Xem trước BCTC Apple : những tin tức về sản xuất iPhone thực sự có ý nghĩa gì?

Giữa các báo cáo về việc cắt giảm sản lượng iPhone 14, Phố Wall sẽ theo dõi xem lạm phát đã ảnh hưởng như thế nào đến chi tiêu cho các thiết bị đắt tiền của Apple và các giám đốc điều hành của công ty nghĩ gì về mùa mua sắm lễ tết.

Các giám đốc điều hành của Apple (AAPL) đã cho biết vào quý trước rằng họ vẫn chưa thấy áp lực kinh tế ảnh hưởng đến nhu cầu của người tiêu dùng đối với iPhone. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ cần nhiều bằng chứng thuyết phục hơn trong báo cáo lần này.

Ông lớn điện tử tiêu dùng tiếp tục chịu áp lực từ những tin tức cho biết các giám đốc điều hành Nhà Táo đang cắt giảm sản lượng dòng iPhone mới trước báo cáo thu nhập quý tài chính thứ Tư của công ty vào thứ Năm này. Và điều đó đã làm dấy lên lo ngại về sụt giảm nhu cầu đối với phần cứng đắt tiền trong bối cảnh lạm phát. Mặc dù Apple đã từ chối tăng giá cho các mẫu iPhone mới nhất của mình, giá của chúng vẫn cao, dao động từ mức 799 USD cho mẫu iPhone 14 rẻ nhất đến 1.599 USD cho mẫu iPhone 14 Pro Max đắt nhất.

Có một cuộc tranh luận về ý nghĩa thực sự của việc cắt giảm sản lượng được báo cáo. Một báo cáo gần đây từ The Information cho biết Apple đã thông báo cho “ít nhất một nhà sản xuất ở Trung Quốc ngừng sản xuất các thành phần iPhone 14 Plus ngay lập tức” khi công ty đánh giá lại nhu cầu của thiết bị. Một xu hướng như vậy có thể báo hiệu áp lực chi tiêu ở những khách hàng có thu nhập thấp hơn, những người thường chọn một trong những chiếc iPhone cấp cơ bản — hoặc nó cũng có thể chỉ phản ánh việc thiếu cải tiến tính năng có ý nghĩa trong những thiết bị cụ thể đó so với các mẫu Pro.

Ngoài ra, một báo cáo của Bloomberg News từ cuối tháng 9 cũng cho biết Apple đã hủy bỏ kế hoạch tăng sản lượng cho dòng iPhone 14 và thay vào đó nhắm mục tiêu đến mức sản xuất tương tự như iPhone 13 vào năm ngoái. Việc Apple chỉ sản xuất số lượng điện thoại bằng với chu kỳ trước không có gì quá ngạc nhiên. Nhưng nếu công ty thực sự điều chỉnh ước tính gần đây thì có thể họ đã thấy các dấu hiệu chi tiêu của người tiêu dùng đã phân nhánh trên danh mục sản phẩm rộng hơn của công ty.

“Trong lịch sử, kết quả thu nhập Q4 tài chính của Apple không đặc biệt quan trọng, nhưng điều quan trọng là hướng dẫn/bình luận cho tương lai”, nhà phân tích Toni Sacconaghi của Bernstein viết trước báo cáo ngày 27 tháng 10 của Apple. Điều đó có vẻ đặc biệt đúng trong bối cảnh kinh tế hiện tại.

Mặc dù Sacconaghi không nghĩ rằng công ty sẽ cung cấp hướng dẫn định lượng truyền thống – ban lãnh đạo Nhà Táo đã chuyển sang cung cấp một loại “chỉ dẫn” kể từ khi đại dịch bắt đầu – ông dự đoán “bình luận định tính về môi trường nhu cầu của Apple cuối cùng có thể định hình tâm lý nhà đầu tư nhiều hơn”.

Hoảng loạn về các tin tức cắt giảm sản lượng có vẻ không phù hợp với những chỉ số có vẻ lành mạnh về nhu cầu, theo nhà phân tích của Evercore ISI, Amit Daryanani. Ông lưu ý rằng mặc dù thời gian chờ đối với các mẫu Pro đã giảm xuống trên toàn thế giới, chúng vẫn ổn định ở Mỹ trong khoảng 25 ngày, tính đến ghi chú gửi khách hàng của ông vào ngày 18 tháng 10. Các mẫu iPhone 14 đã bắt đầu được bán từ tháng 9.

“Nhu cầu vẫn mạnh mẽ và hoàn toàn trái ngược với những lo ngại gần đây về một sự suy giảm”, ông viết. Hơn nữa, Apple có thể đã tạo ra giá bán trung bình cao hơn với những dấu hiệu cho thấy các thiết bị Pro đang bán chạy hơn so với các thiết bị cấp cơ sở rẻ hơn.

Dưới đây là những điều cần chú ý trong báo cáo quý tài chính thứ tư của công ty.

