L’Oréal đặt tham vọng mở rộng thị trường mỹ phẩm xa xỉ

Tập đoàn L’Oreal (OR) mới đây đã ký thỏa thuận với hãng Natura & Co (Brazil) để mua lại thương hiệu mỹ phẩm cao cấp Aesop (Australia) trong một thỏa thuận trị giá 2,53 tỷ USD. Đây là thương vụ mua lại thương hiệu lớn nhất trong lịch sử của “gã khổng lồ” làm đẹp Pháp.

* Thương vụ lớn nhất lịch sử của L'Oréal

Đại diện của 2 tập đoàn xác nhận, dự kiến thương vụ này sẽ được thực hiện thanh toán bằng tiền mặt trong quý 3 năm 2023. Theo S&P Global Capital IQ, đây là vụ M&A quy mô lớn đầu tiên của L’Oréal kể từ tháng 5/2021, sau khi Giám đốc điều hành Nicolas Hieronimus tiếp quản công ty, và cũng là vụ sáp nhập lớn nhất của hãng trong 25 năm qua.

Thỏa thuận đánh dấu một bước đi khá khác biệt đối với L’Oréal bởi mua lại một thương hiệu khá có tiếng trên thế giới. Trước đây, tập đoàn mỹ phẩm số 1 thế giới thường thâu tóm các thương hiệu mới với quy mô nhỏ, để tự phát triển thị trường, tăng doanh số. Việc mua lại Aesop cho thấy tham vọng mở rộng của L’Oréal trên thị trường mỹ phẩm xa xỉ.

Aesop là một thương hiệu mỹ phẩm cao cấp của Australia chuyên sản xuất các sản phẩm chăm sóc da, chăm sóc tóc và nước hoa. Aesop được thành lập từ năm 1987 và tới năm 2012, nhà sáng lập Dennis Paphitis đã bán lại Aesop cho Natura & Co với giá 3,7 tỷ đô la Australia.

Kể từ khi gia nhập Natura & Co, thương hiệu Aesop đã chứng kiến tổng doanh thu tăng từ 28 triệu (năm 2012) lên 537 triệu USD (năm 2022). Sau khi thương hiệu mở rộng phạm vi địa lý ra khắp 29 thị trường, số lượng cửa hàng và quầy bán hàng của Aesop đã tăng từ 52 lên 395 cửa hàng trên toàn cầu. Hãng đã khai trương cửa hàng đầu tiên tại Trung Quốc vào năm 2022 để mở rộng phạm vi kinh doanh. Hiện tại, Aesop điều hành khoảng 400 cửa hàng ở Mỹ, châu Âu, Australia, New Zealand và châu Á. 

Aesop là thương hiệu có lợi nhuận cao nhất của Natura, bao gồm The Body Shop và Avon International. Trên toàn thế giới, Aesop đã đạt tỷ lệ tăng trưởng hai số trong năm 2022 với doanh số đạt 537 triệu USD, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp cũng có nhiều thỏa thuận với chuỗi khách sạn sang trọng và trung tâm làm đẹp trên toàn thế giới. 

Thỏa thuận mua lại này của L'Oreal sẽ hỗ trợ Natura giảm nợ tài chính và tập trung vào các ưu tiên chiến lược như tích hợp hoạt động tại khu vực Mỹ Latinh và tiếp tục cải thiện hoạt động kinh doanh của The Body Shop. 

Giám đốc điều hành Natura, Fabio Barbosa nhấn mạnh việc thoái vốn khỏi Aesop đánh dấu một chu kỳ phát triển mới của Natura & Co. Theo ông Barbosa, với cơ cấu tài chính được củng cố, Natura & Co, thực hiện kỷ luật tài chính nghiêm ngặt và tập trung vào các ưu tiên chiến lược, đặc biệt là kế hoạch đầu tư tại Mỹ Latinh. Cụ thể, Natura muốn tập trung vào việc cải thiện hoạt động kinh doanh của The Body Shop và tăng cường dấu ấn của Avon International. Natura đã mua công ty mỹ phẩm The Body Shop của Anh từ L'Oreal vào năm 2017.

Giám đốc điều hành của L'Oreal, Nicolas Hieronimus, cho biết: “Aesop khai thác tất cả các dòng sản phẩm có khả năng trở thành xu hướng tương lai và L'Oreal sẽ góp phần giải phóng tiềm năng tăng trưởng to lớn của mình, đặc biệt là ở Trung Quốc và các kênh bán lẻ hiện đại”.

