4 điều cần biết từ hồ sơ IPO của Birkenstock

Sau nhiều tuần đồn đoán, nhà sản xuất giày dép Birkenstock của Đức đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.

Công ty cho biết họ sẽ niêm yết cổ phiếu của mình trên Sở giao dịch chứng khoán New York với mã BIRK. Birkenstock không tiết lộ số lượng cổ phiếu sẽ niêm yết, cũng như phạm vi giá cổ phiếu mà họ nhắm tới. L Catterton, công ty sở hữu phần lớn cổ phần của Birkenstock, cũng được niêm yết trên hồ sơ F-1 của công ty, cùng với một số công ty tài chính nổi tiếng bao gồm Goldman Sachs, J.P. Morgan và Morgan Stanley.

Đợt IPO của Birkenstock diễn ra vào thời điểm công ty đang tăng trưởng, đặc biệt là khi người mua hàng vẫn quan tâm đến những đôi giày thoải mái sau đại dịch. Hồi năm 2021, Birkenstock đã được định giá 4,35 tỷ USD. Theo Bloomberg, ở thời điểm này công ty có thể trị giá khoảng 8 tỷ USD. Thương hiệu này đã được hưởng lợi từ sự quan tâm ngày càng tăng đối với cái gọi là phong cách thời trang “gorpcore,” cũng như sự hợp tác sôi nổi với những cái tên như Dior và Manolo Blahnik cùng với danh tiếng được đánh bóng từ bộ phim ăn khách toàn cầu “Barbie.”

Birkenstock là một trong những thương hiệu tiêu dùng lớn đầu tiên ra mắt công chúng kể từ làn sóng chào bán vào năm 2021. Dưới đây là những điều cần biết từ hồ sơ của Birkenstock.

Những con số: 1,34 tỷ USD doanh thu năm tài chính 2022

Birkenstock đã có một giai đoạn đặc biệt mạnh mẽ trong 2 năm qua. Theo hồ sơ F-1, doanh thu tài chính năm 2022 của Birkenstock đạt tổng cộng 1,2428 tỷ EUR (1,34 tỷ USD) – tăng 70% so với mức doanh thu 727,9 triệu EUR (782,46 triệu USD) của năm tài chính 2020. Birkenstock báo cáo lợi nhuận ròng đạt 187,1 triệu EUR (201,12 triệu USD) cho năm tài chính 2022, cũng như tỷ suất lợi nhuận gộp sau điều chỉnh 62%.

Hiệu suất của Birkenstock đặc biệt tăng cao trong mùa thu và mùa xuân vừa qua. Doanh thu của Birkenstock trong 6 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2023 đã đạt 644,173 triệu EUR (691,62 triệu USD), tăng từ mức 542,558 triệu EUR (582,52 triệu USD) cùng kỳ năm ngoái.

Quay trở lại xa hơn, doanh thu của Birkenstock đã có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 20% từ năm tài chính 2014 đến năm tài chính 2022. Tại Hoa Kỳ, chỉ số này thậm chí còn cao hơn, ở mức CAGR 32%.

Gần đây hơn, Birkenstock đã nhận được sự thúc đẩy nhờ một cảnh trong bộ phim “Barbie”: chuyên trang thời trang Lyst cho biết họ đã chứng kiến lượng tìm kiếm về Birkenstock Arizonas tăng 110% sau bộ phim. Tuy nhiên, Barbie mới được ra mắt hồi tháng 7 nên có thể các con số sau tổng hợp còn cao hơn nữa, theo Jason Goldberg, giám đốc chiến lược thương mại của PublicisGroupe.

Goldberg nói: “Bất kỳ cú hích nào nhận được từ bộ phim sẽ tăng dần, thể hiện qua tất cả các con số trong hồ sơ hiện tại. Và những con số trong hồ sơ hiện tại của họ là khá chắc chắn.”

Birkenstock ngày càng phụ thuộc vào DTC

Birkenstock có truyền thống tập trung nhiều hơn vào bán buôn và tính đến năm 2022, công ty đã có 6.000 đối tác tại hơn 75 quốc gia. Tuy nhiên, Birkenstock đang ngày càng hướng tới các con đường tiếp cận trực tiếp người tiêu dùng (DTC) như thương mại điện tử và các cửa hàng bán lẻ. DTC chiếm 38% doanh thu của Birkenstock trong năm tài chính 2022, tăng 30% so với năm tài chính 2020.

