Trong Hai Cổ Phiếu Đang Được Định Giá Cao, Nên Mua Cổ Phiếu Visa Hay Mastercard?

Cả cổ phiếu Visa và Mastercard đều đang có định giá cao nhưng Phố Wall vẫn kỳ vọng thu nhập của hai công ty này sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh. Giờ đây hai cổ phiếu được đặt lên bàn cân so sánh xem đâu là cổ phiếu nên mua.

Tìm hiểu về cổ phiếu Visa và Mastercard

Visa Inc. và Mastercard Inc. là những công ty trưởng thành, hoạt động ổn định trong một lĩnh vực siêu lợi nhuận. Đó là xử lý thanh toán. Khác với các ngân hàng, hai công ty xử lý thanh toán này không phải là bên cho vay. Do đó không phải duy trì lượng vốn lớn để phòng vệ trước nguy cơ tổn thất tín dụng.

Cả hai đều nằm trong số những công ty có hiệu suất tốt nhất trong rổ chỉ số S&P 500 trong 10 năm qua. Rất có thể bạn đang sử dụng thẻ tín dụng của một hoặc hai nhà cung cấp này. Giờ đây nhiều nhà đầu tư đang băn khoăn không biết nên sở hữu cổ phiếu của công ty nào. Hoặc có thể là cả hai hoặc không công ty nào cả?

Dưới đây là những so sánh về hoạt động tài chính, định giá cổ phiếu và tâm lý của các chuyên gia phân tích Phố Wall.

Các hệ số chính

Sau đây là cuộc "so găng" giữa hai ông lớn ngành xử lý thanh toán xét về quy mô, tốc độ tăng trưởng doanh thu và hiệu quả hoạt động:

Quy mô và Doanh thu

Đây là số liệu về vốn hóa thị trường và doanh thu quý đầu tiên của năm dương lịch 2021 này:

Nguồn: FactSet

Xét về giá trị vốn hóa thị trường, Visa là công ty lớn thứ 12 trong rổ chỉ số S&P 500, trong khi đó Mastercard xếp thứ 13.

Lưu ý rằng Q1/2021 thực ra là quý tài chính thứ hai của Visa. Vì vậy, trong tất cả các bảng bên dưới, quý đầu tiên được đề cập đến chính là quý theo năm dương lịch và số liệu cả năm được nhắ đến là số liệu năm dương lịch.

Tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lời

Dưới đây là số liệu so sánh cho quý đầu tiên so với cùng kỳ năm trước.

Nguồn: FactSet

Doanh thu hàng quý của Mastercard tăng so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó doanh thu của Visa giảm nhẹ. Đó là một quý bất thường bởi những hệ lụy do đại dịch vi rút corona gây ra. Nền kinh tế Hoa Kỳ đang phục hồi mạnh mẽ nhưng khối lượng thanh toán quốc tế của cả hai công ty này đều giảm xuống. Tin tốt là khối lượng giao dịch được xử lý của Visa tăng 8%. Trong khi đó khối lượng giao dịch của Mastercard tăng 9%.

Theo FactSet, biên lợi nhuận hoạt động của Visa (tức thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao trên doanh thu thuần) đều tốt hơn trong cả hai kỳ so sánh. Mastercard có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn nhiều. Nhưng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản là 18,2%, so với mức 42,8% của Visa (tính đến ngày 31/3).

Một cách khác để đo lường hiệu quả hoạt động là tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC), tức lợi nhuận hoạt động ròng (sau thuế) chia cho tổng nợ và vốn chủ sở hữu. Đối với Visa, ROIC quý đầu tiên là 19,3%. Trong khi đó tỷ suất này của Mastercard là 35%.

Ước tính thu nhập

Đây là ước tính đồng thuận về EPS năm 2021 và năm 2022 của các nhà phân tích được do FactSet thăm dò. Theo đó, các chuyên gia phân tích kỳ vọng chỉ tiêu này sẽ cao hơn so với năm 2020:

Nguồn: FactSet

Ước tính EPS tăng lên cho thấy cổ phiếu Visa và Mastercard này có định giá tương đối cao. Các số liệu bên dưới sẽ minh họa rõ điều này.

Định giá và hiệu suất cổ phiếu

Dưới đây là P/E dự phóng và tổng mức sinh lời cho một số giai đoạn:

Nguồn: FactSet

Chỉ số P/E của cả hai đều cao hơn so với S&P 500 - hiện đang giao dịch với mức giá cao gấp 21,7 lần ước tính thu nhập đồng thuận cho 12 tháng tới.

Cổ phiếu Visa và Mastercard thường có mức giá cao hơn so với ước tính thu nhập vì các nhà đầu tư kỳ vọng hai doanh nghiệp này sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng. Tỷ suất sinh lời ở khung thời gian càng dài thì càng cao. Đây là minh chứng cho kỳ vọng trên.

Nhận định của Phố Wall

Đây là tóm tắt ý kiến nhận định của giới phân tích theo kết quả thăm dò của FactSet:

Nguồn: FactSet

Theo nhận định của các chuyên gia phân tích, bạn có thể lựa chọn cổ phiếu Visa hoặc Mastercard. Cả hai dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng EPS hai con số.

Thu Trang - Theo MarketWatch

>>> Đọc thêm: Amazon (AMZN) Giảm Sâu Hơn Thị Trường Chung