Trump Tuyên Bố Chỉ Ông Mới Có Thể Đưa Thị Trường Đi Lên – Jpmorgan Cho Rằng Biden Mới Là Câu Trả Lời

Ứng cử viên tổng thống của đảng Dân chủ được cho là Joe Biden, cho thấy phong cách lãnh đạo tương phản với Tổng thống Donald Trump, khi phát biểu tại Tòa thị chính Philadelphia vào ngày 2 tháng 6 về các cuộc biểu tình sau cái chết của George Floyd. Ông gọi đây là “lời cảnh tỉnh cho đất nước của chúng ta”.

Kỳ nghỉ cuối tuần vừa qua chẳng thể làm chậm đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ. Dữ liệu mạnh mẽ về thị trường việc làm nước này đã khiến các nhà đầu tư phấn khích vào thứ Năm. Ba chỉ số chính đã đạt mức tăng đáng kể khi mở cửa vào thứ Hai. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng 1,2%, tương đương 310 điểm trong phiên giao dịch sớm.

Tuy nhiên, số ca nhiễm COVID-19 vẫn tiếp tục gia tăng, với số ca nhiễm mới tại Mỹ đã đạt đỉnh hôm thứ Sáu, trong bất ổn xoay quanh cuộc bầu cử và các rủi ro kèm theo cũng đang ẩn hiện. Các cuộc khảo sát toàn quốc gần đây cho thấy ứng cử viên tổng thống của đảng Dân chủ được cho là Joe Biden đã vượt lên trước Tổng thống Donald Trump, thành viên đảng Cộng hòa. Các nhà phân tích và nhà đầu tư cho rằng một số chính sách của Biden tiềm ẩn tác động tiêu cực đối với thị trường chứng khoán.Trong khi đó, hồi tuần trước, Trump lập luận rằng “thị trường chứng khoán sẽ trở về với hư vô” nếu ông không tái đắc cử vào ngày 3 tháng 11.

Trái với quan điểm đó, các chiến lược gia của JPMorgan cho rằng, chiến thắng của Biden vào tháng 11 sẽ có tác động trong khoảng “trung lập tới khá tích cực” đối với thị trường cổ phiếu. Các chính sách kinh tế chính của đảng Dân chủ bao gồm nâng mức thuế suất doanh nghiệp từ 21% lên 28% - đảo ngược một phần nỗ lực cắt giảm thuế doanh nghiệp của đảng Cộng hòa năm 2017 - và tăng mức lương tối thiểu liên bang. Nhóm chiến lược thị trường cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này cũng cho biết họ dự đoán cựu phó chủ tịch nước Mỹ sẽ hạ bớt hàng rào thuế quan đối với Trung Quốc và tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng.

Các ứng viên cho vị trí tổng thống thường chạy đua bầu cử theo một thái cực, cụ thể là trong các cuộc bầu cử sơ bộ tại chính đảng của họ, sau đó nghiêng về trung tâm chính trị. Biden định vị mình là một trong hai hoặc ba ứng cử viên ôn hòa nhất trong đang Dân chủ.

Các chiến lược gia của JPMorgan, lưu ý rằng các ưu tiên về mặt chính sách của Biden đã được đặt ra trước khi COVID-19 bùng phát và chắc chắn sẽ thay đổi. “Trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay, hoạt động kinh doanh đang phục hồi và tăng trưởng trong thị trường việc làm có thể sẽ được ưu tiên hơn các chính sách có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế, thậm chí có thể gây nguy hiểm cho kết quả bầu cử giữa năm 2022,” nhóm chiến lược thị trường cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này cho biết. Nhóm chiến lược gia dẫn đầu bởi Dubravko Lakos-Bujas cảnh báo rằng, thuế suất cao hơn sẽ khiến EPS trung bình của S&P 500 giảm khoảng 9 đô la.

Tuy nhiên, họ cho biết việc tăng thuế suất doanh nghiệp có thể kết thúc với mức thuế suất thấp hơn 28% và cũng sẽ được bù đắp với việc hạ hàng rào thuế quan, tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng và tăng tiền lương. “Ngoài ra, một cách tiếp cận mang tính ngoại giao hơn trong chính sách đối nội/đối ngoại có thể sẽ dẫn đến biến động trong thị trường cổ phiếu giảm bớt cũng như tương quan rủi ro/lợi nhuận,” nhóm này cho biết thêm.

Các nhà phân tích của JPMorgan cũng chỉ ra, dù còn nhiều khó khăn, những công ty như Tesla và Nikola sẽ hưởng lợi từ hoạt động chi tiêu cho các công nghệ năng lượng và xanh thay thế. Chương trình chăm sóc sức khỏe của Biden sẽ đưa Johnson & Johnson, CVS và một số khác vào nhóm các cổ phiếu vượt trội, trong khi chủ trương hạ hàng rào thuế qua sẽ hỗ trợ hoạt động kinh doanh của Procter & Gamble, Nike, Boeing, 3M và DuPont.

Chủ trương tăng lương tối thiểu sẽ có tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng, cũng như các công ty S&P 500 dù phải gánh mức phí cao hơn, đồng thời tổn hại tới tỷ lệ thất nghiệp. “Ranh giới giữa kẻ thắng và người thua sẽ phụ thuộc vào việc, doanh nghiệp nào sẽ chứng kiến cầu tăng nhờ thu nhập khả dụng tăng, cường độ lao động thấp hơn (doanh thu/nhân viên) và tỷ suất lợi nhuận cao hơn”.

Do đó, Apple, Facebook, Alphabet, Twitter và Visa đều được cho là sẽ nằm trong nhóm vượt trội.

Thị trường

Sau khi thị trường việc làm cho thấy số liệu mạnh mẽ, đẩy thị trường cổ phiếu Mỹ tăng cao vào hôm thứ Năm, chỉ số Dow mở cửa tăng nhẹ sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh vào cuối tuần, khi tâm lý tích cực xung quanh quá trình phục hồi kinh tế ở Mỹ tiếp tục được duy trì. S&P 500 tăng 1,3%, trong khi Nasdaq tăng 1,8%. Chứng khoán châu Âu tăng vào đầu phiên giao dịch hôm Hai, dẫn đầu bởi các ngân hàng. Trước đó, thị trường châu Á cũng đi lên, chỉ số Thượng Hải Composite đã tăng gần 6%.

Vân Anh - Theo Market Watch