Một nhà đầu tư không rõ danh tính đã đặt cược rất lớn rằng thị trường chứng khoán của Mexico sẽ có dịch chuyển mạnh bất thường trong 5 tháng tới, lên hoặc xuống, với lý do liên quan đến việc ông Trump muốn xây dựng bức tường dọc theo biên giới phía Nam nước Mỹ.

Vào thứ Tư tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh sau khi Cục Dự trữ Liên bang ra tín hiệu rằng họ chưa sẵn sàng từ bỏ lãi suất thấp một cách quyết liệt. Và quỹ giao dịch ngoại hối iShares MSCI Mexico trị giá 1,1 tỉ đô la (mã: EWW) đang hoạt động rất bất thường.

Khi quỹ này ngay dưới 45 đô la, một nhà đầu tư đã mua 7.500 quyền chọn bán $45 tháng 6 và 7.500 quyền chọn mua $45 tháng 6 với giá 5,50 đô la. Chiến lược mua cả quyền chọn mua và bán với cùng giá thực hiện và ngày hết hạn (straddle strategy) cho thấy khả năng thị trường chứng khoán Mexico sẽ giảm hoặc tăng mạnh đến ngày 21/06 khi quyền chọn hết hạn.

Một số nhà giao dịch coi động thái này là sự đặt cược rằng bức tường biên giới gây tranh cãi và vấn đề liên quan sau cùng sẽ gây rung chuyển niềm tin thị trường, lên hoặc xuống. Ví dụ, nếu Mexico trả đũa về mặt kinh tế đối với bức tường được dựng lên, nhà đầu tư có thể lo sợ và làm thay đổi giá cổ phiếu. Tương tự, nếu điều này không xảy ra và cổ phiếu phục hồi, thì giao dịch straddle này sẽ mang lại lợi thế đòn bẩy.

Một vấn đề khác

Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ có thể trì hoãn báo cáo về tác động kinh tế của Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada quá thời hạn 15/03 do chính phủ Mỹ đóng cửa. “Nhà đầu tư quyền chọn tháng 6 ở hiện tại có thể dự kiến việc trì hoãn báo cáo và/hoặc dĩ nhiên có thể chuẩn bị sẵn sàng cho nhiều biến động hơn liên quan đến các căng thẳng về nhập cư và bức tường biên giới đang diễn ra,” theo Alison Edwards, nhà phân tích tại Susquehanna Financial Group.

Để giao dịch bức tường biên giới mang lại lợi nhuận, iShares MSCI Mexico phải tăng hoặc giảm ít nhất 5,50 đô la tính đến thời hạn tháng 6. Dịch chuyển dự kiến thể hiện hơn 10% giá ETF, đây là điều bất thường cho một quỹ hiếm khi thu hút sự chú ý. Trong 52 tuần qua, ETF dao động từ 37,50 đến 54,75 đô la.

Sự kiên nhẫn và quản trị rủi ro là yếu tố quyết định trong đầu tư dài hạn. Và đó là lý do tại sao chúng ta nên tìm hiểu cuộc trò chuyện giữa Michael Milken và Howard Marks.

Vào tuần trước, Milken Institute đã chia sẻ một video về cuộc trò chuyện này vào tháng 10 năm ngoái. Milke, người sáng lập tổ chức này và Marks, chủ tịch Oaktree Capital Management, đã dành nhiều thời gian để thảo luận về tầm quan trọng của việc coi trọng lịch sử phân tích thị trường và đưa ra một số lời nhắc nhở về tầm quan trọng của việc tập trung vào rủi ro. Marks lưu ý rằng điều quan trọng không phải là bạn mua gì mà là bạn trả bao nhiêu. Milken cho biết ông thích đầu tư vào các công ty lớn có cơ cấu vốn không phù hợp.

Trong số nhiều kỹ năng mà nhà đầu tư cần có, họ đồng ý rằng việc hiểu kế toán và tài chính là điều hữu ích để có khung phân tích cho các quyết định. Điều quan trọng nhất không được dạy ở các trường kinh doanh đó là đánh giá cao tâm lý. Một người phải hiểu đám đông.

Điều gì tạo nên một nhà đầu tư xuất sắc? Marks cho rằng đó là người mà lợi nhuận của họ tỷ lệ nghịch với rủi ro dự kiến. Ông nói: “Tôi thực sự cho rằng rủi ro là điều quan trọng nhất.”

Tất cả những điều này đối lập với quan điểm của Chủ tịch Fed, Jerome Powell, người đang cố gắng xoa dịu thị trường. Sớm hay muộn thì nhà đầu tư cũng phải trả giá đắt cho sự bất cẩn của ông ấy.

Thu Hằng - Theo Barrons