Nhìn lại tuần qua [Tuần 2 tháng 8]: Kỳ vọng Fed kết thúc chu kỳ nâng lãi suất

• Lạm phát giá tiêu dùng tại Mỹ tăng nhiệt trở lại, sau khoảng một năm hạ nhiệt
• Fed siết chặt hoạt động tài chính của các ngân hàng, liên quan tới tiền điện tử
• Moody's đã hạ bậc xếp hạng tín nhiệm 10 ngân hàng Mỹ
• Nhật Bản ghi nhận số tiền lừa đảo qua ngân hàng điện tử cao kỷ lục
• Lần đầu tiên trong hơn 2 năm, Trung Quốc chính thức rơi vào giảm phát
• Lạm phát của Đức vẫn cao hơn mức trung bình ở Eurozone
• Anh đối mặt với viễn cảnh “đánh mất” tăng trưởng kinh tế
• EIA: Giá dầu Brent sẽ ở mức 86 USD/thùng trong nửa cuối năm 2023
• UBS lên kế hoạch giảm mạnh nhân sự của Credit Suisse ở châu Á
• Thị trường trò chơi điện tử toàn cầu sẽ tăng trưởng trở lại trong năm 2023

Tuần qua, số liệu cho thấy giá tiêu dùng của Mỹ đã tăng vừa phải trong tháng 7/2023, làm củng cố đồn đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp kết thúc chu kỳ nâng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9/2023 hiện ở mức 90,5% so với khoảng 86,5% trước khi có số liệu lạm phát.

Kết quả cuộc thăm dò ý kiến của hãng tin Reuters (Anh) cũng cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhiều khả năng sẽ tạm dừng tăng lãi suất vào tháng Chín, để tránh làm tổn thương hơn nữa các nền kinh tế thành viên, vốn đang "vật lộn" để tăng trưởng.

Ngoài ra, những số liệu kinh tế tại Đức, Nga, Anh, Nhật Bản… cũng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.

Tâm điểm thị trường tuần qua: Fed nỗ lực đưa lạm phát về mục tiêu 2%

Thống đốc Fed Michelle Bowman cho biết ngân hàng trung ương này đã đạt được một số tiến bộ trong việc kiểm soát và giảm lạm phát, nhưng chỉ số kinh tế quan trọng này vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Dự kiến, trong cuộc họp ngày 20/9, các quan chức Fed sẽ tiếp tục đưa ra quyết định chính sách tiền tệ, nhấn mạnh với việc xem xét lãi suất dựa trên nguồn dữ liệu thực tế, bao gồm lạm phát, thị trường việc làm và kinh tế vĩ mô.

Sau lần tăng lãi suất vào tháng Bảy, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã để ngỏ khả năng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 9/2023, nhưng cũng báo hiệu rằng dữ liệu kinh tế không mấy khả quan có thể dẫn đến quyết định tạm “đóng băng” lãi suất trong thời gian tới.

Các thị trường đồn đoán sẽ không có bất kỳ đợt tăng lãi suất nào nữa, kể từ tháng Chín. Thậm chí nhiều nhà đầu tư kỳ vọng động thái tiếp theo của Fed là cắt giảm lãi suất ngay trong những tháng đầu tiên của năm 2024.

Một số tin tức thị trường tài chính quan trọng trong tuần

• Ngày 7/8: Giới đầu tư chờ đợi các số liệu lạm phát của Mỹ và Trung Quốc 

Thị trường dành nhiều chú ý tới báo cáo giá tiêu dùng của Mỹ công bố vào thứ Tư (ngày 9/8). Giới chuyên gia nhận định bản báo cáo sẽ cho thấy lạm phát toàn phần của Mỹ tăng nhẹ lên mức 3,3% hàng năm, nhưng lạm phát lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động) nhiều khả năng giảm xuống 4,7%.

Thị trường ngày 7/8 dự kiến chỉ có 12% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng Chín và 24% cơ hội về một đợt tăng vào cuối năm.

Tuy nhiên, nhà kinh tế Michael Gapen tại ngân hàng Bank of America cảnh báo thị trường vẫn đang kỳ vọng quá nhiều vào triển vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm tới dựa trên những số liệu kinh tế khả quan gần đây. Ông Gapen cho hay ông mong đợi kinh tế Mỹ sẽ có một “cuộc hạ cánh nhẹ nhàng”, chứ không phải suy thoái nhẹ như dự đoán trước đây.

Dù thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 120-160 điểm cơ bản vào năm 2024, nhà kinh tế của BofA dự kiến con số đó chỉ khoảng 75 điểm cơ bản. Đơn giản là vì không có nhiều lý do để Fed nhanh chóng chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất vào năm tới, khi tăng trưởng tiếp tục khả quan và tỷ lệ thất nghiệp thấp.

Đối với Trung Quốc, thị trường đang tìm kiếm những dấu hiệu mới về tình trạng giảm phát của nước này. Giá tiêu dùng của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm khoảng 0,5% trong khi giá sản xuất giảm 4% so với cùng kỳ năm 2022.

• Ngày 8/8: Lạm phát của Đức vẫn cao hơn mức trung bình ở Eurozone 

Số liệu từ Văn phòng Thống kê Liên bang (Destatis) công bố ngày 8/8 cho biết lạm phát của nước này trong tháng 7/2023 là 6,2%, tương đương so với thống kê sơ bộ được đưa ra vào cuối tháng trước. Tuy nhiên, giá tiêu dùng ở Đức dù đã giảm nhưng trên thực tế vẫn cao hơn so với mức trung bình của khu vực Eurozone.

