Điểm nóng trong tuần: Quyết định của Fed, thu nhập của FedEx và cuộc đình công của UAW

Jerome Powell và Cục Dự trữ Liên bang sẽ chiếm vị trí trung tâm trong tuần tới khi ngân hàng trung ương đưa ra quyết định chính sách tiếp theo.

Fed dự kiến sẽ họp vào ngày 19 và 20 tháng 9 để ngân hàng trung ương công bố quyết định chính sách mới nhất của mình vào thứ Tư lúc 2 giờ chiều theo giờ ET, sau đó là cuộc họp báo với Powell sẽ diễn ra lúc 2:30 chiều theo giờ ET. Các nhà đầu tư kỳ vọng FOMC sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng 5,25% -5,5%.

Về phía công ty, FedEx (FDX) dự kiến sẽ báo cáo thu nhập vào thứ Tư trong khi mọi con mắt sẽ đổ dồn vào cuộc đình công của United Auto Workers bắt đầu vào thứ Sáu và dự kiến sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất tại Stellantis (STLA), GM (GM) và Ford (F).

Thị trường biến động mạnh vào tuần trước, kết thúc khoảng thời gian 5 ngày hỗn loạn sau khi giá năng lượng tăng kéo theo các diễn biến bất ngờ về dữ liệu kinh tế. Tuy vậy vẫn không làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của nhà đầu tư rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong tuần này.

Giai đoạn giữa tháng 9 thường được coi là giai đoạn khó khăn của thị trường, chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ (^IXIC) đã giảm 2,3%. Chỉ số S&P 500 chuẩn (^GSPC) giảm 1,2% trong khi Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (^DJI) giảm 0,3%.

Khi tiến trình tăng lãi suất tạm dừng lần đầu tiên hồi tháng 7 sau 10 cuộc họp, Powell cho biết quyết định của Fed sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Ông nhấn mạnh một số công bố dữ liệu mà ngân hàng trung ương đang theo dõi để có cái nhìn sâu hơn về thị trường lao động và thời gian hạ nhiệt của lạm phát.

Kể từ đó dữ liệu cho thấy lạm phát cơ bản đã giảm bớt và thị trường lao động cũng có dấu hiệu hạ nhiệt, cả hai kết quả đều theo mong muốn của Fed. Câu hỏi xung quanh cuộc họp của ngân hàng trung ương tuần này ít tập trung hơn về hành động của Fed trong tháng 9, mà chủ yếu tập trung về các quyết định chính sách vào cuối năm nay.

Nhóm các nhà kinh tế của Wells Fargo viết trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Sáu rằng “Với việc lạm phát tiếp tục vượt quá mục tiêu và thị trường lao động hạ nhiệt tương đối chậm, chúng tôi kỳ vọng Ủy ban sẽ đưa ra tín hiệu về khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu dữ liệu sắp tới đảm bảo điều đó”. Nhóm chuyên gia này cũng nói thêm “Thông điệp này có thể sẽ được chuyển tải thông qua cả tuyên bố sau cuộc họp và cuộc họp báo của Chủ tịch.”

Với quyết định lãi suất của Fed hôm thứ Tư chủ yếu dựa trên diễn biến thị trường, Michael Gapen của Bank of America cho biết việc công bố sẽ hoàn toàn dựa vào tình hình kinh tế “trong tháng Chín”. Bản tóm tắt các dự báo kinh tế, bao gồm các dự báo của các quan chức Fed về lạm phát, tăng trưởng kinh tế vạch ra những kỳ vọng về lãi suất trong tương lai cùng biểu đồ Dot Plot cũng sẽ được công bố vào thứ Tư.

Biểu đồ Dot Plot gần nhất công bố hồi tháng 6 cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang dự đoán một đợt tăng lãi suất bổ sung vào năm 2023. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ liệu dự báo lãi suất quỹ liên bang đạt đỉnh 5,6% trong năm nay có bị hạ xuống hay không. Nếu điều đó xảy ra, nó cho thấy Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất trong năm nay. Ngoài ra, với dữ liệu kinh tế tốt hơn dự kiến trong tháng 8, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những dự báo trong tương lai về việc cắt giảm lãi suất.

Gapen viết: “Chúng tôi kỳ vọng dự báo lãi suất chính sách trung bình năm 2023 sẽ cho thấy thêm một lần tăng 25 điểm cơ bản nữa, với mức lãi suất cuối cùng nằm ở ngưỡng 5,5-5,75%. Có lẽ dự báo quan trọng nhất là mức trung bình năm 2024, theo quan điểm của chúng tôi sẽ tăng 25 điểm phần trăm lên 4,875%, phản ánh mức cắt giảm 75 điểm phần trăm trong năm tới. Con số này sẽ cao hơn khoảng 40 điểm phần trăm so với giá thị trường hiện tại. Rủi ro nghiêng về mức tăng thậm chí còn lớn hơn ở mức trung bình năm 2024, đây sẽ là một kết quả mang tính thắt chặt đáng kể."

Ở các khu vực khác, sự chú ý của nhà đầu tư sẽ vẫn đổ dồn vào cuộc đình công của United Auto Workers từ ba nhà sản xuất ô tô bao gồm Ford, GM và Stellantis.

