Sai Lầm Của Trump Đối Với Nền Kinh Tế Mỹ

Câu trả lời của vua trái phiếu, Jeffrey Gundlach là không. Gundlach, hiện là CEO và CIO của DoubleLine Capital, cho biết vay nợ góp công quá nhiều vào tăng trưởng kinh tế hiện tại.

“Có quá nhiều vấn đề về nợ. Tôi cứ phải nghe tổng thống nói rằng đây là nền kinh tế mạnh nhất từ trước đến nay, điều đó không đúng. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 và quý 3 đã tăng vọt, nhưng sự gia tăng này phần lớn dựa vào vay nợ. Chúng ta đã thả nổi để vay nợ gia tăng trong khi đáng lẽ chúng ta nên làm điều ngược lại khi nền kinh tế quá mạnh. Trong năm tài chính 2018, chúng ta đưa tổng nợ quốc gia lên 1,27 nghìn tỷ đô la. Thâm hụt tài chính chính thức là gần 800 tỷ đô la. Vấn đề ở đây là các IOUs (I owe you, một chứng từ ghi nợ) giả mạo trong hệ thống An sinh Xã hội, chi phí cho các hoạt động quân sự một lần có chủ đích và chi cho cứu trợ thiên tai. GDP của Mỹ là 20,66 nghìn tỷ đô la, do đó khoản gia tăng 1,3 nghìn tỷ của nợ quốc gia chiếm tới 6% GDP,” theo Gundlach.

“Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang còn thực hiện chính sách thắt chặt định lượng, thu hẹp bảng cân đối kế toán, cắt giảm 50 tỷ đô la mỗi tháng,” Gundlach bổ sung. “Chúng ta đang nói về việc tạo ra một khối nợ khổng lồ, trong khi Fed đã có 9 lần tăng lãi suất trong chu kỳ hiện tại, ngoài chủ trương thắt chặt định lượng, theo một số nghiên cứu, tương đương với khoảng hai lần tăng lãi suất. Fed muốn tăng lãi suất thêm hai lần trong năm nay, dựa trên biểu đồ dot plot [biểu đồ thể hiện ý kiến dự báo lãi suất theo cá nhân của các thành viên trong ủy ban thiết lập chính sách của Fed]. Đây là một vấn đề cho thị trường chứng khoán. Số liệu về sản xuất của Mỹ thì xuống cấp. Chỉ số Đơn xin thế chấp sắp chạm mức thấp nhất 18 năm,”

Chỉ số Đơn xin thế chấp Mortgage applications đo lường sự thay đổi trong số lượng đơn đăng ký thế chấp mới nộp lên Hiệp hội Ngân hàng thế chấp (Mortgage Bankers Association MBA) trong tuần báo cáo.

Vân Anh - Theo Barrons