Trong khi đó, ông Michael O’Keefe, Giám đốc Điều hành của Aesop cũng nhấn mạnh rằng: “Aesop đang bước vào giai đoạn phát triển tiếp theo và tôi tin tưởng rằng với sự hợp tác của L’Oréal, chúng tôi có thể mang các sản phẩm chăm sóc da đặc biệt của mình đến với đông đảo người dùng hơn nữa, qua đó tiếp tục mở rộng thương hiệu trên toàn cầu”.

Trước đó, theo Bloomberg, “ông trùm” thời trang xa xỉ thế giới LVMH và tập đoàn làm đẹp từ Nhật Bản Shiseido được cho là đều trong cuộc đua mua lại cổ phần của Aesop. Năm 2022 chứng kiến những khó khăn và thách thức cho các thương hiệu muốn niêm yết trên sàn chứng khoán và đây cũng là một trong những lý do khiến Natura nghiêng về việc bán cổ phần. 

* Nhận định cổ phiếu L'Oréal

Các nhà đầu tư dài hạn xem L'Oréal là một cổ phiếu blue-chip đáng tin cậy. Trong 5 năm qua, “gã khổng lồ” mỹ phẩm Pháp đã mang đến tổng mức lãi vốn khoảng 117%. Mô hình kinh doanh hiệu quả của L'Oréal có khả năng chống chọi với tình hình lạm phát và lãi suất tăng cao hiện nay. Mỹ phẩm vốn được xếp vào nhóm mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, và các thương hiệu lớn trong ngành như L'Oréal, Estée Lauder, hay Nivea thường duy trì được quyền định giá bất chấp lạm phát. Bên cạnh đó, các khách hàng đa số vẫn trung thành với những thương hiệu quen thuộc thay vì chuyển sang mua mỹ phẩm giá rẻ.

Phần lớn danh mục sản phẩm của L'Oréal như Lancôme, Maybelline, NYX Cosmetics và Garnier hiện hướng tới nhóm khách tiêu dùng giàu có. Đây là những đối tượng vẫn duy trì được năng lực tài chính và nhu cầu chi tiêu xuyên suốt thời kỳ suy thoái kinh tế.

Do đó, CEO L'Oréal Nicolas Hieronimus tự tin khẳng định rằng lạm phát "không tác động" đến hoạt động kinh doanh của công ty. L'Oréal cũng không cần phải lo lắng về rủi ro lãi suất tăng vì “đại gia” ngành sản phẩm làm đẹp chắc chắn có lãi. Thậm chí trong một năm nhiều biến cố như 2022, “gã khổng lồ” ngành mỹ phẩm vẫn tăng trưởng 9,8% dòng tiền gộp lên mức 7,3 tỷ euro (7,75 tỷ USD).

Không chỉ doanh thu của L'Oréal tăng trong những năm gần đây, biên lợi nhuận hoạt động của công ty cũng tăng nhẹ từ 18,6% năm 2019 lên 19,5% năm 2022, bất chấp chi phí đầu vào tăng cao. Lợi nhuận sau thuế của công ty đã tăng 21% so với cùng kỳ lên 2,41 USD vào năm 2022, dẫn đầu là doanh thu cao hơn, tỷ suất lợi nhuận mở rộng và số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm. Nhìn vào định giá, một số nhà phân tích cho rằng cổ phiếu L'Oreal được định giá đầy đủ. 

Mới đây, L'Oreal đã đầu tư vào liên doanh công nghệ sinh học Geno, nhằm mục tiêu tạo ra các thành phần chính dựa trên thực vật thay thế cho vẻ đẹp bền vững. Thông qua quỹ đầu tư mạo hiểm của công ty BOLD, “gã khổng lồ” làm đẹp cho đầu tư để thay thế các thành phần truyền thống sẽ được áp dụng trên nhiều sản phẩm khác nhau. Bằng cách hợp tác với những người nắm chuyên môn cao trong ngành, L'Oréal có thể tận dụng chuyên môn và nguồn lực để tạo nên các tác động có ý nghĩa. Điều này cũng phù hợp với mục tiêu của công ty là tạo ra 100% công thức và thành phần được thiết kế thân thiện với môi trường, 95% có nguồn gốc từ các nguồn tái tạo.

Yến Anh