Thị Trường Cổ Phiếu Chưa Từng Có Khởi Đầu Tuyệt Vời Như Vậy Kể Từ Năm 1987!

Kỳ tích của cổ phiếu trong những ngày đầu năm 2019 là chủ đề bàn luận sôi nổi trên truyền thông những ngày này.

Cổ phiếu của những doanh nghiệp có giá trị vốn hoá nhỏ, được đo lường bởi chỉ số Russell 2000, đang có khởi đầu năm mới thành công nhất trong suốt 32 năm qua, tăng 8,8% trong suốt 12 phiên giao dịch từ đầu năm tới nay, theo Dow Jones Market Data. Chỉ số S&P 500, một chuẩn mực của thị trường cổ phiếu Mỹ, tăng 5,2% cùng kỳ - cũng là khởi đầu tốt nhất của chỉ aoos này trong 32 năm qua.

Cũng trong giai đoạn này, chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones tăng 4,5% và chỉ số Nasdaq Composite tăng 6,8%.

Song chớ vội ăn mừng. Tốc độ tăng này là cao nhất kể từ năm 1987, khi chỉ số Rusell tăng đột biến 11,87% và S&P 500 tăng 11,22% chỉ trong 12 ngày giao dịch đầu tiên của năm. 1987 là một năm không thể nào quên ở Phố Wall.

Vào ngày 19/10/1987, chỉ số Dow tuột dốc 22,6% chỉ trong một phiên giao dịch, đánh dấu mức giảm lớn nhất từ trước tới nay. Điều này không có nghĩa rằng lịch sử sẽ lặp lại trong đợt phục hồi này.

Tuy nhiên, một vài chiến lược gia đã cảnh báo rằng đà tăng điểm của cổ phiếu của các công ty có giá trị vốn hoá nhỏ khó có thể kéo dài. Trong một bài viết trên trang MarketWatch, nhà báo Chris Matthew nhận định rằng nhà đầu tư đang bị thu hút bởi cổ phiếu vốn ít, với mức giá phải chăng và tiềm năng lợi nhuận hấp dẫn hơn so với cổ phiếu vốn lớn. Song giới phân tích đang khuyến nghị cẩn trọng khi đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Ndrew Lapthorbe, một chuyên gia phân tích định lượng tại Société Générale cảnh báo rằng cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ sẽ là trung tâm cơn bão tiếp theo càn quét thị trường cổ phiếu bởi những công ty này thường có gánh nặng nợ lớn hơn so với các ông lớn vốn luôn rủng rỉnh, cũng như nhạy cảm với biến động lãi suất hơn.

“Các công ty vốn ít của Mỹ đã vay nợ rất nhiều trong những năm qua”, đặc biệt là bắt đầu từ năm 2013 trong giai đoạn nới lỏng định lượng. Đó là phát biểu của Lapthorne vào năm 2014.

Mặc dù Cục Dự trữ liên bang đang tạm ngưng lộ trình tăng lãi suất, song họ muốn dần dần bình thường hoá chính sách lãi suất. Đây sẽ trở thành gánh nặng cho các công ty vốn hóa nhỏ.

Trong năm 2018, cổ phiếu của những công ty này nhảy vọt bởi họ được thị trường nhìn nhận là bền bỉ hơn những công ty đa quốc gia có quy mô lớn hơn trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung vẫn chưa đến hồi kết. Tuy vậy, sau khi căng thẳng leo thang, xu hướng này sẽ mờ nhạt dần.

Giới đầu tư nên hy vọng rằng một viễn cảnh tương tự, hay xấu xí hơn, sẽ không diễn ra trong năm nay.

Thu Trang - Theo MarketWatch