/11/1948: 5% cổ tức bằng cổ phiếu (54 cổ phiếu)
• 15/11/1949: 5% cổ tức bằng cổ phiếu (56 cổ phiếu)
• 20/3/1951: 5% cổ tức bằng cổ phiếu (58 cổ phiếu)
• 9/1/1959: phân tách cổ phiếu 2,5 ăn 1 (145 cổ phiếu)
• 19/6/1967: 200% cổ tức bằng cổ phiếu (435 cổ phiếu)
• 15/5/1970: phân tách cổ phiếu 3 ăn 1 (1.305 cổ phiếu)
• 18/5/1981: phân tách cổ phiếu 3 ăn 1 (3.915 cổ phiếu)
• 10/5/1989: phân tách cổ phiếu 2 ăn 1 (7.830 cổ phiếu)
• 9/6/1992: phân tách cổ phiếu 2 ăn 1 (15.660 cổ phiếu)
• 11/6/1996: phân tách cổ phiếu 2 ăn 1 (31.320 cổ phiếu)
• 12/6/2001: phân tách cổ phiếu 2 ăn 1 (62.640 cổ phiếu)

Trong hơn 78 năm, một nhà đầu tư mua 26 cổ phiếu Johnson & Johnson và kiên nhẫn nắm giữ đến bây giờ sẽ sở hữu tổng cộng 62.640 cổ phiếu. Quan trọng hơn, với việc J&J kết thúc tuần trước ở mức giá 164,46 USD, vị thế 62.640 cổ phiếu sẽ có giá trị đến 10.301.774 USD. Kết quả này sẽ tương đương mức tăng tích lũy 1.030.077% hoặc tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 12,6%.

Hãy nhớ rằng con số này không bao gồm khoản cổ tức bằng tiền mà J&J đã liên tục trả cho các cổ đông của mình trong nhiều thập kỷ.

Johnson & Johnson đã trở thành một trong những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất Phố Wall như thế nào?

Như bạn có thể đoán, định giá của một cổ phiếu không ngẫu nhiên tăng hơn 1.000.000%. Rất nhiều lý do đã giúp Johnson & Johnson biến các nhà đầu tư dài hạn thành triệu phú.

Trên cơ sở vĩ mô, J&J đã được hưởng lợi từ bản chất phòng thủ cao của lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Bất kể nền kinh tế hoặc thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động kém như thế nào, mọi người sẽ không ngừng ốm yếu hoặc cần đến thuốc kê đơn, thiết bị y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe chỉ vì Phố Wall đã có một ngày tồi tệ. Thực tế này cung cấp một mức độ nhu cầu ổn định đối với các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, cả lớn và nhỏ.

Trên cơ sở cụ thể hơn cho từng công ty, công thức thành công không quá bí mật của J&J liên quan đến tính kế thừa trong quản lý, cơ cấu hoạt động, chương trình hoàn vốn hấp dẫn và chất lượng tín dụng không tì vết của công ty.

Về tính kế thừa, J&J chỉ mới có 10 CEO trong toàn bộ lịch sử 136 năm của mình. Việc có ít xáo trộn ở chiếc ghế đứng đầu đã dẫn đến việc thực hiện liền mạch các sáng kiến ​​chiến lược và chuyển đổi vận hành trong suốt nhiều thập kỷ. Nói cách khác, đừng bỏ qua tầm quan trọng của việc có một đội ngũ quản lý mạnh mẽ và gắn bó lâu năm.

Thứ hai, mô hình hoạt động của J&J được thiết kế giống như một bộ xếp hình khớp với nhau một cách hoàn hảo. Hiện tại, công ty tạo ra phần lớn tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hoạt động từ mảng dược phẩm của mình. Trong thập kỷ qua, đã có thêm nhiều doanh thu của J&J được chuyển sang hoạt động kinh doanh dược phẩm với biên lợi nhuận cao hơn.

Tuy nhiên, các phương pháp điều trị có thương hiệu chỉ được bảo hộ độc quyền trong một khoảng thời gian hữu hạn. Điều này khiến dòng doanh thu của J&J phải đối mặt với cạnh tranh từ thuốc gốc sau một thời gian. Để chống lại những cú sốc hết hạn bằng sáng chế này, công ty phải dựa vào các kênh hoạt động khác của mình. Ví dụ, phân khúc thiết bị y tế hàng đầu của công ty hiện đang tăng trưởng chậm nhưng được định vị hoàn hảo để tận dụng lợi thế của dân số già tại Mỹ và trên toàn cầu với khả năng tiếp cận việc chăm sóc phòng ngừa ngày càng mở rộng.

Các chuyên gia Phố Wall và các nhà đầu tư không chuyên cũng yêu thích chương trình hoàn vốn của Johnson & Johnson. Trong 9 năm qua, J&J đã mua lại hơn 53 tỷ USD cổ phiếu phổ thông của mình. Và ấn tượng hơn nữa, công ty đã tăng cổ tức trong 60 năm liên tiếp. Chỉ một số ít công ty giao dịch công khai có thể sở hữu chuỗi tăng chi trả kéo dài hơn.

Cuối cùng, chất lượng tín dụng của Johnson & Johnson thực sự là một điều đáng kinh ngạc. Trong hàng nghìn cổ phiếu được giao dịch công khai ở Mỹ, Standard & Poor's (S&P), một bộ phận của S&P Global, đã chỉ định xếp hạng tín nhiệm cao nhất (AAA) cho chỉ hai cổ phiếu – và Johnson & Johnson là một trong hai cổ phiếu đó. Nói cách khác, S&P có niềm tin mạnh mẽ rằng J&J sẽ phục vụ và trả các khoản nợ chưa thanh toán của mình tốt hơn cả chính phủ liên bang Mỹ (xếp hạng AA).

Johnson & Johnson ngày nay có thể không còn là câu chuyện tăng trưởng như hồi những năm 1980 và 1990 nữa. Mặc dù vậy, mũi tên vẫn tiếp tục hướng lên trời cho cả doanh thu và lợi nhuận của công ty. Không có lý do gì để mất niềm tin vào việc các nhà đầu tư dài hạn sẽ tiếp tục được thưởng cho sự kiên nhẫn của họ.

Huân Hà - theo fool