Kể từ năm 2016, Birkenstock đã “đầu tư đáng kể” vào nền tảng trực tuyến của mình và hiện có trang web thương mại điện tử tại hơn 30 quốc gia. Goldberg cho biết, thương mại điện tử chiếm 89% kênh DTC của Birkenstock trong năm tài chính 2022. Điều này đặc biệt đáng khen ngợi nếu xét đến nguồn gốc của Birkenstock là một công ty từ năm 1774.

Birkenstock cũng đang xây dựng đội ngũ cửa hàng của mình. Tính đến ngày 30 tháng 6, hệ thống sở hữu 45 cửa hàng bán lẻ, bao gồm cả ở các thị trường lớn như New York và Los Angeles. Hầu hết các cửa hàng của hãng đều ở Đức, nơi Birkenstock có 20 địa điểm. Công ty hiện đang mở rộng sang “các thị trường hấp dẫn trên toàn cầu”, bao gồm Tokyo, London và Delhi.

Birkenstock có thể được tìm thấy trên các thị trường bán lại, bao gồm StockX và eBay. Tuy nhiên, bộ phận Châu Mỹ của Birkenstock đã ngừng bán trực tiếp cho Amazon vào năm 2017 với lý do lo ngại hàng giả. Sản phẩm của công ty vẫn được bán trên Amazon, nhưng chỉ thông qua người bán bên thứ ba.

Goldberg cho rằng đợt IPO để tránh sự phụ thuộc vào Amazon của Birkenstock có ý nghĩa lớn đối với nền tảng này. Ông nói: “Tôi nghĩ rất nhiều thương hiệu khác đang theo dõi Birkenstock để xem hiệu ứng của đợt IPO này. Và nếu họ IPO thành công, đó là một ví dụ thú vị cho các thương hiệu khác đang băn khoăn về việc liệu Amazon có cần trở thành một phần quan trọng trong tương lai của họ hay không.”

Mặc dù Birkenstock đang hy vọng phát triển hoạt động kinh doanh DTC của mình hơn nữa, họ cũng thừa nhận kênh đó là “yếu tố rủi ro” trong hồ sơ F-1 của mình, đặc biệt là “các yếu tố mà chúng tôi có quyền kiểm soát hạn chế, bao gồm thay đổi sở thích của người tiêu dùng và xu hướng mua hàng. Nếu chúng tôi không thể thực hiện hiệu quả chiến lược tăng trưởng DTC của mình hoặc nếu chúng tôi gặp phải một số rủi ro và sự không chắc chắn nhất định liên quan đến nền tảng thương mại điện tử, hoạt động kinh doanh của chúng tôi có thể bị tổn hại.”

Birkenstock đang phát triển nhiều hơn ở châu Mỹ - nhưng vẫn dựa vào nguồn gốc từ Đức

Birkenstock là một công ty của Đức nhưng đã tạo dựng được lượng người theo dõi mạnh mẽ ở Hoa Kỳ. Năm 2022, 54% khách hàng của Birkenstock cư trú tại Châu Mỹ, so với 36% ở Châu Âu. Kênh DTC của công ty là động lực chính cho doanh số bán hàng tại Hoa Kỳ.

Đồng thời, Birkenstock vẫn giữ đúng lịch sử là một thương hiệu Đức. Họ sản xuất tất cả các tấm lót chân ở Đức nhờ mô hình sản xuất tích hợp theo chiều dọc. Công ty sản xuất hơn 95% sản phẩm tại Đức và phần còn lại ở EU. “Chúng tôi kiểm soát chặt chẽ toàn bộ chuỗi cung ứng của mình,” công ty viết trong hồ sơ của mình.

