Chứng khoán châu Á trái chiều giữa đợt bán tháo trái phiếu, giá dầu giảm nhẹ

Chứng khoán châu Á giữ nhịp trong phiên 25/9 dù làn sóng bán tháo trái phiếu đẩy lợi suất dài hạn của Mỹ lên mức cao nhất khoảng hai thập kỷ. Giá dầu Brent giảm nhẹ nhưng vẫn trên 105 USD/thùng, trong khi thị trường gia tăng đặt cược vào các đợt nâng lãi suất của Fed.

Chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều trong phiên thứ Sáu, ngày 25/9, khi đợt bán tháo trái phiếu kéo dài đẩy chi phí vay trên toàn cầu lên cao và gây sức ép lên định giá cổ phiếu. Giá dầu trở lại trên 100 USD/thùng làm dấy lên lo ngại lạm phát, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất sau lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm.

Chỉ số MSCI bao quát cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản đi ngang, trong bối cảnh phần lớn thị trường, gồm Trung Quốc đại lục, Đài Loan và Hàn Quốc, đóng cửa nghỉ lễ. Nikkei của Nhật Bản tăng 1%, trong khi thị trường Australia, có tỷ trọng lớn cổ phiếu tài nguyên, giảm 0,6%. Chỉ số Hang Seng tại Hong Kong mất 1%.

Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đang ở Washington để hội đàm với Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy hai bên đạt đột phá về những vấn đề gai góc liên quan đến trí tuệ nhân tạo, thương mại, Đài Loan hay cuộc chiến với Iran.

Các tài sản rủi ro chịu sức ép từ làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu, khi lo ngại lạm phát và căng thẳng tài khóa khiến nhà đầu tư đòi hỏi lợi suất cao hơn, đặc biệt với nợ dài hạn. Nigel Green, Giám đốc điều hành công ty tư vấn tài chính deVere Group, cho rằng khi lãi suất phi rủi ro vượt 5% tại nền kinh tế lớn nhất thế giới, mọi tài sản đều phải chứng minh mức giá của mình so với ngưỡng đó. Ông nói cổ phiếu, bất động sản, tín dụng tư nhân và nợ tại các thị trường mới nổi đều không nằm ngoài tác động này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 5,1915%, sau khi tăng vọt 20 điểm cơ bản chỉ trong hai ngày và chạm đỉnh 19 năm ở mức 5,2251%. Đây là mức tăng trong hai ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, khi các mức thuế “Ngày Giải phóng” của ông Trump khiến thị trường chao đảo.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 5,4805%, sau khi tăng 16 điểm cơ bản trong hai ngày trước đó và chạm 5,5016%, cao nhất kể từ năm 2004. Diễn biến này đẩy lãi suất vay thế chấp tại Mỹ lên 7%, gây trở ngại cho thị trường nhà ở.

Đợt bán tháo tiếp tục lan sang trái phiếu châu Á. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 3,115%, cao nhất kể từ năm 1996. Lợi suất trái phiếu chính phủ Australia cùng kỳ hạn cũng tăng 4 điểm cơ bản lên 5,408%.

Áp lực không giảm ở nhóm trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện phản ánh xác suất 71% Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng tới, so với khoảng 53% hồi đầu tuần. Thị trường còn dự tính hơn 90 điểm cơ bản thắt chặt trong chu kỳ này, tương đương gần bốn lần tăng, mỗi lần 0,25 điểm phần trăm.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm ổn định ở 4,9035%, sau khi tăng 16 điểm cơ bản trong tuần, dao động gần đỉnh hai năm. Việc Fed quay lại nâng lãi suất vào tuần trước đang lan tỏa tác động trên các thị trường toàn cầu, trong lúc áp lực lạm phát gia tăng khiến những ngân hàng trung ương nhỏ hơn chuyển sang lập trường thắt chặt hơn.

Ngân hàng trung ương Na Uy Norges Bank tăng lãi suất hôm thứ Năm, còn Riksbank của Thụy Điển phát tín hiệu có khả năng làm điều tương tự trước cuối năm. Banxico của Mexico giữ nguyên lãi suất nhưng bỏ định hướng trước đó về việc duy trì giai đoạn tạm dừng kéo dài.

Bối cảnh này hỗ trợ đồng USD, với chỉ số đo sức mạnh đồng tiền Mỹ so với các đồng tiền chủ chốt tăng 1% trong tuần lên 101,25, quanh mức cao nhất kể từ cuối tháng 7. Trên thị trường hàng hóa, dầu Brent giảm 0,8% xuống 105,75 USD/thùng, sau khi tăng 3% trong phiên đêm trước do cuộc tấn công bằng tên lửa của Houthi vào Saudi Arabia làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung.

Thị trường vẫn còn hy vọng về khả năng đạt một thỏa thuận ngừng giao tranh giữa Mỹ và Iran. Có thông tin cho rằng hai nước đang thăm dò một lộ trình theo từng giai đoạn để mở lại eo biển Hormuz.