Mặc dù số liệu vừa công bố thấp hơn 0,2 điểm phần trăm so với tháng 6/2023, nhưng giá lương thực cao tiếp tục là yếu tố giữ lạm phát cao hơn mức bình thường. Giá các mặt hàng thực phẩm nói chung cao hơn 11% so với cùng kỳ năm ngoái, đặc biệt là bánh mỳ, các sản phẩm ngũ cốc và rau củ tăng 16%.

Destatis cho rằng nếu không bao gồm giá lương thực và năng lượng trong số liệu thống kê, lạm phát trong tháng 7/2023 của Đức sẽ ở mức 5,5%.

Trước đó, Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat), cho biết lạm phát tại 20 quốc gia thuộc khu vực Eurozone đã giảm xuống 5,3% trong tháng 7/2023, giảm gần 1 điểm phần trăm so với tháng 5. Hồi cuối tháng Bảy, ECB hồi đã nâng lãi suất tiền gửi thêm 0,25 điểm phần trăm lên mức cao nhất trong 23 năm là 3,75%. Đây cũng là lần thứ 9 liên tiếp ECB tăng lãi suất trong vòng một năm qua, nhằm kiềm chế tình trạng lạm phát cao dai dẳng.

• Ngày 9/8: Lần đầu tiên trong hơn 2 năm, Trung Quốc chính thức rơi vào giảm phát 

Trung Quốc đã chính thức rơi vào tình trạng giảm phát khi giá tiêu dùng của nước này sụt giảm lần đầu tiên trong hơn hai năm. Hoạt động chi tiêu trong nước yếu đã gây sức ép lên quá trình phục hồi kinh tế hậu đại dịch COVID-19.

Báo cáo công bố ngày 9/8 của Cơ quan Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) cho thấy CPI, thước đo chủ chốt của lạm phát, trong tháng Bảy giảm 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi đi ngang trong tháng Sáu.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc cũng giảm 4,4% trong cùng giai đoạn, đánh dấu tháng giảm thứ 10 liên tiếp.  Giá sản xuất giảm thường đồng nghĩa với việc tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp cũng đi xuống.

Đây là đợt công bố dữ liệu đáng thất vọng thứ hai đối với nền kinh tế Trung Quốc trong tuần này. Trước đó ngày 8/8, thống kê cho thấy xuất khẩu của nước này giảm ở mức cao nhất trong hơn 3 năm.

• Ngày 10/8: Lạm phát tại Mỹ tăng vừa phải, củng cố khả năng FED giữ lãi suất ổn định 

Ngày 10/8, Bộ Lao động Mỹ công bố số liệu cho thấy lạm phát giá tiêu dùng tại nước này tăng trở lại trong tháng 7, sau khoảng một năm hạ nhiệt, gây sức ép lên các nhà hoạch định chính sách khi cân nhắc các đợt tăng lãi suất tiếp theo. CPI trong tháng Bảy tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi tăng 3% của tháng Sáu.

Giá nhà ở là yếu tố đóng góp lớn nhất vào mức tăng lạm phát, chiếm hơn 90%. Nếu không tính giá thực phẩm và năng lượng, vốn thường xuyên biến động, CPI lõi trong tháng Bảy tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Từ đầu năm 2022, Fed đã tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Đợt tăng vào tháng trước đã đưa lãi suất của Mỹ lên mức cao nhất kể từ năm 2001. Trong bối cảnh nền kinh tế lớn nhất thế giới có dấu hiệu hạ nhiệt, các quan chức Fed cho biết sẽ tùy thuộc vào số liệu cụ thể khi cân nhắc đưa ra các quyết định về lãi suất tiếp theo, đảm bảo cân bằng giữa việc giảm lạm phát và tránh đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

Tuy nhiên, tốc độ tăng giá hiện nay ủng hộ quan điểm duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để hạ nhiệt lạm phát. Lạm phát giá tiêu dùng chạm mức cao 9,1% vào tháng 6/2022 và đã hạ nhiệt sau đó.

• Ngày 11/8: Các khoản vay ngân hàng của Trung Quốc giảm mạnh 

Các khoản vay ngân hàng trong tháng 7/2023 của Trung Quốc đã giảm so với tháng trước đó và những thước đo tín dụng quan trọng khác cũng suy yếu, ngay cả sau khi các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất và cam kết sẽ tung ra nhiều biện pháp hỗ trợ hơn nữa cho nền kinh tế đang chững lại. 

Các ngân hàng Trung Quốc đã cho vay 345,9 tỷ nhân dân tệ (47,8 tỷ USD) bằng đồng nội tệ trong tháng 7/2023, thấp hơn so với tháng 6/2023 và thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích.

Các khoản vay hộ gia đình, chủ yếu là thế chấp, đã giảm 200,7 tỷ nhân dân tệ trong tháng 7/2023 so với mức 963,9 tỷ nhân dân tệ trong tháng 6/2023, trong khi các khoản vay doanh nghiệp giảm xuống 237,8 tỷ nhân dân tệ vào tháng 7/2023 so với mức 2.280 tỷ nhân dân tệ trong tháng 6/2023.

Các quan chức Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cam kết sử dụng các công cụ chính sách như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) để đảm bảo thanh khoản dồi dào hợp lý.

Hãy tiếp tục theo dõi và cập nhật thông tin nhanh nhất, mới nhất và chính xác cùng Investo!