Ý Kiến: Lạm Phát Ở Mức Cao Sẽ Kéo Dài Đến Năm 2022

Chủ tịch Fed Dallas – Rob Kaplan cho rằng nên thu hẹp chương trình mua tài sản càng sớm càng tốt vì lo ngại lạm phát vẫn có thể tiếp tục kéo dài. 

Hôm thứ Hai, hai quan chức hàng đầu của Fed nhận định rằng lạm phát có thể vẫn sẽ ở trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương cho đến năm 2022. Họ cũng cho rằng lạm phát sẽ gia tăng nhanh chóng hơn nhiều so với dự đoán của nhiều quan chức khác của Fed. Năm nay, lạm phát tăng nhanh hơn bất cứ thứ gì mà nền kinh tế đã chứng kiến trong nhiều năm qua. Liệu rằng đến khi nào nó mới chịu dịu lại?

Chủ tịch Fed Jerome Powell từng cho rằng lạm phát cao của năm nay sẽ chỉ là “tạm thời”. Và trong các dự báo kinh tế cập nhật của Fed được công bố vào tuần trước, trung bình Fed dự báo chỉ số lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng vọt lên 3,4% trong năm nay, sau đó quay trở lại mục tiêu của ngân hàng trung ương. Chỉ số này dự kiến xuống mức 2,1% vào năm tới, với PCE cốt lõi là 2%.

Trong một hội thảo trên web được Diễn đàn các Định chế Tài chính và Tiền tệ Chính thức [OMFIF] tài trợ, Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard cho biết hôm thứ Hai rằng tỷ lệ lạm phát cơ bản trong năm có thể sẽ cao hơn, ở mức 2,4%.

Tương tự, Chủ tịch Fed Dallas – Rob Kaplan, dự báo rằng thước đo lạm phát thay thế của ngân hàng khu vực của ông (trimmed mean PCE rate) sẽ tăng lên mức 2,4% vào năm 2022. Thước đo này không bao gồm những thay đổi giá cực đoan nhất trong một tháng.

Ông Rob Kaplan nói: “Áp lực lạm phát sẽ lan rộng ra nhiều mặt hàng hơn và sẽ kéo dài đến năm 2022.”

Bullard cho biết lạm phát cao hơn phù hợp với khuôn khổ “nhắm mục tiêu lạm phát trung bình linh hoạt” mới của Fed. Khuôn khổ này chấp nhận lạm phát trên mức mục tiêu trong một thời gian để bù đắp cho những năm lạm phát thấp. Theo ông, Fed sẽ giữ lạm phát trong tầm kiểm soát nhưng ngân hàng trung ương sẽ không kéo lạm phát xuống dưới 2% -  mức này đã được duy trì nhiều năm sau cuộc khủng hoảng tài chính.

Chủ tịch Fed St. Louis cho biết Fed cần suy tính nhiều về chính sách tiền tệ cần được triển khai để có thể nhịp nhàng đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Ông nói rằng ông rất vui vì ngân hàng trung ương đã bắt đầu bàn bạc về thời điểm giảm tốc độ mua tài sản 120 tỷ USD mỗi tháng.

Bullard cho biết câu trả lời phụ thuộc vào ủy ban lãi suất của Fed, và Fed cần thời gian để ra quyết sách phù hợp.

Kaplan cho biết ông ủng hộ việc bắt đầu giảm bớt việc mua trái phiếu “sớm hơn là muộn”. Theo ông, giảm bớt kích thích ở thời điểm hiện tại sẽ tránh được những cú sốc lớn hơn về chính sách trong tương lai.

Bắt đầu từ cuối năm 2013, Fed đã đều đặn giảm tốc độ mua trái phiếu và thị trường tài chính hầu như không phản ứng trước việc làm này.

Trong cuộc trò chuyện với các phóng viên sau bài phát biểu của mình, Bullard cho biết ông không nghĩ rằng lần này Fed cài chế độ tự động cho các giao dịch mua tài sản của mình.

Bullard nói: “Cẩm nang sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể không giống với những điều mà chúng ta có thể sử dụng sau đại dịch.” Ví dụ, nếu lạm phát nóng hơn dự kiến thì Fed sẽ cần phải tìm cách ứng phó, ông nói. Các thị trường thường cho rằng Fed sẽ dùng lại chiêu cũ nên sẽ không tăng lãi suất cơ sở cho đến khi hoàn tất việc thu hẹp kích thích. Theo Bullard, có thể Fed sẽ làm như vậy, cũng có thể không.

“Bạn sẽ không muốn rơi vào tình huống phải tăng lãi suất trong khi vẫn thu hẹp kích thích. Nhưng tại thời điểm này, tôi chắc chắn rằng ủy ban sẽ muốn để ngỏ các phương án”, ông nói.

“Tôi thực sự không đoán trước được bất cứ điều gì tương tự sẽ xảy ra. Chúng tôi muốn điều này được minh bạch, không gây xáo trộn,” ông nói thêm.

Bullard lạc quan về triển vọng kinh tế. Ông nói rằng Hoa Kỳ đang chứng kiến “một nền kinh tế bùng nổ” với tốc độ tăng trưởng trung bình dài hạn 2% trong vài năm tới. Ông cũng không mấy quan ngại về thị trường lao động.

Thị trường chứng khoán tăng giá mạnh ngay khi mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Hai. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 500 điểm vào đầu phiên giao dịch. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cao hơn một chút ngay đầu phiên./.

Thu Trang – Theo Marketwatch

>>> Xem thêm:

• Vàng Thế Giới Giảm Nhẹ Trước Tín Hiệu Trái Chiều Từ Fed
• CK Châu Á Tăng Điểm, Thị Trường Có Thêm Những Bình Luận Chặt Chẽ Từ Fed