Alstom có giá chiết khấu 28%: thực hư ra sao?

• Giá trị hợp lý của Alstom SA theo ước tính của các chuyên gia là 37,03 EUR dựa trên dòng tiền tự do tương lai
• Alstom SA (ALO) có vẻ bị định giá thấp hơn 28% giá trị hợp lý dựa trên giá cổ phiếu hiện tại là 26,59 EUR

Vậy liệu sức khỏe tài chính cơ bản của Alstom có đủ tương xứng với giá trị hợp lý hay không, hãy cùng xem phần trình bày dưới đây.

Trong năm tài chính 2022/23, Tập đoàn Alstom đã ghi nhận 20,7 tỷ EUR giá trị đơn đặt hàng, với thành công thương mại đáng kể trên nhiều khu vực địa lý, đặc biệt là ở Châu Phi/Trung Đông/Trung Á và Châu Á/Thái Bình Dương. Đơn đặt hàng ở nhóm dịch vụ của tập đoàn đạt mức kỷ lục mới là 6,4 tỷ EUR, tương đương 31% tổng lượng đơn đặt hàng.

Tại châu Âu, Alstom đã ghi nhận lượng đơn đặt hàng trị giá 12,8 tỷ EUR trong năm tài chính 2022/23, nhỉnh hơn mức 12,7 tỷ EUR trong cùng kỳ năm tài chính trước. Tại Đức, Alstom đã giành được một hợp đồng mang tính bước ngoặt, với điều kiện cung cấp 130 đoàn tàu điện hai tầng công suất cao Coradia StreamTM cùng với gói dịch vụ bảo trì trọn vẹn trong 30 năm ký với Landesanstalt Schienenfahrzeuge Baden-Württemberg (SFBW) cho mạng lưới BadenWürttemberg. Với giá trị đơn hàng gần 2,5 tỷ EUR, hợp đồng này là một tia tín hiệu tích cực cho tham vọng mở rộng thị phần của Alstom tại Đức.

Tại Châu Mỹ, Alstom ghi nhận giá trị lượng đơn đặt hàng là 2,7 tỷ EUR, kém hơn so với 4,0 tỷ EUR so với cùng kỳ năm tài chính trước. Hiệu suất kinh doanh của họ ở Châu Mỹ trong năm ngoái chủ yếu phụ thuộc vào các hợp đồng cho dự án đường sắt Tren Maya ở Mexico, cho São Paulo ở Brazil và cho Tuyến 7 mới của Metro de Santiago ở Chile.

Tại Châu Á/Thái Bình Dương, lượng đơn đặt hàng đạt giá trị 3,0 tỷ EUR, tăng so với mức 2,3 tỷ EUR so với cùng kỳ năm tài chính trước.

Doanh thu của Alstom lên tới 16,5 tỷ EUR cho năm tài chính 2022/23, thể hiện mức tăng trưởng 7% trên cơ sở hợp nhất và 5% trên cơ sở báo cáo riêng công ty mẹ so với năm tài chính trước. Doanh thu liên quan đến lượng đơn hàng tồn đọng, tức là doanh thu của các dự án có tỷ suất lợi nhuận âm khi hoàn thành, lên tới 2,3 tỷ EUR trong năm tài chính 2022/23.

Cũng trong năm tài chính 2022/23, Alstom đã đạt được các mốc thành tựu quan trọng về khâu cung ứng hàng và đưa ra một loạt sáng kiến để đẩy nhanh quá trình chuyển đổi thành một tập đoàn cạnh tranh và linh hoạt hơn.

Xét về mặt hiệu quả sử dụng năng lượng, Alstom đặt mục tiêu cao vào hiệu quả khí động học để giảm mức tiêu thụ năng lượng trên các tàu cao tốc. Tàu siêu tốc Avelia Horizon đời mới (còn được gọi là TGV M) có thể giảm điện trở đến 16% so với tàu EURduplex, mà điện trở chiếm gần một nửa mức tiêu thụ năng lượng ở tốc độ cao.

Xét về khả năng giảm tiếng ồn, Flexx Curve là một giải pháp sáng tạo có thể giảm lực cản của các bánh xe và mức tiếng ồn trong các khúc cua, hạn chế mức tiêu thụ năng lượng ở các khúc cua lên đến 80%.

Ngoài ra, khử carbon cũng là trọng tâm trong chiến lược kinh doanh của Alstom. Tập đoàn này đang giảm phát thải trực tiếp và gián tiếp và cũng cam kết hợp tác với các nhà cung cấp và khách hàng để góp phần đạt được mục tiêu không phát thải carbon.

Ước tính giá trị hợp lý

Sử dụng dữ liệu tài chính gần đây nhất, các nhà phân tích đã đưa ra một số đánh giá để xem xét liệu cổ phiếu Alstom có được định giá hợp lý hay không. Phương pháp này được tiến hành bằng cách lấy dòng tiền kỳ vọng trong tương lai và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại, sử dụng mô hình Dòng tiền chiết khấu (DCF).

Tổng giá trị vốn chủ sở hữu là tổng các dòng tiền trong mười năm tới cộng với giá trị cuối cùng được chiết khấu, tương đương 13 tỷ EUR. Sau đó, chia giá trị vốn chủ sở hữu cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. So với giá cổ phiếu hiện tại là 26,59 EUR, Alstom dường như bị định giá khá thấp với mức chiết khấu 28,2% so với thị giá.

Thông tin nhanh

Sắp tới các cổ đông của Alstom sẽ có thể nhận cổ tức bằng tiền mặt hoặc bằng cổ phiếu Alstom mới, tùy vào sự lựa chọn cá nhân.

Lịch chi trả cổ tức:

• Ngày chốt quyền: trước 17/072023
• Ngày đăng ký lựa chọn trả cổ tức bằng cổ phiếu mới: 19/07/2023
• Ngày kết thúc lựa chọn trả cổ tức bằng cổ phiếu mới: 01/09/2023 (Cổ đông không thực hiện lựa chọn chậm nhất đến hết ngày 01/09/2023 sẽ được chia cổ tức đầy đủ bằng tiền mặt).
• Kết quả phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu mới: 05/09/2023
• Ngày trả cổ tức bằng tiền mặt, giao nhận cổ phiếu mới: 07/09/2023

Đăng Khoa-Theo alstom,simplywall,finance.yahoo