Kỳ vọng những gì

Thu nhập: Các nhà phân tích được FactSet theo dõi dự đoán Apple sẽ công bố thu nhập đạt 1,27 USD/cổ phiếu trong quý tháng 9, tăng từ mức 1,24 USD/cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái. Trên Estimize — tổ chức thu thập các dự đoán từ các quỹ đầu cơ, học giả và những người khác — ước tính trung bình dự đoán thu nhập đạt 1,30 USD/cổ phiếu.

Doanh thu: Ước tính đồng thuận của FactSet là doanh thu đạt 88,8 tỷ USD, tăng từ mức 83,4 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Tính trung bình, những người đóng góp cho Estimize dự kiến doanh thu đạt 88,6 tỷ USD.

Các nhà phân tích được FactSet theo dõi đang kỳ vọng Apple sẽ công bố 43,4 tỷ USD doanh thu từ iPhone, tăng từ mức 38,9 tỷ USD một năm về trước. Họ cũng đang kỳ vọng 7,7 tỷ USD doanh thu từ iPad và 9 tỷ USD doanh thu từ Mac, cả hai đều sẽ đánh dấu một sự sụt giảm so với số liệu cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã ghi nhận 8,3 tỷ USD doanh thu từ iPad và 9,2 tỷ USD doanh thu từ Mac trong cùng kỳ năm 2021.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu từ thiết bị đeo, thiết bị gia đình và phụ kiện đạt 8,9 tỷ USD, tăng từ mức 8,8 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu từ dịch vụ được kỳ vọng vượt qua ngưỡng 20 tỷ USD lần đầu tiên và đạt 20,1 tỷ USD. Apple đã công bố doanh thu 18,3 tỷ USD cho danh mục này trong cùng kỳ năm ngoái.

Diễn biến cổ phiếu: Cổ phiếu Apple chỉ tăng sau 3/10 báo cáo thu nhập trước đây của công ty. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu đã giảm 19% trong năm nay, trong khi chỉ số Dow Jones – với Apple là một thành phần – đã mất 17%, và chỉ số S&P 500 giảm 23%.

Trong số 41 nhà phân tích đưa tin về cổ phiếu Apple được FactSet theo dõi, 32 người có xếp hạng Mua, 7 người có xếp hạng Giữ và 2 người có xếp hạng Bán cho cổ phiếu, với giá mục tiêu trung bình là 143,39 USD.

Còn gì để xem nữa?

Một vấn đề quan trọng trong các báo cáo thu nhập mùa này là tác động tiêu cực của đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Nhóm quản lý của Apple đã dự đoán vào khoảng ba tháng trước rằng ngoại hối có thể có tác động tiêu cực 600 điểm cơ bản đến tăng trưởng doanh thu trong quý tháng 9. Tuy nhiên, Nhà phân tích Tom Forte của D.A. Davidson lưu ý rằng “đồng đô la Mỹ đã mạnh lên so với một rổ tiền tệ mà chúng tôi tin là quan trọng đối với Apple” trong quý. Những đồng tiền này bao gồm đồng bảng Anh, đô la Canada, euro và đồng yên Nhật.

Ông sẽ theo dõi các dấu hiệu về một “thách thức lớn hơn mong đợi từ đồng đô la Mỹ mạnh” khi Apple công bố kết quả.

Erik Woodring của Morgan Stanley thì quan tâm đến ảnh hưởng của việc có thêm một tuần trong quý tháng 12 của Apple. Ông lưu ý rằng trong năm tài chính 2017 – lần gần đây nhất Apple có một quý nghỉ lễ kéo dài 14 tuần – “cả hai danh mục sản phẩm và dịch vụ đều tăng trưởng nhanh hơn tốc độ theo mùa do có thêm một tuần nghỉ lễ trong tháng 12”.

Các ước tính đồng thuận có thể không phản ánh đầy đủ tiềm năng Apple hưởng lợi từ động thái này.

Nhìn chung, ông nhận thấy có tranh cãi trên Phố Wall về cách thức diễn ra quý tháng 12 của Apple. Đó là lý do tại sao triển vọng “định hướng” của công ty trong giai đoạn này sẽ rất “quan trọng” theo quan điểm của ông.

Woodring cũng sẽ theo dõi kỳ vọng về quỹ đạo của các dịch vụ trong quý tháng 12, “mặc dù hầu hết nhà đầu tư đều thống nhất rằng tăng trưởng doanh thu dịch vụ sẽ tăng tốc” trong quý này.

Nhà phân tích Tim Long của Barclays thì cho rằng danh mục iPad và Mac của Apple có thể vượt qua kỳ vọng trong quý tháng 9, một phần do nguồn cung được cải thiện. Mảng kinh doanh máy tính cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ các lô hàng máy Mac M2 mới.

Ông tỏ ra ít lạc quan hơn về kết quả trong các danh mục dịch vụ và thiết bị đeo, lưu ý rằng “App Store tiếp tục suy yếu”, một phần do các vấn đề kinh tế vĩ mô, nhưng cũng do áp lực pháp lý ở Trung Quốc. Đối với mảng kinh doanh thiết bị đeo, ông nói rằng các sản phẩm như vậy “được xem là ít thiết yếu hơn và nhạy cảm hơn với môi trường vĩ mô”.

Huân Hà - theo marketwatch