Sau khi không thể đạt được thỏa thuận về hợp đồng mới, 13.000 thành viên UAW đã đình công tại nhà máy Wentzville, Mo của GM (nơi lắp ráp xe tải hạng trung và xe tải cỡ lớn), Nhà máy lắp ráp Toledo của Stellantis (Jeep Wrangler và Gladiator) và Nhà máy lắp ráp Michigan của Ford ở Wayne (nơi lắp ráp xe bán tải hạng trung Ranger và SUV Bronco).

UAW đã đe dọa sẽ tăng số lượng công nhân đình công khi các cuộc đàm phán diễn ra, điều nhiều người lo ngại có thể gây ra hậu quả trên toàn bộ nền kinh tế rộng, bao gồm các tác động đến GDP, thị trường lao động và lĩnh vực công nghệ. Đây thậm chí có thể là một trong những yếu tố thúc đẩy Fed giữ lãi suất ổn định.

Các nhà kinh tế Michael Pearce và Nancy Vanden Houten của Oxford Economics đã viết trong một ghi chú rằng: “Tác động này sẽ bao phủ lên dữ liệu kinh tế trong vài tháng tới, khiến Fed khó có thể tuyên bố các số liệu này đang thay đổi đáng kể nhờ chính sách. Điều đó sẽ góp phần vào khả năng tạm dừng tăng lãi suất.”

Vào chiều thứ Sáu, Chủ tịch UAW Shawn Fain đã đưa ra một tuyên bố nói rằng họ không tin cuộc đình công của mình sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế.

Nhìn chung, thị trường cổ phiếu tỏ ra khá im ắng trong thời gian gần đây. Theo chiến lược gia đầu tư Charles Schwab, Jeffrey Kleintop, chỉ số biến động CBOE đang dao động quanh mức 13, cho thấy thị trường không có nhiều biến động trong những tuần gần đây.

Kleintop cho biết: “Chúng tôi chưa từng thấy mức độ biến động thấp như vậy kể từ thời kỳ trước đại dịch. Tuy vậy chúng ta nên chuẩn bị trước cho các giai đoạn nhiều bất ngờ phía trước."

Kleintop tập trung vào tình trạng gia tăng của giá dầu thô WTI (CL=F) và dầu thô Brent tương lai (BZ=F) trên 90 USD/thùng. Theo Kleintop, việc tăng giá năng lượng có thể khiến dự báo thu nhập thấp hơn, giống như những gì diễn ra với American Airlines (AAL), Spirit (SAVE) và các hãng khác.

Các hãng hàng không chỉ chiếm một phần nhỏ trên thị trường tổng thể, nhưng nhiều doanh nghiệp và công ty tiêu dùng khác coi dầu là một chi phí lớn đáng kể. Chính vì thế chúng ta cần chuẩn bị trước cho những tác động áp lực lên thị trường trong các tuần tới đây.

Lịch sự kiện trong tuần

Thứ Hai

Dữ liệu kinh tế: Chỉ số thị trường nhà ở NAHB, tháng 9 (dự kiến 49, con số trước đó là 50)

Thu nhập: Stitch Fix (SFIX)

Thứ Ba

Dữ liệu kinh tế: Số giấy phép xây dựng nhà ở mới tháng 8 (dự kiến 1,44 triệu, trước đó 1,45 triệu); Dữ liệu xây dựng nhà ở mới so với tháng trước (dự kiến -0,8%, trước đó +3,9%); Giấy phép xây dựng tháng 8 (dự kiến 1,44 triệu, trước đó 1,44 triệu); Giấy phép xây dựng so với tháng trước (dự kiến -0,2%, trước đó +0,1%)

Thu nhập: AutoZone (AZO)

Thứ Tư

Dữ liệu kinh tế: Đơn đăng ký thế chấp MBA, tuần kết thúc vào ngày 15 tháng 9 (trước đó -0,8%); Quyết định về lãi suất của FOMC mức trần (dự kiến 5,5%, trước đó 5,5%); Quyết định lãi suất của FOMC, mức sàn (dự kiến 5,25%, trước đó 5,25%)

Thu nhập: FedEx (FDX), General Mills (GIS), KB Home (KBH)

Thứ Năm

Dữ liệu kinh tế: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 9 (dự kiến 235.000, trước đó 208.000); Doanh số bán nhà hiện tại tháng 8 so với tháng trước (dự kiến +0,7%, trước đó -2,2%); Chỉ số hàng đầu tháng 8 (dự kiến -0,5%, trước đó -0,4%)

Thu nhập: FactSet (FDS), Scholastic (SCHL)

Thứ Sáu

Dữ liệu kinh tế: PMI sản xuất sơ bộ của S&P Global Hoa Kỳ tháng 9 (dự kiến 47,8, trước đó 47,9); PMI dịch vụ sơ bộ của S&P Global Hoa Kỳ tháng 9 (dự kiến 50,3, trước đó 50,5); PMI tổng hợp sơ bộ của S&P Global Hoa Kỳ tháng 9 (dự kiến 50, trước đó 50,2)

Thu nhập: Không có báo cáo thu nhập đáng chú ý.

Hoàng Dương – Theo Yahoo! Finance