Công ty đang tiếp tục phát triển hiện diện sản xuất của mình. Theo F-1, họ sẽ mở một nhà máy mới ở Pasewalk, Đức vào cuối năm 2023, “mở rộng công suất sản phẩm EVA và PU phổ biến của chúng tôi đồng thời giải phóng công suất gia tăng ở các nhà máy khác để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ cho thương hiệu của chúng tôi.” Birkenstock cũng có kế hoạch mở rộng cơ sở sản xuất linh kiện mới mua ở Arouca, Bồ Đào Nha trong hai năm tới.

Birkenstock thừa nhận còn nhiều cơ hội để phát triển về hiện diện quốc tế “Khu vực APMA của chúng tôi đã chứng minh tiềm năng tăng trưởng đáng kể, điều mà trong lịch sử vẫn chưa được hiện thực hóa đầy đủ do các quyết định có chủ ý ưu tiên châu Mỹ và châu Âu do nguồn cung hữu hạn.”

Birkenstock khẳng định thành công nhờ mở rộng sản phẩm

Birkenstock bán một số sản phẩm, bao gồm dép, giày bít ngón chân, sản phẩm chăm sóc da và phụ kiện. Đây là danh mục đầu tiên mà Birkenstock có nhiều động lực nhất. Bốn trên năm năm kiểu dáng hàng đầu của hãng là giày hở mũi. Và tổng cộng, năm kiểu dáng này chiếm gần 76% doanh thu hàng năm của Birkenstock trong năm tài chính 2022.

Trong khi doanh số bán sandal chậm lại một chút, “dép sandal thoải mái đã vượt trội so với phần còn lại của thị trường và Birkenstock là động lực chính cho điều đó,” Beth Goldstein, nhà phân tích ngành giày dép tại Circana, nói với Modern Retail.

Điều đó không có nghĩa là Birkenstock không chuyên tâm phát triển các chủng loại sản phẩm khác của mình. Công ty cho biết giày bít mũi chiếm 20% doanh thu của công ty trong năm tài chính 2022 và “chúng tôi liên tục xây dựng kho lưu trữ phong phú của mình bằng cách đổi mới kiểu dáng.” Trên thực tế, những mẫu giày được giới thiệu kể từ năm tài chính 2017 là 9 trong số 20 sản phẩm bán chạy nhất trong năm tài chính 2022. Ngày nay, Birkenstock bán nhiều loại giày ngoài sandal, bao gồm giày thể thao đế xuồng, giày thể thao có dây buộc, bốt da và bốt đến mắt cá chân.

Trong hồ sơ F-1 của mình, Birkenstock thừa nhận rằng khách hàng có “mức độ trung thành cao” với thương hiệu của hãng. Theo một cuộc khảo sát người tiêu dùng gần đây, khoảng 70% người tiêu dùng ở Mỹ cho biết họ sở hữu ít nhất hai cặp Birkenstock. Gần 90% người mua gần đây cũng bày tỏ mong muốn mua lại.

Trong tương lai, “chúng tôi sẽ tiếp tục mở rộng kho lưu trữ sản phẩm của mình thông qua cách tiếp cận ‘tôn vinh và xây dựng’ đổi mới, tham gia vào các dịp sử dụng mới đồng thời đầu tư vào các danh mục mà chúng tôi phục vụ ngày nay thông qua các dịch vụ mới và sáng tạo,” công ty cho biết.

Goldstein tin rằng Birkenstock đã tạo được tiếng vang với người mua hàng khi thận trọng về cách giới thiệu, phân phối và quảng bá sản phẩm. Bà nói: “công ty đã không cố gắng lấp đầy thị trường với các sản phẩm đại trà của mình. Thậm chí họ còn từ bỏ một số cơ hội phân phối để bảo vệ thương hiệu, chấp nhận phải trả giá bằng doanh số bán hàng.”

Tương tự như vậy, Jessica Ramírez, nhà nghiên cứu cấp cao tại Jane Hali & Associates, cho biết có lý do khiến người tiêu dùng vẫn tích trữ Birkenstocks: “Tôi nghĩ họ có thể duy trì sự phù hợp, làm cho sản phẩm của mình phù hợp và cập nhật nó đúng cách. Thương hiệu đã trở thành xu hướng trong một thời gian và đang ngày càng trở nên hợp thời hơn.”

Huân Hà - theo modernretail